Jim Rogers, China, Oro & Situación Financiera Mundial

Jim Rogers, inversor y cofundador de Quantum Fund junto a Gorge Soros en 1973, en una entrevista reciente ante la pregunta de qué era lo que podíamos esperar en inversión en los próximos meses fue:

"Grandes problemas financieros en todo el mundo, mucha gente va a perder mucho dinero y espero no ser uno de ellos y sobrevivir. Tenemos que estar atentos y preocupados con la situación financiera mundial, porque una vez que estemos preocupados, nos ocuparemos y estaremos preparados".

Así resumía este gurú de la inversión la actitud que debemos adoptar en las circunstancias actuales.

Podemos sacar algunas conclusiones de la entrevista. Entre ellas, nunca inviertas en lo que no conozcas, pero menos en estas circunstancias. Es mejor ganar poco que perder mucho por no saber lo que estamos haciendo. Dedícate a lo que conoces bien. Y si no conoces nada, deja el dinero en el banco.

Pero como siempre, habrá gente que le vaya bien aunque la economía mundial colapse. A Rusia le irá bien. A su vez, la agricultura irá bien: pase lo que pase, las personas tenemos necesidad de comer.

China, que en la crisis de 2007 apenas sufrió por tener mucho dinero ahorrado, la próxima vez que haya una crisis sufrirán más, porque ahora han acumulado mucha deuda. Pero a pesar de ello, nos guste o no, China va a ser la gran potencia del siglo XXI. Las crisis que sufra el país será parte de su camino a la hegemonía mundial. Puede convertirse en los próximos meses o años en una gran oportunidad de compra.

Convendría abolir los bancos centrales, continuaba Rogers. El mundo sin bancos centrales tiene problemas, pero con éstos bancos centrales los problemas se están exacerbando muchísimo más. La FED americana ha expandido un 600% su balance en los últimos nueve años. El Banco Central Europeo mucho más que eso. Y del Banco Central Japonés, para qué hablar: se ha convertido en el mayor accionista de las mayores empresas de Japón ¡¡porque ya no quedaban bonos en el país por comprar!!

Rogers espera que vuelva a haber otra oportunidad para comprar oro por debajo de $1.000/oz. Pero tiene mucho oro por si esto no ocurre. Y afirma con rotundidad que antes de que todo esto acabe el oro se convertirá en una gran burbuja. Pero en cualquier caso todos tenemos que tener oro y plata al menos como seguro.

Estados Unidos es el país más endeudado del mundo. España, Portugal, Italia, Grecia, etc, son países muy endeudados. El mundo, sobre todo el occidental, está inundado de deuda. El dinero está en el este, también el oro.

Como colofón, Jim habla también en el el caso de un caos financiero los mercados financieros, los mercados de papel, no exisitirán. Otra razón más para tener oro.

Saludos.

Para ver la entrevista completa PINCHA AQUÍ.

Las 5 Señales Que Alertan Peligro En Los Mercados

Si todo está perfecto en los mercados, ¿por qué hay tantos "grandes nombres" en la industria financiera que están advirtiendo lo contrario?

Nombres desde Ray Dalio, Carl Icahn, Jim Rogers, Marc Faber, David Stockman, por citar solo algunos, están advirtiendo que se acerca el fin de esta etapa expansiva en la economía y mercado bursatil americanos, y por tanto, para el resto del mundo.

Algunas señales son estas:

Las valoraciones bursátiles a 25 veces beneficios del S&P 500 y la mal llamada "recuperación" que ya lleva 96 meses, una de las más largas de la historia, lo que están descontando es que hemos alcanzado el punto del eterno pleno empleo y que nunca más habrá otra recesión. El mercado está descontando la perfección perpetua. Es de locos....

Muchos están hablando ahora de las subidas del Bitcoin, que se ha convertido en una curva exponencial, y de que es una burbuja. Pero estos mismos analistas no dicen nada cuando ven al S&P subir un día sí y otro también, alcanzando semana tras semana nuevos máximos históricos.

Nadie se está preguntando si tiene sentido que el precio de la acción de Amazon esté cerca de la paridad con la onza de oro, cuando cotiza a un PER de más de 200 veces. O que esa maravillosa empresa que es Tesla, que pierde 1.000 millones anuales y vende 76.000 coches al año, tenga una capitalización superior ($51.7 Mil Millones) a la de General Motors, que vende más de 10 Millones de coches por el mundo y tiene una capitalización de $48.8 Mil Millones.

Tampoco tiene sentido que después de casi 10 años los bancos centrales sigan con las medidas monetarias de emergencia, que entre todos siguen bombeando $200.000 millones mensuales al mercado; o que el Banco Central Japonés, si sigue a este ritmo, en pocos años nacionalizará todas las empresas cotizadas del país.

El mero hecho de que un banco central compre empresas en el mercado, aunque sea a través de ETFs, debería encender todas las alarmas.

Esta es la evolución del S&P 500 en los últimos 66 años. La flecha roja fue la Burbuja Punto Com(1998); la flecha amarilla fue la Burbuja Inmobiliaria (2008). La flecha verde es donde estamos ahora: en la que han bautizado como "The Everything Bubble" (¿¿ 2018 ??).

Seguimos teniendo tipos de interés negativos por toda Europa y precios en el mercado de bonos disparatados.

La próxima vez va a ser una auténtica catástrofe con potenciales caídas del 40% o más, y se va a llevar por delante a mucha gente que está confiando en la buena marcha en estos mercados extremadamente manipulados.

Hay que añadir que ahora las deudas son 3-4 veces superiores al nivel que había en 2007 a nivel mundial.

Por eso es prudente ir saliendo del mercado y preparar Caja para comprar cuando la crisis venga. Podremos discutir el cuándo vendrá, pero lo cierto es que vendrá, y nos tiene que coger bien preparados.

Esta gran crisis, la Mayor Crisis, tenemos que convertirla en nuestra Mejor Oportunidad.

La Vuelta De La Crisis Griega

Estamos asistiendo al resurgimiento del problema griego. Suele ocurrir cuando no se tiene el coraje de enfrentarse a los problemas, sino que se mira hacia otro lado y se posponen para que los arregle otro. Es una típica actuación politica.

Grecia ha estado "asistida" por el dinero del Fondo Monetario Internacional durante más de 5 años, a cambio de durísimos ajustes que no han hecho sino agravar la situación de profunda depresión que vive el país heleno.

Hay que ser muy claros: el problema de Grecia no tiene solución. No se puede arreglar un problema de sobre endeudamiento con más deuda. Es querer apagar un fuego echándole gasolina.

El último paquete del rescate griego fue de 86.000 millones de euros, un porcentaje muy elevado teniendo en cuenta que el PIB griego es de 180.000 millones de euros, y que el montante total de su deuda es de 242.000 millones de euros. Grecia es sencillamente insolvente. No tiene ninguna posibilidad de repagar lo que debe, y los europeos ningún derecho a machacar a impuestos a la población griega.

Hay que actuar con sinceridad y asumir el error, tanto de unos como de otros. Los acreedores deben asumir que no van a cobrar, y los griegos el ajuste para equilibrar ingresos y gastos. Grecia tiene que salir del euro para poder recuperarse del coma.

Pero el proceso no será fácil, y si hay mucha intervención política, caótico. La Unión Europea, la mayor economía del mundo, está condenada. Grecia es solo la punta del iceberg del problema europeo.

