Cómo Invertir Con El Principio De Asimetría Riesgo/Beneficio

Todos hemos escuchado que tienes que asumir grandes riesgos si quieres obtener grandes beneficios. Pero no estoy de acuerdo. Lo que veo es que los mejores inversores del mundo no caen en este falso mito. De hecho van a la caza de oportunidades con, lo que llaman, una gran asimetría riesgo/beneficio. Es una manera sofisticada de decir que el beneficio potencial tiene que ser muy superior al riesgo que se está asumniedo. Dicho de otra manera, estos inversores buscan arriesgar lo mínimo para ganar lo máximo.

Paul Tudor Jones usa lo que se llama la regla del "cinco por uno" para guiar sus decisiones de inversión. "Arriesgo un dolar con la expectativa de ganar cinco. Esto hace que mi ratio de acierto sea del 20%. Puedo ser un completo inútil. Puedo equivocarme el 80% de las veces, y aún así no voy a perder dinero".

¿Cómo es posible esto? Si Paul hace cinco inversiones, cada una por $1 millón, y cuatro se van a cero, entonces pierde $4 millones. Pero si la quinta inversión es un "home run" y gana los $5 millones esperados, entonces recupera toda la inversión. Esta es la filosofía que hay detrás de esta regla.

La realidad es que este inversor obtiene unos resultados mucho mejores que el ejemplo anterior. Imaginemos que solo dos de sus cinco inversiones proceden como espera y multiplican por cinco. Eso significa que los $5 millones originarios se han convertido en $10 millones. En otras palabras, ha doblado su dinero aún habiendo errado el 60% de las veces.

Aplicando esta regla del "cinco por uno" se coloca en una posición ganadora aún equivocándose de vez en cuando.

Obviamente no siempre se encuentran este tipo de inversiones, pero la lógica que hay detrás es colocarte como inversor en una posición en la que haya mínima caída y máxima ganancia potencial. Lo importante no es tanto cuánto hay hacia arriba, sino que no haya mucho hacia abajo.

Richard Branson nos da otro ejemplo de cuando lanzó Vigin Atlantic Airways en 1984, empezando con 5 aviones. Su reto era nada más y nada menos que enfrentarse directamente con el Goliat de su mercado, British Airways, en un negocio bastante duro. Una vez bromeó diciendo: "¡si quieres ser millonario, empieza con 1.000 millones y monta una aerolínea!". Brandson dedicó más de un año a configurar un acuerdo que le permitía devolver los cinco aviones si el negocio no salía como esperaba. Eso le permitió tener un riesgo mínimo, ¡con un potencial de ganancia enorme!

La "obsesión" de estos y otros inversores (como Ray Dalio, Carl Icahn, etc) no es otra que esta: reducir a la mínima expresión los riesgos a la vez que maximizan los retornos. 

Y a nivel del pequeño usuario/inversor ¿qué? ¿cómo se consigue esto? Una forma de conseguir una gran asimetría Riesgo / Beneficio es comprar activos en momentos de máximo pesimismo. Las correcciones y los mercados bajistas pueden convertirse en los mayores regalos financieros de tu vida.  Era el caso de las materias primas a comienzos del 2016 (petróleo, cobre, ...). Es el caso actual del uranio, el oro y la plata, por poner algunos ejemplos. Recordemos también los años 2008-2009. Todo parecía un infierno, pero con la mentalidad adecuada y los ojos bien abiertos, las oportunidades estaban por todas partes. ¡Todo estaba de oferta!

En este tipo de mercados es donde los inversores "value" como Warren Buffett se van de compras, porque es en estos momentos donde la asimetría entre el riesgo que se corre y los beneficios que se pueden obtener son máximos.

Piénsalo de otra manera: un mercado que ha caído un 50-60% tiene un 50-60% menos de riesgo, y las probabilidades de que caiga otro 50-60% son muy pequeñas.

Acabo con un ejemplo: Global X Uranium Etf (URA). El 31 de enero de 2011 estaba a $131.76.  Hoy está a $12.70. ¡Ha caído más de un 90%! Sabiendo que la energía nuclear (nos guste o no) es una energía en auge que produce mucho y no emite gases, y que se está produciendo una expansión de centrales nucleares por todo el mundo, comprar URA hoy es el equivalente a comprar una inversión prácticamente con cero riesgo a un plazo de 5 años, y un potencial de ganancia de varios múltiplos tu inversión.

Esto es el principio de Asimetría Riesgo / Beneficio.  

Las 5 Señales Que Alertan Peligro En Los Mercados

Si todo está perfecto en los mercados, ¿por qué hay tantos "grandes nombres" en la industria financiera que están advirtiendo lo contrario?

Nombres desde Ray Dalio, Carl Icahn, Jim Rogers, Marc Faber, David Stockman, por citar solo algunos, están advirtiendo que se acerca el fin de esta etapa expansiva en la economía y mercado bursatil americanos, y por tanto, para el resto del mundo.