Europa se enfrenta a cuatro elecciones este año, incluidas Alemania y Francia, y la gente está astiada de la situación de crisis que padece el continente desde hace una década. El Brexit ha sido el primer aviso. En Francia e Italia los euroescépticos pisan con fuerza. Es cuestión de tiempo.

Por ello hay que prepararse. El oro lleva desde el 2014 subiendo respecto al euro. El euro desaparecerá; el oro no.

Salir de todo instrumento de deuda a largo plazo también es una buena idea en este estadio de la situación.

Riesgos Sistémicos; Bancos Centrales; Y La Mayor Destrucción De Riqueza De La Historia

Nunca antes los inversores a nivel munidal habían estado tan expuestos a unos riesgos tan grandes. Pocos son conscientes de los riesgos del sistema, y menos aún estarán bien posicionados para aprovechar lo que venga. Vamos a desglosar estos riesgos:

Ningún Estado Repagará Su Deuda.
Pocos creen en esto, pero va a suceder. La deuda ha estado creciendo exponencialmente en las últimas décadas, y los estados no van a poder o no van a querer repagar a sus acreedores. Hemos llegado a un punto que ya no se puede asumir ni siquiera el interés sobre esa deuda. Y por ellos cada vez más países se suben al carro de los tipos de interés negativos. No solo los inversores no van a recibir su capital, sino que tienen que pagar por el "privilegio" de tener su papel.

A nadie parece importarle que 100 Billones de deuda a nivel mundial no pague interés o tenga un interés negativo, y con poca esperanza de volver a recibir su dinero.
Este hecho hará que en algún momento futuro no muy lejano colapse el mercado de deuda mundial. No es sostenible.

Ningún Banco Devolverá Su Dinero A Los Depositantes. 
Muchos cuando lean esta premisa dejarán el artículo. Parece poco creible, pero es otra pieza más de este sistema basado en el crecimiento infinito de la deuda.

Si le echamos un vistazo a las cotizaciones de bancos europeos -ya sea Deutsche Bank, Monte Paschi, Santander- o americanos -Bank of America, Citigroup- vemos que siguen en caída libre desde máximos. Estamos asistiendo a verdaderos colapsos de las cotizaciones: entre el 70 y el 95% de caída desde el 2007. Y están de camino a CERO. Ningún banco tiene dinero suficiente para devolverlo a los que lo han depositado, y con crecimientos de deuda exponenciales -student loans, en EE.UU.; deuda al consumo; deuda corporativa- ante cualquier eventualidad todos resultarían insolventes.

Lo hemos visto en Chipre en 2010, y desde entonces todos los países han aprobado leyes Bail In, que hacen legal la confiscación "en caso de emergencia".

Tenemos también el problema bancario italiano, en el que 318.000 millones de créditos son insolventes. Una ratio del 18% de insolvencia.

Todo el que tenga dinero en el banco está potencialmente en peligro. Por ello aconsejo tener de 3 a 4 meses de gastos en el banco, y lo demás fuera.

Veremos Caídas Bursátiles Del 90% o Más.
No es una premisa sensacionalista, aunque pueda parecerlo. Este tipo de caídas solo se ven una vez en la vida: en grandes Depresiones. El Dow cayó un 90% entre 1929 y 1932, y las condiciones económicas y financieras de la época eran tremendamente superiores entonces que ahora.

Las condiciones económicas se están deteriorando rápidamente en todo el mundo, y muchos inversores están poniendo su esperanza en más dosis de estímulo Central. Los beneficios del S&P han caído cinco trimestres consecutivos y el índice está en máximos históricos. El Dow está valorado en 27 veces beneficios en estos momentos.

 Los bancos centrales van a lanzar el programa más masivo de impresión de dinero de la historia en un último intento de relanzar las ecconomías, con la vana esperanza de que sus trocitos de papel (ahora electrónico) hagan algo. Esto solo empeorará el problema de deuda. No se puede arreglar un problema de exceso de deuda con más deuda.

Los Mercados Inmobiliarios Colapsarán.
Estos bajos tipos de interés han creado burbujas en todo el mundo: desde China a Londres, pasando por Canadá, EEUU, etc. En 2007 los gobiernos de todo el mundo pospusieron lo inevitable a través de su impresión de dinero. Desde entonces los niveles de deuda se han disparado, y los tipos de interés han pasado del entorno del 6% al 0% o incluso negativo. En Suiza puedes hipotecarte a 15 años al 1.25%. En Suecia ya ni siquiera es necesario amortizar la hipoteca.

En Inglaterra, los 6 mayores fondos inmobiliarios han congelado el reembolso del dinero a sus inversores. Esto es una grave señal que conviene tomar muy en serio.

China, con sus 34 billones de deuda y ciudades fantasma por todo el país también tendrá problemas.

Las Divisas Se Irán A Cero.
Hemos comentado este aspecto en el post anterior. Practicamente todas las divisas a nivel mundial han perdido entre un 97 y un 99% de su poder adquisitivo en los últimos cien años. El valor intrínseco del papel que imprimen los gobiernos es CERO, y a esta cifra tenderán y llegarán en los próximos años.

Riesgo Geopolítico y Estallido Social.
Las tensiones son cada vez mayores y se seguirán extendiendo, ya sea en Oriente Medio, entre EE.UU. y Rusia o China; terrorismo en Europa, etc.
Los problemas económicos llevan al descontento social, porque todos necesitamos vivir. Y queremos y esperamos vivir mejor, no peor. Y ante la incapacidad de los gobiernos de solventar los problemas que ellos mismos han creado, tienden al enfrentamiento, para distraer la atención de la población.

La Mayor Destrucción De Riqueza De La Historia. 
Todo lo descrito suena más a un escenario apocalíptico de ciencia ficción que a la realidad. Y espero estar totalmente equivocado. Pero me temo que vamos a tener que hacer frente a un futuro bastante complicado.

Podemos ver ejemplos de esto en Venezuela actualmente,  Zimbawe (2009), Argentina (2001), Yugoslavia (1994), Hungría (1946), Grecia (1944), Alemania (1923), etc. La diferencia es que ahora va a ser mundial.

Toda familia e inversor debe procurar asegurar su porvenir lo mejor posible, y tomar cuantas medidas sean necesarias.

El oro y la plata no van a resolver todos nuestros problemas futuros, pero sí son un gran seguro ante calamidades económicas. Siempre lo ha sido desde hace 5.000 años.

El Colapso Del Sistema Financiero Mundial

Voltaire decía que el papel moneda tendía a su valor intrínseco: cero.
La impresión de dinero en el mundo en los últimos 100 años está destruyendo totalmente el poder adquisitivo de las monedas:

Este gráfico muestra el poder adquisitivo de las distintas divisas respecto al dinero real, o sea, al oro. 

Todas las divisas han destruído entre un 97-99% de su valor en los últimos 100 años. Así que solo les queda entre un 1 y un 3% restante para llegar a cero, cosa que ocurrirá en los próximos años, aunque desde aquí suponga otro 100% de caída. 

Esto será una catástrofe para el mundo, y los grandes beneficiarios serán el oro y la plata. 

Este proceso está acelerándose por momentos. El mundo experimentó una gran burbuja a finales de los años ´80 tanto en acciones como en el sector inmobiliario. Ello nos llevó a la crash del ´87. Entró en juego el maestro de las burbujas, Alan Greenspan, llevando los tipos de interés desde el 8% a principios de los ´90 al 0% en 2008 (acabando su legado helicóptero Bernanke). Ello ha constituído la mayor expansión crediticia de la historia, pasando el mundo de tener $20 Billones de deuda en 1990 a $230 Billones a día de hoy. Eso es más de un 1000% de crecimiento de la deuda mundial. Y todos sabemos que el crecimiento del PIB no ha ido acompasado. 

Es por ello que el mundo hoy es totalmente insolvente, y las deudas no se van a repagar. Pero esto no ha hecho más que empezar. 

Los gobiernos, en un último intento de salvar al sector financiero mundial, se van a embarcar en la mayor expansión monetaria mundial, poniendo al rojo vivo sus impresoras y ordenadores. Vamos a ver seguramente imprimir dinero a Billones o a Trillones de dólares, euros, yenes, etc. Y la inevitable hiperinflación acabará en una implosión deflacionaria que acabará con todas las burbujas. 

El Oro, El Activo Refugio Frente A Unas Divisas En Caída Libre.

El oro será uno de los pocos beneficiarios de esta catástrofe financiera y económica. Ya es en la actualidad la clase de activo que mejor se ha comportado en lo que llevamos de siglo. En los últimos 16 años el dólar ha caído en un 80% respecto al oro. La libra ha caído un 82% respecto al oro desde el 2000; y durante este año el oro se ha revalorizado un 43% respecto a ella. 

El peso argentino ha caído un 99% en los últimos 16 años; un 92% el Rand Sudafricano; un 91% el Rublo Ruso, por poner solo algunos ejemplos. 

Mientras que los gobiernos del mundo entero están haciendo todo lo posible por esconder a la sociedad su malísima gestión económica, la inmensa mayoría es ignorante ante la devastación del poder adquisitivo de su moneda. 

Además, los bancos, los grandes beneficiados de este sistema, sólo te recomendarán sus fondos, en los que ganan jugosas comisiones. Nunca te recomendarán que diversifiques en oro. No pueden cobrar esa transacción. 

Los bancos tampoco te dirán que las acciones lo han hecho francamente mal en lo que llevamos de siglo: el Dow ha caído un 68% respecto al oro, aunque en términos nominales haya subido un 57%. Y así todos los índices del globo: caídas del 60-85%. Y en los próximos 5 años podemos esperar caídas de entre el 70 y el 95% adicional. 

Esto es difícil de imaginar para la mayoría de inversores, pero es consecuencia de la mayor burbuja de activos de la historia y de su implosión inevitable. 

Los gobiernos y los bancos forman un tándem anti oro, y cuando colapse el Comex, el gran mercado de "oro-papel", se acabará la intensa manipulación del  precio del metal y veremos subidas astronómicas del metal amarillo. 

El FMI A Japón: Forzad A Las Empresas A Subir Salarios!

Todos sabemos a estas alturas lo que están haciendo los bancos centrales en el mundo: intentando "estimular" la economía. Ya han probado casi de todo, y nada ha funcionado.

Einstein decía que el necio es aquel que intenta una y otra vez lo mismo esperando resultados distintos. En esta definición encajan todos los banqueros centrales y políticos del mundo. Todos están impriminendo billones y billones de dólares, euros, yenes, etc, y lo único que consiguen es agravar la recesión mundial (o la tendencia hacia la misma).

Gran exponente de ello es Japón. El Abenomics es un rotundo fracaso. Japón lleva 25 años en recesión, gracias a que a principios de los años 90 rescató a los bancos que eran "demasiado grandes para caer" (¿le suena esto de algo?). Desde entonces han intentado "estimular" la economía redoblando la dosis de deuda, y ahí siguen, esperando a que surta efecto.

Las exportaciones de Japón han caída un 11.3% en mayo, siendo ésta la octava caída mensual seguida.

Pero no se preocupen, que el FMI tiene la solución. Le han dicho al Primer Ministro Abe que la política que han seguido no ha funcionado. Lo que tienen que hacer es obligar a las empresas a que suban los salarios. Y dan la cifra: al menos, que lo suban un 3%. De ahí para arriba.

Esta gente del FMI, que son una pandilla de ignorantes colocados por sus respectivos gobiernos nacionales (por decir algo cordial), no saben que la economía dirigida comunista fue un rotundo fracaso. Que si las empresas japonesas no han subido salarios, es porque no hay margen para subirlos. Que obligando a un control de precios no van a conseguir sino lo contrario.

La historia está plagada de ejemplos de como los controles de precios siempre traen como consecuencia la distorsión de la oferta y la demanda, que al final hará aguas por algun sitio. Es decir, siempre traen el desastre. Pongo el más reciente ejemplo: Venezuela en los últimos meses.

Los bancos centrales, los gobiernos, el FMI y toda esta patulea de neoKeinesianos están actuando a la desesperada, intentando achicar un barco que hace aguas por todas partes. El problema es que siguen pensando que el problema de sobreendeudamiento y malas inversiones es endeudarse más y dirigir la economía. Al más puro estilo comunista-socialista. Y el problema es que el socialismo y la economía dirigida jamás han funcionado.

Entienda bien esto: cuanto más intervengan y dirijan la economía peor será el desenlace final.

Estamos en una de las etapas más peligrosas de la historia de la humanidad, en cuanto a la economia y las finanzas mundiales se refiere. Y vengo escribiendo que la única forma de sobrevivir a la hecatombe, es acumular activos reales como oro y plata, inmuebles, fincas, etc. Bienes reales fuera del sistema financiero.

Qué Están Haciendo Las Grandes Fortunas Con Su Dinero

Siempre digo que hay que aprender de quien más sabe, y el mundo de las inversiones quien más sabe es quien más acaba teniendo. Por ello cuando hablo de "expertos" o de "inversores" me refiero a Warren Buffett, Stan Druckenmiller, Ray Dalio, George Soros, etc.

En este post voy a nombrar lo que algunas de las mayores fortunas del mundo están diciendo sobre hacia dónde vamos y qué hacen ellos con su dinero para protegerse.


Stan Druckenmiller: El mercado alcista ha acabado. Compra oro. 

El legendario inversor, fundador de Duquesne Capital Management, hace pocas semanas dijo que apuesta por el oro y es bajista en cuanto al mercado general. En la Conferencia de Inversión Shon en Nueva York dijo que el oro era su mayor posición en la actualidad.

También recomendó vender bolsa, ya que las políticas de la Reserva Federal estaban llevando a las empresas a hacer "locuras" financieras. Otro de los motivantes a vender bolsa es la situación China. Cree el inversor que los estímulos del gobierno chino "han agravado el problema de sobrecapacidad". Los chinos lo que menos necesitan ahora es más deuda y más casas.

También defendía que el oro es la mejor opción ante el absurdo de los tipos de interés negativos.


George Soros está de vuelta en los mercados. 

Ante el panorama financiero mundial, el multimillonario inversor y filántropo ha hecho apuestas muy bajistas. Desde Soros Fund Management LLC, el fondo familiar desde el que maneja 30.000 millones, han estado vendiendo acciones de empresas americanas y comprando oro y mineras anticipando turbulencias en los mercados.

Soros es escéptico también ante la evolución de China en los próximos meses. A su vez el hecho de la marea migratoria en Europa, los desafíos que sigue presentando la situación griega y el potencial Brexit pueden llevar a la Unión Europea al colapso, lo que sin duda provocaría una gran tormenta economica y financiera para el mundo.