Algunas señales son estas:

Las valoraciones bursátiles a 25 veces beneficios del S&P 500 y la mal llamada "recuperación" que ya lleva 96 meses, una de las más largas de la historia, lo que están descontando es que hemos alcanzado el punto del eterno pleno empleo y que nunca más habrá otra recesión. El mercado está descontando la perfección perpetua. Es de locos....

Muchos están hablando ahora de las subidas del Bitcoin, que se ha convertido en una curva exponencial, y de que es una burbuja. Pero estos mismos analistas no dicen nada cuando ven al S&P subir un día sí y otro también, alcanzando semana tras semana nuevos máximos históricos.

Nadie se está preguntando si tiene sentido que el precio de la acción de Amazon esté cerca de la paridad con la onza de oro, cuando cotiza a un PER de más de 200 veces. O que esa maravillosa empresa que es Tesla, que pierde 1.000 millones anuales y vende 76.000 coches al año, tenga una capitalización superior ($51.7 Mil Millones) a la de General Motors, que vende más de 10 Millones de coches por el mundo y tiene una capitalización de $48.8 Mil Millones.

Tampoco tiene sentido que después de casi 10 años los bancos centrales sigan con las medidas monetarias de emergencia, que entre todos siguen bombeando $200.000 millones mensuales al mercado; o que el Banco Central Japonés, si sigue a este ritmo, en pocos años nacionalizará todas las empresas cotizadas del país.

El mero hecho de que un banco central compre empresas en el mercado, aunque sea a través de ETFs, debería encender todas las alarmas.

Esta es la evolución del S&P 500 en los últimos 66 años. La flecha roja fue la Burbuja Punto Com(1998); la flecha amarilla fue la Burbuja Inmobiliaria (2008). La flecha verde es donde estamos ahora: en la que han bautizado como "The Everything Bubble" (¿¿ 2018 ??).

Seguimos teniendo tipos de interés negativos por toda Europa y precios en el mercado de bonos disparatados.

La próxima vez va a ser una auténtica catástrofe con potenciales caídas del 40% o más, y se va a llevar por delante a mucha gente que está confiando en la buena marcha en estos mercados extremadamente manipulados.

Hay que añadir que ahora las deudas son 3-4 veces superiores al nivel que había en 2007 a nivel mundial.

Por eso es prudente ir saliendo del mercado y preparar Caja para comprar cuando la crisis venga. Podremos discutir el cuándo vendrá, pero lo cierto es que vendrá, y nos tiene que coger bien preparados.

Esta gran crisis, la Mayor Crisis, tenemos que convertirla en nuestra Mejor Oportunidad.

Las 5 Grandes Reglas Sobre Dinero

El dinero importa. No te va a hacer feliz, pero sí importa y marca diferencias. El dinero es una herramienta, y quizás sea la más importante que usamos en nuestras vidas. Es por ello que hay que aprender a usarla bien y para el bien.

Pero el dinero también tiene sus reglas, y siguiéndolas es como puedes marcar la diferencia en tus finanzas personales. Las que voy a enumerar son pautas, guías, que nos pueden ayudar a prosperar en nuestra vida.

Regla nº 1: Nunca pidas prestado dinero. 
Hay dos tipos de personas a este respecto: las que pagan intereses y las que cobran intereses.
El que pide tendrá que devolver lo prestado más los intereses. La deuda, por tanto, esclaviza, hasta que la terminas de pagar. Y de esto tenemos basta experiencia en esta crisis.
Solo hay una excepción:  pedir prestado para adquirir un activo que te produzca un flujo de caja positivo, es decir, que pague la deuda y además te sobre un remanente.


Regla nº 2: Cash Flow. 
Cuando adquieras activos, que tengan un Cash Flow positivo desde el primer día. Depender de la apreciación de un activo como única forma de ganar dinero con la inversión es ciertamente peligroso. Puedes quedarte esperando y esperando sin que se mueva el precio, o lo que es peor, que baje. Por eso compra activos que te generen ingresos. Si no renta, no es un activo.


Regla nº 3: Ahorra. 
Esto es clave. Ahorra un 20% de tus ingresos siempre, y como mínimo. Considéralo tu gasto más importante y quita ese dinero de tu cuenta de gastos. La mitad ponlo en algo que mantenga el poder adquisitivo a lo largo del tiempo, como el oro. Y la otra mitad en inversiones que lo hagan crecer.
Si ahorras el 20% y vives alegremente del otro 80% te garantizo que nunca te verás en la pobreza financiera.


Regla nº 4: Se codicioso cuando los demás tengan miedo, y miedoso cuando los demás sean codiciosos. 
Esta frase pronunciada y llevada a la práctica por el mejor inversor de todos los tiempos, Warren Buffett, es clave para comprar y vender en el momento exacto, o cercano a el. Hacer esto equivaldrá necesariamente a comprar barato y vender caro, que es lo que todos pretendemos. Ten perspectivas a largo plazo. Y cuando veas un mercado caer con fuerza, ve detrás de el la oportunidad que te aguarda.


Regla nº 5: Invierte en tí mismo. 
El mejor activo que tienes eres tú mismo. Invierte en tí, en tu formación, en aprender cada día algo nuevo que te acerque a tus objetivos. Esto implicará asisitir a seminarios, comprar libros, cursos, conocer gente con tus mismas inquietudes.
Lo "normal" es que la gente se esfuerce mucho en ganar dinero, y cuando lo acumula se lo da a otro para que lo gestione. Si quieres ser normal serás mediocre.

Cree en tí. Si alguien lo ha hecho antes que tú, tú también puedes hacerlo. Gasta algo de dinero en tus propias ideas, construye tu propia realidad y elige tu destino. Y te auguro un gran futuro pase lo que pase.

Qué Es Una Sicav Y Cómo Funcionan

Sicav es un término que muchos han oído y que normalmente se asocia a grandes fortunas. Y aunque algo de eso hay de cierto, la aureola de misterio en torno a las Sicav se debe más al desconocimiento que otra cosa.

Los fondos de inversión y los fondos de pensiones representan más del 95% de la inversión colectiva del mundo. Pero no son la única formula.

Las SICAV (Sociedades de Inversión de Capital Variable) son también una forma común de inversión y ahorro para el público en general. Son, como su nombre indica, Sociedades, con la estructura de sociedad anónima combinada con la emisión y reembolso contínuo de acciones (por ello es lo de Capital Variable, ya que varía continuamente).

Son Sociedades gestionadas por un Consejo de Administración nombrado por la Junta General de Accionistas, como cualquier S.A.

Se parecen a los fondos de inversión en que tienen un reglamento que regula las actividades de inversión de la entidad. Pero al ser una sociedad, el capital está dividido en acciones que se compran y venden en un mercado secundario. Por lo que cualquiera que tenga abierta una cuenta de valores puede ser accionista de una Sicav.

Lo que muchos no saben es que deben de tener al menos 100 accionistas y un capital de mínimo de 2.400.000 €.

Al igual que los fondos de inversión tienen una tributación baja para fomentar así el ahorro a largo plazo. Por lo que los beneficios de la sociedad tributan al 1%. Pero las plusvalías y dividendos lo hacen a un tipo de entre el 21 y el 27%, como cualquier tipo de inversión bursátil.

Por tanto, hay Sicav que ganan mucho (si el equipo gestor es bueno) y las hay que pierden mucho, como en el mundo de los fondos de inversión.

La Mejor Inversión Del 2015: Pagar Deudas.

Este año 2015 va a ser un año complicado para la inversión. Y digo esto porque para el que no haya comprado Bolsa en los últimos años o renta fija, ahora mismo ya no es momento de entrar.

Tenemos la bolsa americana en máximos históricos, aunque en los últimos días haya bajado un poco. Los dividendos, un medidor excelente de lo baratas o caras que están las acciones, están en mínimos.

En renta fija igualmente en máximos históricos: Las Letras del Tesoro y los Bonos del Estado están rentando próximo al 0%, o incluso en algunos casos, como para Alemania, los inversores han llegado a pagar dinero por tener bonos.

Los depósitos bancarios tampoco están rentando, y ya en muchos países tenemos tenemos tipos de interés negativos. ¡Ahora hay que pagar hasta por ahorrar!

Los mercados están siendo manipulados constantemente por los Bancos Centrales en el mundo entero (EE.UU., Europa, Japón...), y sin previo aviso dan un giro de 180 grados a su política (como el Banco Central Suizo recientemente) llevándose por delante lo que haga falta.

La economía ya no se mueve por sus fundamentos, sino a golpe de manipulación gubernamental (¿Capitalismo? ¿Qué capitalismo?). Y es por ello que estamos en un ambiente muy poco propicio para la inversión.

Bienvenidos a la recuperación económica mundial.

En este ambiente ¿qué hacer con el dinero, con el ahorro? Es el momento de reducir Deudas.

Si tienes una hipoteca, un crédito al consumo, si has usado el crédito de tus tarjetas de crédito, es un momento bueno para devolver ese dinero.

Pongamos como ejemplo una hipoteca de 110.000 € a 20 años. En los 10 primeros años de hipoteca no interesa otra cosa que reducir deuda. Con estas características saldría una cuota (para los intereses actuales) en torno a 600€ mensuales. Y dicha cuota se compone de 360€ de capital y 240€ de intereses.

Eso supone que de los 7.000€ que supone de coste tu hipoteca al año, 3.000€ son intereses. Por tanto, por cada 4.000€ que amortices de capital estás ahorrando 3.000€ de intererses.