Soros ha comprado 19 millones de acciones de Barrick Gold Corp. en el primer trimestre del 2016, con una plusvalía actualmente de más de 90 millones; y también un millón de acciones de Silver Wheaton Corp., con un incremento del 28% hasta la fecha.


Si el mercado colapsa, Carl Icahn hará fortuna.

El octogenario inversor tiene una de las mayores posiciones cortas de su carrera, que ha estado incrementando en los tres últimos meses. "Creemos que hay una mayor posibilidad de que el mercado caiga un 20% que de que suba un 20%, y nuestra posición corta así lo refleja".

A su vez Ichan a entrado en el consejo de Freeport McMoRan al comprar el agosto pasado un 8.5% de la empresa.


Sam Zell, el grande del Real Estate. 

En 2006 muchos pusieron en duda la venta masiva que hizo de inmuebles este multimillonario del inmobiliario. Después de todo el S&P 500 seguía batiendo máximos mes tras mes. Hasta Bloomberg le cuestionó al preguntarse: ¿estará vendiendo demasiado pronto?

Echándose a un lado Zell vio la carnicería desde la barrera, para volver a entrar con fuerza unos años más tarde comprando unifamiliares a precios de ganga.

¿Y qué hace hoy? Otra vez a la carga: Zell ha vendido 23.000 apartamentos en alquiler, una cuarta parte de su cartera de inmuebles, a Starwood Capital Group por más de 5.000 millones de dólares. Comenta el millonario en la CNBC: "nadie me ha acusado nunca de no ser realista".


El hecho de que todos estos inversores se hayan vuelto tan negativos en el devenir de la economía a la vez, es una señal de confianza para el pequeño inversor que ha llegado a la misma conclusión. Si estos y otros nombres, como Bill Gross, hablando de supernovas en la evolución de las finanzas mundiales, están apostando por ser bajistas en acciones y largos en oro es probable que esta inversión tenga grandes retornos en el futuro.

Stan Druckenmiller Dice: "Sal De La Bolsa".

Stan Druckenmiller tiene algo que decirte: "sal de la bolsa".

Druckenmiller es uno de los grandes en el mundo de la inversión. Desde 1986 hasta que se jubiló en 2010 su hedge fund rentó una media del 30% anual. Y lo más increible: NUNCA tuvo un año a la baja. No perdió dinero en toda su carrera.

Stan dejó de manejar dinero para otros en 2010, y hoy gestiona un "familie office" con activos por valor de 1.000 millones.

Como nosotros, Druckenmiller es pesimista con la evolución de la bolsa a futuro. En el tercer trimestre del 2015 redujo su exposición a bolsa americana en un 41%. "Trabajo bajo la premisa de que hemos entrado en un mercado bajista en julio del 2015. Me veo volviéndome más bajista aún en el futuro, no más alcista".

"Este mercado alcista está agotado" dice. Y es que Druckenmiller cree que las acciones americanas están caras. En base a una medida muy utilizada, el CAPE, el S&P 500 está sobrevalorado en un 55% sobre su media histórica.

A su vez, este afamado inversor está preocupado por los beneficios empresariales. Los beneficios del S&P han caído en los tres últimos trimestres, y parece que van a seguir cayendo el cuarto trimestre también. Esto no había ocurrido desde el estallido de la crisis financiera en 2008-2009.

También Druckenmiller habla del excesivo endeudamiento. Las empresas estadounideneses han pedido prestado 9 billones de dólares desde el 2008, de los cuales 1.5 billones han sido el año pasado. Pedir prestado dinero no es necesariamente malo, si se usa para ampliar capacidad, comprar nueva maquinaria, para desarrollar nuevos productos, etc.

Pero las empresas se han estado endeudando para adquirir otras empresas y hacer recompras de sus propias acciones. Las recompras de acciones mejoran el beneficio en "el papel", pero no mejoran el negocio en sí. En 2015 las empresas americanas gastaron 2.2 billones de dólares en recompras de acciones. Esos son 200.000 millones más de lo que se gastó en I+D.

El S&P 500 está empezando a hacer crack.....



"La volatilidad en los mercados a nivel mundial en el último año, que normalemente son el preludio de un cambio de tendencia, supone que la relación riesgo/beneficio es negativa" comenta el multimillonario.

En una conferencia de inversión en Nueva York comentaba: "la conferencia quiere una recomendación mía. Supongo que "que salgan del mercado" no es lo suficientemente claro".

Druckenmiller ha hecho una gran compra de oro: 300 millones de dólares, lo que supone un 30% de toda su cartera. Pasó de 0 al 30% en el último trimestre del 2015. El sabe que el oro es dinero, y que ha preservado el poder adquisitivo a lo largo de toda la historia, y ha sobrevivido a todo tipo de guerras, depresiones y crisis.

Por ello aconsejamos tener una parte importante de los recursos en oro en los próximos años. Y como inversión, las mineras.

Tipos Negativos, Guerra Al Efectivo Y Cómo Protegerse De La Mayor Confiscación De Riqueza De La Historia

Si George Orwell levantara la cabeza se quedaría atónito de lo que escribió en 1984 y el cambio que ha dado la sociedad.

Mientras las fuerzas de centralización del poder a nivel mundial llevan actuando décadas, aún no han ganado la guerra. La tecnología ha dado a los ciudadanos mayor poder y autonomía, siendo Internet el que abandera dicho cambio. Y eso me permite ser optimista acerca del futuro. Pero la batalla entre el colectivismo, que todo lo quiere controlar, y el resto, por ahora, continúa.

Algo que le daría mucho poder al colectivismo-socialismo sería ganar la Guerra al Efectivo. Su objetivo es eliminar el efectivo de la vida de las personas, para poder así documentar, controlar y gravar con impuestos todo. En esta línea van los tipos de interés negativos.

En este tema está en juego nuestra LIBERTAD. Por ello me voy a extender en explicarlo.

Los tipos de interés negativos son un nuevo fenómeno que se ha hecho popular entre economistas, académicos y burócratas de todo el globo. Pero lo que te voy a contar seguramente no lo has oído, y mucho menos te lo han contado los medios de comunicación.

Se avecina un shock en el mundo que nuestros nietos estudiarán en los manuales de historia, al estilo de La Gran Depresión o la Guerra Fría. Y ello hará que el oro y las acciones mineras se multipliquen: 200%, 500% o 1000% de ganancias se podrán ver en pocos años.

Llevo escribiendo del problema que se avecina prácticamente desde que nació el blog en 2013. Pero la realidad siempre supera toda previsión.

Para entender la gravedad del problema voy a hablar de esta idea malébola que son los tipos de interés negativos.

En un mundo normal, racional, tu banco te paga interés por tus ahorros, ya que dicha entidad coge tus ahorros y los presta a otras personas en forma de préstamos. Los bancos hacen dinero pagando menos interés del que cobran por el dinero prestado.

Los tipos de interés negativos le da la vuelta a la tortilla, y convierten lo que debería ser normal en algo absurdo. Esto solo puede existir en un mundo de políticos corruptos que quieren tomar el control de tu vida. Por todo el mundo, los políticos están ordenando a los bancos que cobren a los depositantes por tener su efectivo en cuenta.

Esto es una PERVERSIÓN del ahorro y del ahorrador. Es una perversión del libre mercado. Es una perversión de la planificación a futuro. Y por supuesto, va a acabar en desastre.