¡Y eso da un retorno del 75% sobre esos 4.000€!

Para un crédito al consumo hablamos de un interés del 10% o superior. Por tanto amortizar esa deuda mínimo te rentará un 10%.

¡¿Qué mejor inversión puedes encontrar?!

Por tanto, en este entorno tan complejo, acaba con tus deudas y te garantizo que dormirás mejor.



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5 Hábitos Sobre Dinero Que Debes Cambiar

Aunque tengas la mejor de las intenciones, puede que en alguna ocasión hayas podido tener problemas de dinero, especialmente si tienes alguno de estos peligrosos hábitos.

Si ves que no llegas a final de mes echale un vistazo a la siguiente lista y repasa si tienes alguno de éstos malos hábitos.

1- Compra impulsiva. 

La compra impulsiva es algo que tiene una base muy emocional. Ves una oferta irresistible que no quieres perderte y quieres tener a toda costa, y te lanzas a comprarlo, aun sin pararte a pensar si realmente lo necesitas, o incluso si puedes permitírtelo.

Para cortar de raíz con la compra impulsiva ponte por meta una espera de un cierto tiempo (puede ser un día o un mes) antes de lanzarte a comprar. Eso te dará tiempo para reflexionar pausadamente si es necesaria realmente la compra o si te conviene.

También te ayudará el salir de casa con una lista de lo que quieres comprar y una idea de lo que te quieres gastar en ello.

2- No hacer un presupuesto.

Nunca podrás mantenerte a flote financieramente si no tienes un presupuesto y lo cumples. Todo presupuesto te permite ver cuánto dinero está entrando y por dónde (y en qué) está saliendo. A su vez te permitirá hacer cambios que te ayuden a ahorrar y salvar el mes de los números rojos.

Hay plataformas en internet que te ayudan en esta tarea como Mint en EE.UU. o Fintonic en España. Pero si no, un excel, o incluso la clásica libreta será buena aliada para apuntar y planificar tus ingresos y gastos.

3- Uso frecuente de tus tarjetas de crédito.

No hay peor enemigo de las finanzas personales que el uso del crédito de tus tarjetas de crédito, especialmente cuando implica vivir por encima de nuestras posibilidades. Cada euro que gastes en crédito te costará otros tantos en intereses, y podrías pasar años de tu vida pagando cosas que adquiriste de las que ni siquiera te acuerdes.

Por ello es mucho mejor las tarjetas de débito: te dan la posibilidad de gastar únicamente lo que tienes. Ni un euro más. Aunque habrá que procurar no llegar a ese punto.

4- No prestar atención a las ofertas y descuentos.

Hay personas que buscan hasta la última oferta y el último cupón de descuento para realizar una compra. No me refiero a ello. Pero sí a darle una cierta importancia a las ofertas y descuentos que el mercado nos ofrece.

Prácticamente todo lo que compramos en algún momento del año está más barato; o cumpliendo ciertos requisitos podemos ahorrar un buen dinero. Es importante comparar precios y buscar siempre la mejor relación calidad/precio en gastos como la compra de la semana, la compañía telefónica, etc. Te llevará pocos minutos más y se notará la diferencia.

5- Vicios personales.

No solo incluye aquellos relacionados con la bebida, el fumar o el juego. Sino también otros menos obvios como el comer mucho fuera de casa o tener aficiones muy caras de mantener. Poner esfuerzo y fuerza de voluntad no solo te hará sentir mejor, sino que supondrán una gran mejora.


Si erradicas de tu vida estos malos hábitos será más feliz, no solo tu cartera, sino toda tu vida.


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La Deflación No Es El Enemigo: Es La DEUDA.

Es común y se da por hecho en el ámbito académico y de economistas que la deflación es el mayor enemigo de la economía.

El gran temor de la deflación lo provoca la distorsión que produce en el comportamiento de consumidores y empresas en sus decisiones de compra e inversión.

Las empresas, ante la imposibilidad de subir precios, ven mermados sus beneficios, y tienen entonces que reducir salarios, lo que se traduce en despidos masivos. A su vez, los consumidores, ante la previsión de futuras caídas de precios, retrasan sus decisiones de compra.

Esto genera un círculo vicioso de menor consumo, lo que supone mayor presión en los precios, que las empresas tendrán que seguir bajando.

Hasta aquí el argumento, muy extendido, del peligro de la deflación. Pero yo me pregunto: ¿tiene sentido este argumentario? ¿Los consumidores y las empresas, nos comportamos de veras así?

Los grandes peligros que en teoría suponen la deflación no son tales. Y os voy a decir por qué.

En primer lugar, si los costes de las empresas caen a la vez que los precios, los beneficios se mantienen. Y si los precios de los bienes caen, los consumidores podrán comprar más con el mismo dinero. Es decir: AUMENTA EL PODER ADQUISITIVO. Cuanto más caiga el precio más podemos comprar.

Las empresas están siempre buscando nuevas formas de reducir costes, para poder trasladar dicha reducción a los precios finales y así aumentar ventas. En una economía de mercado, las empresas compiten entre sí buscando ganar cuota de mercado a través de la reducción de precios.

Las empresas ganan más cuando los precios caen, y si lo piensas bien, hacer caer los precios es una estrategia comercial muy extendida: se publicita, se da a conocer, se comunica a diestro y siniestro. Estoy hablando de las REBAJAS. En rebajas el consumo aumenta, los consumidores compran más y las empresas también ganan más. Por eso las hacen. No tienen ninguna necesidad de bajar precios. Lo hacen porque el rédito por hacerlo es muy grande.

En cambio, cuando suben los precios, no lo dicen. Intentan esconderlo, que pase desapercibido para el consumidor. ¿Quién no ha comprobado alguna vez que la caja de cereales trae menos gramos de cereales?

Si realmente la subida de precios (la inflación) fuese buena, las empresas no tardarían en publicitarlo, en darlo a conocer. Por otra parte, ¿a quién no le alegra ver como baja el precio de la gasolina cada vez que va a llenar el depósito del coche?

El argumento a favor de la inflación va más relacionado con otros aspecto: el político.

La inflación erosiona el poder adquisitivo del dinero. Detrae capacidad de adquirir bienes y servicios por parte de los ciudadanos (sobre todo de las rentas más bajas) y se lo da a los gobiernos. Cuando un gobierno pide mucho dinero prestado, en un escenario inflacionario, le cuesta menos devolver lo que ha pedido. La inflación ayuda a que los políticos puedan pagar la ingente cantidad de deuda que generan sus despilfarros.

Es tan enorme el endeudamiento del mundo, sobre todo de Occidente, que sin inflación no es posible repagarla. Se pone así en evidencia la mala gestión política, que tiene mucha política y poca gestión.

El aumento de la productividad, el avance tecnológico, el desarrollo económico son todo procesos DEFLACIONARIOS. Y son las bajadas de precios, no las subidas, las que permiten a más y más personas acceder a los bienes y servicios.

Es por ello que el gran enemigo público no es la deflación, sino la DEUDA, que es la causante de que se acuda a la inflación para repagarla.

Tenemos que exigir como ciudadanos, a nuestros dirigentes, la honrada y eficaz gestión de los recursos públicos; y nosotros asumir la responsabilidad de ser dueños de nuestras propias vidas y no esperarlo todo del Estado.

Feliz semana a todos.


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El Oro Brilla Más En Todas Las Divisas

El cuadro inferior nos muestra la evolución del oro en 2014 respecto a las divisas más importantes:

Si nos fijamos, el oro evolucionó favorablemente respecto a todas las divisas salvo el dólar americano. Y esto fue así por la manipulación que el precio del oro está sufriendo en dicha moneda: aprovecharon los días de vacaciones, en los que hay poca liquidez, para suprimir el precio. 

Recordemos que el oro es dinero, es el único dinero, y lo que usamos en el intercambio (dólares, euros, yenes,etc) es divisa. La diferencia estriba en que el dinero mantiene el poder adquisitivo por largos periodos de tiempo, mientras que la divisa la van destruyendo paulatinamente los gobiernos a costa de sus ciudadanos. 

Para hacerse a la idea, el dólar ha perdido un 97% de su poder de compra desde 1971, año en que cesó el acuerdo de Bretton Woods y el dinero se convirtió en divisa.

Y es que los Gobiernos y Bancos Centrales en la actualidad solamente tienen dos salidas: o impagar la deuda o destruir su divisa. Y en estas últimas estamos. 

Como siempre digo, en este entorno es muy importante tener una parte importante (al menos el 10%) de la cartera en oro, como protección; y en mineras, como inversión. 

Este año es probable que sea un año revuelto, en el que la volatilidad impere y los nervios vuelvan a florecer. Solo aquellos que se preparen conseguirán conciliar bien el sueño. 

Cómo Usar ETFs Para Invertir En Cualquier Sector.

Un ETF (Exchange Traded Funds) es un híbrido entre una acción y un fondo de inversión. Al comprar un ETF estás comprando una cesta de valores.

Una de las bondades de las ETFs  es que te permiten invertir una cantidad pequeña de dinero en una gran variedad de acciones de algún sector particular, o en una determinada commodity, industria, o incluso estrategia particular.

Si invertir en una determinada industria es tu meta en un momento concreto, un ETF es la mejor opción. A su vez es un instrumento tan líquido como una acción, puesto que cotiza a diario.