Los políticos (y banqueros centrales, que son la misma especie) creen que están desincentivándote a dejar tu dinero en el banco, y así que dejes de ahorrar. En vez de ahorrar quieren obligarte a que te gastes tu dinero en smartphones y coches, y lo inviertas en inmuebles y acciones. Así se estimulará la economía.

Pero no se dan cuenta de que no pueden obligarte a gastarte tu dinero. No te pueden obligar a invertir si no ves buenas oportunidades de inversión.

Forzar a la gente a pagarle al banco por tener su dinero es un IMPUESTO. Es confiscación de riqueza en estado puro. Pero ni el gobierno, ni la prensa van a llamarlo así. Aunque eso es lo que es: una tasa de interés negativa es un impuesto. Por eso, cada vez que oigas a un político o banquero central hablar de interés negativo piensa: IMPUESTOS SOBRE MI DINERO. Y van a resultar en un desastre financiero que se llevará por delante las finanzas de mucha gente en el mundo. Pero tú, lector de Tendencialcista, no tienes por qué ser victima.

La Fea Hermana De Los Tipos Negativos.

Si los gobiernos quieren penalizarte por tener tu dinero en el banco, siempre puedes sacarlo del banco y meterlo bajo el colchón. Los políticos lo saben. Por ello han creado otra idea que va de la mano con los intereses negativos: ELIMINAR EL EFECTIVO.

Si coges tu dinero y lo metes bajo el colchón no estás cumpliendo la finalidad que quieren los gobiernos: que te lo gastes. Por ello están poco a poco eliminando el efectivo, y prohibiendo su uso. Le están haciendo la Guerra Al Efectivo.

En los últimos años se han limitado los pagos en efectivo:

- En España a 2.500 €

- En Italia a 1.000 €

- En Francia han pasado de 3.000 a 1.000 €.

- Hace unas semanas el Secretario del Tesoro Americano, Larry Summers, hablaba de que hay que eliminar el billete de 100 dólares. Por cierto, decir aquí que ningún historiador se ha extrañado de la iniciativa de Summers. Franklin D. Roosevelt prohibió los billetes de $1.000 y de $500 en los años 30, en medio de la mayor crisis financiera de la historia.

Lo están haciendo cada vez más difícil, o ilegal, comprar y vender cosas en efectivo. El gobierno quiere que todo pase por el sistema financiero, ya que así pueden monitorizar el comportamiento de cada ciudadano y obligarle a lo que ellos estimen oportuno, como por ejemplo, pagar aún más impuestos.

Es el sueño hecho realidad del socialismo y de la planificación centralizada. Aquello que profetizó Orwell a finales de los cuarenta.

Por supuesto, todo gobierno dice y dirá siempre, que estas leyes son para luchar contra el Terrorismo, el Blanqueo de Capitales y el Tráfico de Drogas. Permíteme que te diga algo: JA  JA  JA  JA!!!!

La meta final es el control de la sociedad, y por supuesto, confiscar la riqueza de sus ciudadanos. Tomar control y saber todo de las finanzas de los ciudadanos.

Independientemente de que estés de acuedo o no con esta legislación, la conclusión es obvia: el habernos dirigido cada vez más hacia los pagos digitales, los gobiernos han conseguido que sea más fácil confiscar nuestra riqueza, mucha o poca. Nos hemos convertido en ovejas mudas ante el esquilador.

Hasta aquí las malas noticias. Ahora veamos cómo protegernos.

Hillary No Quiere Tu Oro, Quiere Tu Efectivo. 

El 5 de abril de 1933, el Presidente Franklin D. Roosevelt aprovó la ley 6102, violando así uno de los principios que hizo de Estados Unidos de Norteamérica la nación grande que una vez fue: empobreció a millones de ciudadanos con la confiscación de sus ahorros, de su oro.

Esta ley hizo ilegal a los ciudadanos tener oro. Y fueron obligados a dárselo al gobierno. Y ¿qué interés tenían en hacerlo? Era una medida desesperada de un gobierno desesperado en mitad de la mayor crisis financiera de la historia. Hasta ahora.

Fue el intento de aumentar la oferta monetaria para reavivar una economía en problemas.

Léelo otra vez, por favor: oferta monetaria.... economía en problemas...gobierno desesperado. ¿Te resulta familiar?

Y una confiscación de aquella envergadura, ¿puede pasar ahora? Conforme esta nueva crisis se vaya desarrollando, los  gobiernos HIPERENDEUDADOS del mundo entero, actuarán como bestias descontroladas ansiando tomar el control y el dinero de la vida de sus ciudadanos.

Pero esta vez, a diferencia de 1930, no irán tras tu oro. El mercado del oro representa un mercado muy pequeño en la actualidad. Ir tras el oro sería demasiado caro. Peró sí irán tras Tu Efectivo. Regularán lo que puedes hacer con tu efectivo. Gravarán con impuestos tu efectivo. Y se llevarán todo el efectivo tuyo que puedan.

Tienes que saber algo como inversor: los Tipos de Interés Negativos y la Guerra al Efectivo volverán a aumentar el interés por el oro. Y esto causará que doble, triplique, cuatriplique el valor.

Nadie se va a quedar mirando cuando esto ocurra. Todos sacarán su dinero de los bancos y lo pondrán en un lugar seguro, duradero y anónimo: en oro y plata.

El oro y la plata han sido dinero por más de 5.000 años de historia. Ha sobrevivido a todo tipo de calamidades económicas, crisis financieras, terremotos políticos, etc.

Es el dinero REAL, ya que no se corroe, es duradero, divisible, fungible, y tiene VALOR INTRÍNSECO en todo el mundo. Y no se puede crear de la nada, es decir, no puede ser devaluado por ningún gobierno.

Imponiendo los tipos de interés negativos y la guerra al efectivo lo único que van a conseguir es que se forme un espectacular mercado "no oficial" de dinero. Y el rey en ese mercado serán el oro y la plata.

Quien tenga oro sobrevivirá.

Si no tienes oro, cómpralo ahora.

Si tienes, compra más.

Saludos.

La Deuda Supera El Valor De Todos Los Activos Mundiales

En ocasiones me tachan de tener una visión demasiado negativa de la realidad económica. Normalmente replico que lo único que intento es ver la realidad objetivamente: lo que hay es lo que hay; yo no invento nada. Y en base a esa realidad actuar para obtener la máxima rentabilidad en mis inversiones.

Cuando hablo del crecimiento de la deuda mundial, de que esto tiene fin, y de que no se puede seguir así por mucho más escucho cosas como "si llevamos endeudándonos 40 años sin parar, qué te dice que no vamos a seguir otros 40"; o perlas como "EE.UU. no puede quebrar, tiene impresora propia". 

Ante respuestas así los dirijo a los manuales de historia y me voy. 

La respuesta a la crisis de la deuda que lleva padeciendo el mundo desde el 2008 se han añadido otros 40 billones más. El tamaño de la deuda mundial es de 199 billones de dólares. El PIB mundial es de 60 billones. Y la montaña de derivados existente (que al fin y al cabo es deuda, promesas de entregar algo en el futuro) es de entre 640 y 1200 billones de dólares. 

A todo esto habría que añadir otras promesas que han hecho los gobiernos a pagar en el futuro y que no computan en ninguna parte: por ejemplo en EE.UU. el Medicare, Medicaid, Social Security, etc. En otros países, pensiones, etc.

Este es el sistema financiero que se ha construido desde la abolición del patrón oro en 1971, y que solo puede seguir adelante si la economía se endeuda más y más cada año. De ahí la desesperación de los bancos centrales. 