Actualmente uno de los sectores más atractivos para invertir, es el sector aurífero. Después de una corrección de casi tres años, y habiendo mantenido el nivel en el último año, se presenta como una buena alternativa a largo plazo. Pero en vez de comprar acciones directamente, podemos hacerlo a través de un ETF:

- GDX - Market Vectors Gold Miners ETF
- GDXJ - Market Vectors Junior Gold Miners ETF, para los que soporten mejor la volatilidad.

Otra buena alternativa es SGDM - Sprott Gold Miners. Eric Sprott puede que sea el mayor experto del sector minero aurífero del mundo, y hace mejor que nadie la selección de acciones.


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Ahorrar Sí, Pero ¿Cómo?

Ahorrar dinero es una disciplina esencial en el mundo y un estilo de vida que suscribo al cien por cien. Ahorrar dinero es una costumbre que, en Occidente especialmente, se ha perdido o a quedado rezagado a prácticamente algo residual.

Nos hemos acostumbrado a vivir "de prestado", invirtiendo el proceso: primero consumo y después a pagar la deuda que he generado.

Siempre que se pueda (y siempre se puede de hecho) hay que ahorrar. ¿Cuánto? Todo lo que se pueda. Pero sería un buen comienzo empezar ahorrando el 10-30% de nuestros ingresos. Si puedes, más.

Ahorrar es el comienzo del desarrollo económico. No es posible este sin ahorro. Y esto se aplica tanto a un país, como a una empresa, como de forma particular.

¿Dónde recomiendo ahorrar?
- En metales preciosos, en su formato físico.
- En acciones sólidas con buen dividendo.
- En inmuebles.
- En deuda corporativa.

Metales preciosos.
Cuando hablamos de metales preciosos hablamos de oro, plata, paladio y platino. El oro y la plata han sido históricamente metales "monetarios", es decir, que han sido parte del sistema monetario y han conservado el poder adquisitivo del dinero por largos periodos de tiempo.

En la situación mundial actual, con un sistema financiero hiper-endeudado, es importante tener parte del ahorro fuera de dicho sistema.

Tampoco podemos tenerlo todo ahí, puesto que los metales no rentan.

Acciones sólidas con buen dividendo.
Tener una cartera diversificada de acciones de empresas con balances sólidos, poca deuda, buena generación de caja, y un historial de pago en efectivo del dividendo y crecimiento en dicho pago, es una opción fundamental.

Hay que recordar que volatilidad no es igual a riesgo. Y mucho menos si tenemos una visión a largo plazo. Como ejemplo citaré York Water (YORW), una pequeña utility que ha pagado dividendo todos los años desde 1816!! Incluso durante la guerra civil americana permaneció la remuneración al accionista.

Inmuebles.
Es una buena opción para ahorrar a largo plazo siempre y cuando tengan un PER 7 o menor. Además es buena opción puesto que al ser un activo poco líquido te obliga a "serle fiel" a tu plan de ahorro.

No todo tipo de inmuebles encajan en esta opción. Me refiero a pisos/casas bien situadas, o en su versión más económica, plazas de garaje. La necesidad de hogar y sitio para el vehículo son necesidades omnipresentes.

Deuda corporativa.
Prestar dinero a empresas como a Repsol, Apple o Microsoft puede ser buena forma de ahorrar. Aunque actualmente, con los tipos de interés tan bajos no es la mejor opción. Una buena empresa con poca deuda será mejor, en el momento presente, que un bono del Estado, en los niveles de endeudamiento público actual.


Sin duda ahorrar es un acto de autoprotección frente a posibles adversidades financieras futuras. A su vez te dará tranquilidad y la capacidad de aprovechar mejor las oportunidades de inversión que se presenten en el futuro.

Si quieres un buen libro que profundiza más en esto sin duda tienes que leer "El Inversor Inteligente".


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Nuevos Máximos Para El Oro Y La Plata En 2014.

Robert Kiyosaki, autor de "Padre Rico, Padre Pobre" cree que el oro y la plata alcanzarán nuevos máximos en 2014.  ¿Debería esto sorprender a los lectores de Tendencialcista?

Si eres un inversor "contrarian", que es lo que queremos ser, procuramos comprar aquello que no está de moda (pero con posibilidad de rebotar al alza con fuerza) y estar fuera de aquello que sí está de moda (como por ejemplo acciones americanas). Robert Kiyosaki no le debe su riqueza y su fama como educador financiero precisamente al "consenso de mercado".

Su cartera preferida se compondría de: Real estate al 40% (arrendar inmuebles es su negocio principal y gran generador de Cashflow); oro y plata al 25%; petróleo al 20%; efectivo al 10% y acciones al 5%.

Esta semana comentaba en la revista Forbes: "Me temo que los babyboomers que cuentan con la bolsa para jubilarse tienen un gran problema. Cuando el lobo feroz empiece a soplar contra su cartera de "papelitos", hay muchas probabilidades de que el lobo se de un festín. Preferiría construir mi casa de "ladrillos", oro, plata, petróleo, cereales, y empresas.... activos reales, tangibles, no "de papel".

La Crisis Que Viene "Peor Que La De 2008" Según El Economista Peter Schiff.

"Los inversores deben prepararse para un colapso del mercado bursátil que será peor que el de 2008" sentenció el bien conocido y respetado autor e inversor Peter Schiff en una entrevista concedida a Fox Business.

El que es CEO de Euro Pacific Capital dijo que "el colapso financiero del 2008 no fue el verdadero colapso. Ese viene ahora".

Mantiene, al igual que nosotros, que los estímulos de la Reserva Federal, quantitative easing, y en general de todos los bancos centrales del mundo, nunca funcionan sino más bien debilitan aún más la economía. "La razón de que estemos tan mal es que todo este QE es tóxico. No me cabe duda que presionaremos también a Alemania para que acabe imprimiendo. Estamos como el niño que busca un compañero para hacer novillos en el colegio e irse a la playa. Somos una mala influencia para todos" decía refiriéndose a Estados Unidos.

La solución de Schiff, y de los economistas austríacos, pasa por un aumento de los tipos de interés, aún sabiendo que ello traerá consigo un gran riesgo de recesión. "En EE.UU el problema es que los tipos de interés son demasiado bajos. Deben aumentar. No podemos tener una economía con tipos de interés a cero. Si la Reserva Federal deja aumentar los tipos de interés tenemos que asumir que tendremos una recesión aún peor y que habrá muchos bancos que quebrarán".

También comenta que las inversiones consideradas hoy "seguras", dólares y Treasuries (deuda americana) son de todo menos seguras.

Hay otros economistas que se han atrevido a dar un pronóstico mucho más detallado que Schiff a cerca de lo que nos espera: "50% de desempleo, 90% de caída en las bolsas, una inflación del 100% anual". El protagonista de tan catastrófico desenlace es el economista Robert Wiedemer, economista y autor del New York Times best-seller Aftershock. En 2006 predijo lo que iba a suceder con el mercado inmobiliario, crack bursátil y colapso del consumo.

En una entrevista reciente comentaba que "La medicina se convertirá en el propio veneno. El rescate financiero del país ha fracasado estrepitosamente".

Wiedemer carga contra aquellos cuyo trabajo era evitar exactamente la situación en la que nos encontramos, incluyendo al actual presidente de la Reserva Federal Ben Bernanke y al anterior, Alan Greenspan. "Su tarea era evitar colapsos financieros y mantener fuerte la economía mediante políticas monetarias y fiscales".

Los 9 Consejos De Peter Lynch Para Ganar Más En Bolsa.

Peter Lynch es conocido como uno de los mejores gestores de fondos del mundo después de que dirigiese el Magellan Fund con un éxito deslumbrante durante 13 años. Y es que este gestor consiguió todos los años, no solo batir a todos los índices y fondos, sino una rentabilidad anual del 30% de media cada año sin fallar. Esto así dicho no suena tanto, pero equivale a que una inversión de mil euros, al cabo de ese lapso de tiempo, ¡¡se transformen en 30.287 euros!! Nada mal.

Podría parecernos que esto es algo que solamente un gurú como él pudiera conseguir. Pero la realidad es que se ha basado en premisas muy básicas y en esquemas de actuación muy sencillos. Aquí os dejo algunos:

- En algún momento dentro de un mes, dentro de un año o dentro de tres años, el mercado sufrirá una fuerte caída.

- Las caídas del mercado son una gran oportunidad para comprar acciones de buenas compañías. Las correcciones -que son la forma que tiene la bolsa de definir las caídas fuertes- sitúan a las compañías más excepcionales a precios de saldo.

- Que los precios suban no quiere decir que usted tenga razón.

-  Tienes que saber qué es lo que compras y por qué lo compras. Guiarse por el presentimiento de que una acción va a subir no sirve.

- Si no encuentras ninguna compañí­a atractiva donde invertir guárdate el dinero en el banco hasta que la descubras.

- Trata de evitar comprar acciones "calientes" en industrias que estén de moda. Buenas compañí­as en industrias maduras son, de forma consistente, las grandes ganadoras.

- Todo el mundo tiene la inteligencia suficiente para ganar dinero en bolsa, pero no todo el mundo tiene suficiente estómago. Si eres de los que es susceptible de vender toda tu cartera en los momentos de pánico del mercado, mejor que no inviertas en acciones.

- Siempre hay signos de preocupación. Pero vende una acción porque los fundamentos de la compañí­a se están deteriorando no porque el cielo se pueda caer.

-  Si no investigas las compañí­as donde inviertes, tienes las mismas probabilidades de éxito que ganar en una partida de póker sin mirar tus cartas.

Peter Lynch es autor de "One up in Wall Street", Un Paso Por Delante De Wall Street, libro de gran éxito y difusión, puesto que en el desvela las claves del por qué un inversor particular puede batir a los mercados y a los gestores de fondos.