Pero como una imagen vale más que mil palabras os dejo un enlace a The Money Project que lo ilustra a la perfección. No tiene desperdicio. 

Desplome Bursatil, Anticipo De Recesión

En la jornada de hoy estamos asistiendo a un desplome generalizado de las bolsas europeas y asiáticas. Es probable que EE.UU. abra también en rojo.

Existen varios catalizadores para este miedo generalizado: el menor crecimiento de China, que seguramente esté muy por debajo de las cifras oficiales; en Europa, tenemos nuevos problemas como el miedo a los activos de dudoso cobro de la banca italiana; el Deutsche Bank, el banco más apalancado del mundo (con una exposición a derivados estimada de 20 veces el PIB alemán) cuyas cuentas no convencen y pérdidas que nadie esperaba; el problema griego; el español, que no terminamos de formar gobierno y la incertidumbre que ello genera, etc.

La presidenta de la Fed, Janet Yellen, está dispuesta a seguir con su programa de subida de tipos para este 2016, aunque ya ha matizado que estará vigilante al entorno económico internacional. La Fed nunca ha acertado en sus pronósticos y no lo hará esta vez. Es el único banco central que está endureciendo su política monetaria, mientras que en el resto del mundo van a tipos cada vez más negativos. El último país ha sido Suecia, que se adelanta al BCE, y ha bajado los tipos del -0.3% al -0.5%.

Lo más probable que ocurra es que la Fed no suba tipos en marzo, lo aplace hasta junio. Pero tampoco será en junio, no subirán tipos más, sino que los bajarán e irán a terreno negativo. Seguramente EE.UU. liderará los tipos negativos del mundo. Recordemos que estamos en año electoral, y no es bueno una recesión en este año.

Tenemos que fijarnos en EE.UU. porque es la mayor economía del mundo. Este país tiene los mayores niveles de endeudamiento del mundo, y es el país más endeudado de la historia de la Humanidad. No solo a nivel gubernamental (que cuando hacen la ratio deuda/PIB no están incluyendo los mayores pasivos: Medicare, Medicaid, Social Security,...) que es diez veces el tamaño de su economía; también toda la deuda privada: hipotecas, deuda estudiantil, préstamos para adquirir vehículos, deuda del fraking, etc.

EE.UU. nunca ha estado en recuperación. Parecía tal, pero era el efecto que producía la "droga" del dinero gratis y de las compras de activos de la Fed. Retirada la droga, el país se debilita paulatinamente, y ya vemos desplome generalizado de los mercados.

Recordemos que este desplome desde principios de año, lo ha producido un aumento de tipos de la Fed de 25 puntos básicos. Una imagen vale más que mil palabras:

Ese diminuto repunte, que apenas se ve, es lo que hace tambalear a la economía mundial. Así de "sólida" está la economía.

Me sorprendió ayer cuando escuchaba a un analista de IG diciendo que estamos muy lejos de una nueva recesión. Esto es precisamente lo que están anticipando los mercados financieros: una nueva recesión; me corrijo, porque no es nueva, es consecuencia de no haber atajado los problemas en la anterior.

Muchas veces los árboles no nos dejan ver el bosque, y nos perdemos en el día a día de datos macro, datos micro, cotizaciones, etc. El problema de fondo no deja de ser el mismo desde el año 2000, y especialmente desde el 2008: unas políticas monetarias demasiado laxas que han creado una economía de burbuja que no puede sobrevivir sin más dosis de dinero barato. Es decir, el problema es el SOBREENDEUDAMIENTO.

Y el único remedio es desendeudarse. Hay que aceptar el dolor que esto conlleva y empezar de nuevo desde una base sólida, basada en la economía real, no la financiera.

Como esto los políticos y banqueros centrales no van a dejar que ocurra, van a intentar prolongar una cierta "estabilidad" ficticia hasta que el sistema aguante. Aunque creo que le queda poco para saltar por los aires.

¿Qué hacer? A río revuelto, ganancia de pescadores. Hay que apostar por la economía real, por hard assets, activos reales no financieros (ya que el problema de fondo es financiero). Mejor empresas no apalancadas o poco apalancadas.

Empieza a haber grandes oportunidades en el sector minero, en España también hay valor ya que empezó a caer antes que el resto, en el sector del acero, empieza a ser interesante el petróleo, y por supuesto, en el sector del oro y de la plata, que están muy castigados.

Aunque venga una crisis, y yo particularmente la espero mayor que la anterior, el mundo no se va a volatilizar: seguirán siendo necesarios los metales, el acero, el petróleo, la plata, el oro como protección, etc.

El secreto de la prosperidad está en comprar barato y vender caro. Ahora es el momento de comprar barato en estos sectores, pero como siempre poco a poco, promediando la compra.

Cuando Los Tipos Al Cero Ya No Son Suficientes.

Desde 2008 los gobiernos del mundo han estado "estimulando" la economía como jamás en la historia. Todos los estados han estado lanzando programas QE, que es otra forma de llamar un hecho: "imprimir dinero".

El BCE fue paso más allá con los intereses negativos en junio del 2014. Aparentemente, unos tipos a cero no eran suficientes, ya que si no conseguía que los bancos prestaran y los consumidores gastaran, de poco valía. Así que, por qué no cobrar por tener dinero en el banco.

Suiza pensó que era una gran idea y se apuntaron a la fiesta en diciembre del 2014. A su vez, daneses y suecos unos meses más tarde; y la semana pasada Japón.

Japón es un caso digno de estudio, y supongo que nuestros gobernantes no se miran mucho en ellos. Los japoneses fueron los verdaderos inventores del QE, no Bernanke. Japón inició su primer programa de compra de activos financieros en 1997, y a partir del 2013 pisaron el acelerador triplicando el importe. 1997 fue el año en que su generación baby boom tocó su pico de gasto (que es en torno a los 47-52 años de edad).

En los 20 años que van desde 1996 al 2015 el crecimiento del PIB japonés a sido de un ridículo 0.17%, con salidas y entradas en recesión contínuas. Los bonos a 10 años japoneses rentan un 0.0045% y sus tipos de interés (a corto plazo) están al -0.10 %.

Las autoridades japonesas han entrado en modo pánico y lo único que han conseguido ha sido que sus ratios de endeudamiento alcancen las mayores cotas del mundo.

En este entorno, no solo de disminución de tipos, sino de tipos de interés negativos, la Reserva Federal americana no podrá seguir aumentándolos. El dolar se apreciaría aún más destruyendo a mayor velocidad la exígua recuperación de la economía americana y los beneficios de sus empresas.

Este escenario ya lo ha empezado a descontar la cotización euro/dolar, pasando a cotizar a 1.1155 desde el 1.0745 de principios de enero.

Tenemos que estar precavidos y no creer que esta tendencia de tipos de interés y esta manipulación por parte de los bancos centrales va a durar para siempre. Un tipo de interés negativo significa que el futuro es más cierto que el presente, es decir, es absurdo. Y en economía los absurdos tienen un nombre: BURBUJAS. Esto de que los tipos "nunca van a subir" me recuerda mucho a aquello de que "los pisos nunca bajan". Todo se mueve en ciclos. Todo.

Los mercados de EE.UU., Europa y Japón no han hecho nada desde finales del 2014 y tiene pinta de que seguirán a la baja todo el 2016. No es momento de comprar en las caídas, sino de hacer caja y observar la catarata desde el banquillo. A finales de año o principios del que viene puede que tengamos un mercado un 60% más barato, y no nos puede coger sin munición para comprar.

Hundimiento De Las Materias Primas Y Panorama Financiero Mundial

El hundimiento de las materias primas está generando una nueva crisis. Pero este hecho es solamente un síntoma del problema de fondo.

China, que consume en torno al 50% de todas las materias primas del mundo, se está desacelerando lastrada por una gran cantidad de excesos cometidos al amparo de los crecimientos de doble dígito. Era evidente que no iba a durar eternamente. Tienen problemas de sobre-endeudamiento; una burbuja inmobiliaria y otra bursátil que están desinflándose.
Al crecer menos, necesita menos materias primas, y éstas bajan de precio.

Esta crisis que está afrontando el dragón de Asia provoca que todos aquellos países que han vivido al amparo de el estén también sufriendo. Países exportadores de materias primas: Sudafrica, Sudamérica, Rusia, Australia, etc.

Muchos de estos países, como Brasil, habían aprovechado los bajos tipos de interés del dólar para endeudarse en dólares, pero con la apreciación del mismo y la caída de sus ingresos en reales está generando fuertes tensiones.

Europa no acaba de despegar y EE.UU., por mucha propaganda que emplee, no va a subir los tipos de interés. Lo estamos viendo: la primera subida estaba programada desde el año 2014 para junio del 2015. Conforme se fue acercando la fecha no lo acababan de ver claro. En septiembre no los han subido. Y no lo van a hacer ni en octubre, ni noviembre ni nunca. La Fed no puede subir los tipos, ya que EE.UU. tiene tanta deuda que quebraría. A ello se tiene que unir la desaceleración mundial, que no es el mejor indicador para volver a la normalidad.

La industria del petróleo americana necesita precios de entorno a 70-80 dólares para ser rentable. Precios que no vamos a ver en una buena temporada. Recordar aquí que existe medio billón de dólares en bonos high-yield emitidos por esta industria. Cantidad que excede aquella de las hipotecas subprime.

Los estados no tienen capacidad de reacción ante una eventualidad financiera como la vivida en 2008. Es por ello que silenciosamente han aprobado leyes en las que hacer legal la confiscación de depósitos bancarios: la única fuente de recursos que queda para rescatar bancos. Ocurrió en Chipre, y ocurrirá otra vez. Por eso las han aprobado. Cuando las barbas de tu vecino veas cortar....

El oro está formando una gran base en torno a los 1.100 dólares. El año pasado subió en términos de todas las divisas salvo en dólares. Y el panorama financiero mundial hace del metal amarillo la mejor opción de caja que hay. Es la mejor opción a la espera de oportunidades de inversión.

La Importancia De Diversificar En El Entorno Actual

Muchos hemos oído la importancia que tiene una buena diversificación para proteger mejor tus inversiones: no poner todos los huevos en la misma cesta, sino unos pocos en cada una. Dicho de otro modo: diversificar es administrar el riesgo de la inversión.

En el entorno actual, en el que los gobiernos están endeudando a sus respectivos países cada día más; con una Reserva Federal que está cada día más cerca de lanzar un QE4; con otros bancos centrales a lo largo y ancho del mundo queriendo imprimir más dinero aún, etc., es preocupante invertir por estas aguas. Por ello es importante ahora mismo la diversificación. Pero cuando hablo de diversificar me refiero a entrar en mercados que no están de moda.

En las últimas fases de un mercado alcista, las potenciales rentabilidades a futuro son cada vez más escasas: las probabilidades de seguir subiendo menguan con cada punto que sube. Y ¿qué mercados han sido muy alcistas en los últimos años? La bolsa americana y los títulos de deuda pública son un ejemplo de ello.

¿Qué mercados se han quedado atrás? Los mercados emergentes, bonos emergentes, en menor medida la bolsa europea, comodities, metales preciosos. Por tanto, ¿qué mercados ofrecen mejores perspectivas de revalorización? Quizás ¿esos mismos mercados?

Esta estrategia -contrarian- ofrece mejores resultados, pero a su vez, es poco popular. La gente prefiere comprar cosas que han ido bien en el pasado en vez de aquellas que han ido fatal. Y son estas últimas las que ofrecen rentabilidades espectaculares. Pero eso sí: hay que tener agallas.

Problemas ha habido siempre. Pero lo que sucede en la actualidad es que los problemas se van a multiplicar por el efecto apalancamiento. Nunca antes el mundo había estado tan endeudado. Y se está experimentando algo que jamás se había probado.

Al frente de los bancos centrales ya no hay banqueros, sino académicos, que están aplicando modelos a una escala multi-billonaria. Y al no funcionar los modelos la solución que están dando es redoblar la apuesta.

¿Pero qué pasa si esos modelos resultan ser erróneos? Que las consecuencias para el mundo pueden ser muy desastrosas. De ahí la importancia de una buena diversificación.

James Turk: "Otra Crisis Financiera Tipo 2008 Está En Camino".

Hay dos cosas en las que los grandes inversores y expertos a nivel mundial están de acuerdo:

1- Que los niveles de endeudamiento del mundo son insostenibles.

2- Que el mundo está abocado a una gran hecatombe financiera.

La pregunta que todos se hacen es: ¿cuál será el detonante de ello? ¿Será Grecia? ¿Será Oriente Medio? ¿Será un terremoto en las Maldivas? ...... No lo sabemos.

Quizás no podamos evitarlo, pero sí podemos prepararnos. Y eso es precisamente lo que está haciendo China. Por ello han creado un nuevo Banco Mundial y un nuevo Fondo Monetario: están creando la base para un sistema de pagos alternativo al actual, dominado por EE.UU. También están acumulando grandes reservas de oro.

Una buena preparación para el desenlace futuro es hacer lo que China está haciendo. Comprar oro, comprar recursos y minimizar al máximo el riesgo de contrapartida de activos financieros (como instrumentos de deuda).

Esto y mucho más es lo que James Turk, el fundador de GoldMoney.com nos comenta en el siguiente video. Ya lo advertía cuando publicó su libro "El Colapso Del Dólar Y Cómo Salir Ganando" de los peligros que acechaban y de cómo podríamos aprovecharlo a nuestro favor. Ve este vídeo:

Espera lo mejor, pero prepárate para lo peor. Así no te equivocarás.

Si quieres una copia del libro "El Colapso Del Dólar Y Cómo Salir Ganando" PINCHA AQUI. Si prefieres la versión en inglés (la cual te recomiendo) PINCHA AQUI.

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Occidente Preparada Para Confiscar La Riqueza A Sus Ciudadanos

Existen serios problemas en la economía occidental. Grecia está contra las cuerdas para devolver los préstamoss al FMI y al BCE, y busca salidas a la desesperada en Moscú. También tenemos el conflicto de oriente medio, el dato de creación de empleo en EE.UU. muy inferior a la esperada, etc.

Centrándonos en este último, debería quedar claro a estas alturas, que la primera economía del mundo está más que tocada, y que sin estímulos no anda. Dichos estímulos han sido un fracaso vez tras vez. Por ello el último se llamaba Q E 3, porque era el tercero. Ni el primero, ni el segundo funcionaron. Y este último tampoco. Con la retirada del alcohol la fiesta se acaba.