Un saludo y buena inversión.

Una Pincelada De La Escuela Austríaca

Mises esbozó una teoría del ciclo económico que posteriormente desarrolló su alumno Hayek. El primero se dio cuenta de que

La creación expansiva de créditos y depósitos sin respaldo de ahorro efectivo (medios fiduciarios) a que daba lugar el sistema bancario basado en un coeficiente de reserva fraccionaria dirigido por un banco central, no sólo generaba un crecimiento cíclico y descontrolado de la oferta monetaria, sino que también, al plasmarse en la creación ex nihilo de créditos a tipos de interés artificialmente reducidos, inevitablemente daba lugar a un “alargamiento” artificial e insostenible de los procesos productivos, que tendían así a hacerse de forma indebida excesivamente intensos en capital. [...] la amplificación de todo proceso inflacionario mediante la expansión crediticia, tarde o temprano de manera espontánea e inexorable, habrá de revertirse, dando lugar a una crisis o recesión…

Hayek completa la teoría de su maestro resolviendo la paradoja “del ahorro o frugalidad”, según la cual es imposible que un aumento del ahorro produzca un aumento del consumo. El premio Nobel de 1974 lo soluciona argumentando:

Todo incremento del ahorro deprime el consumo y por tanto tiende a hacer disminuir el precio relativo de los bienes de consumo. Esto da lugar, por un lado, al denominado por Hayek “efecto Ricardo”, consistente en la mayor demanda de bienes de inversión a que da lugar el incremento de los salarios reales que motiva ceteris paribus toda disminución en el precio de los bienes de consumo producida por el ahorro; y por otro lado, a un aumento relativo de los beneficios empresariales de las etapas más alejadas del consumo, cuyos productos tienden a incrementarse de valor en un entorno en el que los tipos de interés se reducen como consecuencia de la mayor abundancia del ahorro. El resultado [...] es un alargamiento de la estructura productiva, que se hace más capital-intensiva gracias a la financiación que permiten los recursos reales ahorrados en mayor cantidad.

Sin embargo, esta mayor preferencia por los bienes que tardan más en incorporarse al consumo por parte de los empresarios puede ocasionar un grave problema:

Cuando la manipulación monetaria en forma de expansión crediticia producida por el sistema bancario, sin un respaldo de ahorro previo, pone a disposición de los empresarios nuevos recursos financieros, que éstos dedican a la inversión real como si el ahorro de la sociedad se hubiera incrementado, cuando de hecho tal cosa no tiene porque haber sucedido. De esta manera se produce un alargamiento de los procesos de inversión, motivado por la disminución artificial del tipo de interés, que no podrá mantenerse a largo plazo. [...] las políticas de estabilización monetaria en un entorno de disminución de los precios producido por un aumento general de la productividad están condenadas a producir una grave descoordinación intertemporal entre las decisiones de los inversores y los consumidores, que tarde o temprano habrá que revertirse en forma de recesión económica.

Te aconsejo el siguiente libro: "El liberalismo no es Pecado" de Carlos Rodriguez Braun.


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Qué Hacer Con Mis Ahorros

Vamos a ver en esta misma década el cambio a un nuevo sistema monetario internacional. Estamos asistiendo a la mayor burbuja inflacionaria jamás creada, y sencillamente va a llegar un momento en el que la gente pierda confianza en las divisas. Y ¿a que volverán? A lo que se ha vuelto siempre, una vez y otra a lo largo de la historia de la humanidad: al oro y a la plata.

Estamos entrando en una fase de crisis que va a ser la mayor que el mundo haya conocido, que comenzó en 2008. La transferencia de riqueza que se va a producir en esta década va a ser la mayor de toda la historia.

La riqueza nunca se destruye, solamente se transfiere. Y eso quiere decir que al otro lado de una crisis siempre hay una oportunidad. Cuanto mayor la crisis, mayor es la oportunidad.

La buena noticia en todo esto es que para que esta crisis sea tu gran oportunidad tienes que educarte. La mejor inversión que ahora mismo puedes hacer y que será la mejor de tu vida es tu propia educación: aprender a cerca de la historia del dinero, aprender sobre finanzas, aprender cómo funciona el mundo económico, aprender cómo los bancos centrales, Wall Street y todos estos "peces gordos" pueden engañarte y van a hacerlo.

Si aprendes qué está sucediendo realmente y cómo funciona el mundo financiero estarás posicionado en el lado correcto de esta masiva transferencia de riqueza. Cuanto más atrás mires en la historia, mejor podrás ver lo que está por venir.

Lee, estudia, aprende y no dejes de preguntarte los por qués de lo que está ocurriendo en el mundo, y de si lo que te están diciendo es verdad o no. Te aseguro que no te arrepentirás.