Es curioso este nuevo "Santo Grial" en el que se ha convertido la inflación. Es absurdo recordarlo, pero la inflación equivale a que el poder adquisitivo de la gente disminuye. Y por tanto a empobrecer a la ciudadanía.

En los años 80 el objetivo de inflación de los bancos centrales era el 9%. Ahora es el 2%. Tanto un número como otro se lo han "sacado de la manga". Así funciona el mundo cuando una panda de académicos se sientan en torno a una mesa a decidir qué va a hacer la economía. La caída de la URSS nos debería recordar que la economía planificada no funciona y acaba siempre en un desastre. En fin...

Después de este breve inciso, sigamos. Grecia es insolvente. No va a poder repagar sus deudas. Pero ni Grecia, ni Francia, ni EE.UU..... Y ya se encargaron nuestros políticos de darle salida a este problema. La solución se llamó Chipre. Chipre fue la antesala de lo que va a ir pasando país tras país.

A esta confiscación de los ahorros de los ciudadanos se le llamó Bail-In (que suena mejor). Cuando Chipre suspendió pagos, el BCE, el FMI y la UE simplemente nacionalizaron sus dos mayores bancos, confiscaron los depósitos y repagaron las deudas con ese dinero.

Lo mismo acabará ocurriendo en Grecia. Es duro decirlo, pero todos los gobiernos de occidente han aprobado leyes para hacer esta práctica legal. Y confiscarán planes de pensiones, como en Polonia, etc. Y por supuesto..... todo será por el bien del ciudadano.

El sistema financiero mundial está quebrado, y salir de él a tiempo y acumular activos reales como oro y plata, es clave para sobrevivir financieramente en los próximos años.

Gobiernos en Quiebra Romperán Todas Sus Promesas.

Los Gobiernos del mundo entero han prometido cosas a sus ciudadanos. De hecho, han prometido mucho. Mucho más de lo que pueden permitirse a día de hoy.

Estos días el mundo está pendiente de Grecia y de cómo van a cuadrar las cuentas con menos austeridad y el cumplir con los compromisos adquiridos. Pero el problema griego no es solo griego. Afecta al mundo entero, pero muy especialmente a Occidente.

Desde el cese del patrón oro en 1971, el dinero dejó de serlo y se convirtió en deuda: en una promesa de pago por parte del Gobierno. Es por ello, por el efecto de apalancamiento de la deuda, que los últimos 40 años han sido los de mayor prosperidad y de mayor crecimiento de la historia. Pero, ¿a costa de qué? De que ahora toca pagar la factura. Os dejo un enlace AQUÍ a un video de Mike Meloney que explica este punto muy bien.

El mayor exponente de esta barbaridad en la que estamos todos metidos no es Grecia, sino los Estados Unidos de Norteamérica. Este país no solo es el país más endeudado actualmente, sino que es "el país más endeudado de la Historia de la Humanidad" como le gusta recalcar a Jim Rogers.

Existe un problema cuando hablamos de deuda, y es que a los gobiernos les gusta "maquillar" las cuentas (y os aseguro que están todas maquilladas). Y cuando digo maquilladas me refiero a que hacen una selección de lo que computa como deuda del país y lo que no.

En EE.UU., las obligaciones de pago que tiene el Gobierno son lo que publican como deuda más todos los programas que no añaden: Pensiones, Seguridad Social, Medicare, Medicaid, etc. Y estas obligaciones rondan los 80 Billones de Dólares, cuando el PIB es de 15 Billones. Recordemos aquí que toda la producción mundial (PIB) es de 74 Billones. ¡EE.UU. debe más que todo lo que produce el mundo entero!!!!

Y hablamos de estas cifras con una frialdad.....

Los números no fallan. No hay forma matemática de cuadrar el círculo.

Para dejarlo claro: Grecia no pagará sus deuda... pero EE.UU. TAMPOCO. Sencillamente No Se Puede. Tienen que romper sus promesas, sus compromisos. Y ese es el gran desafío, el gran reto que afronta el mundo hoy, y sobre todo los ciudadanos. Y por eso tengo por misión que todos mis lectores tengan entre sus activos algo de oro y plata; al menos un 10%.

Es por ello que también me preocupan no solo las promesas americanas, sino la de todos los gobiernos.

Y este puede ser un proceso lento, o como creo yo, habrá algún evento (black swan) que "enciende la mecha" y se desestabilice todo el sistema. 

Te recomiendo vivamente el libro "Guía para invertir en Oro y Plata" de Mike, que te da una gran claridad de ideas sobre cómo funciona el sistema monetario, cómo funciona el dinero y cómo afecta a nuestra inversión y a nuestras vidas. No tiene desperdicio.


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Ante El Grexit Los Griegos Compran Oro.

Con la bolsa griega cayendo más de un 40% este año, con una posibilidad muy real de algún tipo de impago de la deuda por parte del gobierno griego, y sobre todo, con los "bails-in" (o corralitos) que vendrán después, los ciudadanos griegos están conviertiendo su divisa (euros) en dinero real: en Oro.

Y es que el Oro nunca defrauda: cuando todo lo demás falla, el oro prevalece.

Los bancos griegos están sufriendo una sangría de depósitos desde el ascenso al poder de Syriza.

El Financial Times pinta un panorama bastante duro: "El verdadero peligro es que los propios griegos pierdan la confianza. Existen numerosas señales de que se está enviando de nuevo mucho dinero fuera del país, como en 2012. Nikolaos Panigirtzoglou de JP Morgan, estima que una décima parte de los depósitos bancarios han abandonado el país este año."

Los vendedores de oro griegos comentan que la demanda de monedas y lingotes ha aumentado desde las elecciones. Y es que si algo sabe todo el mundo es que "lo mejor que se puede tener ante una devaluación de tu moneda es oro" dice Mattew Turner, analista de Macquarie Bank Ltd.

Aunque no está todo perdido aún, puesto que parece que pueda lograrse un acuerdo mañana entre los ministros de la eurozona y el gobierno griego, en el que Yanis Varoufakis exigirá un alivio de la austeridad impuesta por la UE y el FMI.


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Consecuencias De La Decisión Del Banco Central Suizo.

La decisión del Banco Central Suizo de acabar con la paridad a 1.20 con el euro cogió la semana pasada a todo el mundo por sorpresa. Esto provocó en cuestión de minutos un ascenso espectacular, de más de un 40%, por parte de la moneda suiza. Jamás hemos asistido a un movimiento tan brusco en le mercado de divisas, ni siquiera en mercados emergentes.

La política que ha seguido Suiza en los últimos tres años de manipular el mercado, vendiendo francos y comprando euros para así mantener la paridad, ha resultado en un rotundo fracaso, que ha llevado a la autoridad monetaria suiza a endeudarse a niveles jamás conocidos por dicho país. El balance del Banco Central ha llegado al cien por cien del PIB suizo.

La paridad con el euro tenía el objetivo de no perjudicar las exportaciones del país. Pero como toda manipulación del mercado, crea distorsiones que a la larga siempre, repito, siempre salen caras. Esto de "a la larga" es lo que los políticos no entienden y acabamos pagando el plato el resto.

Un ascenso paulatino del franco suizo respecto al euro, que es lo que hubiera ocurrido si no es por la intervención del Banco Central, hubiese provocado a su vez un paulatino ajuste de las empresas al nuevo entorno, incrementando la productividad poco a poco y reduciendo costes. Esto, en un espacio de tres años, es perfectamente asumible.

Ahora, el problema que afrontan las empresas suizas es que ese cambio lo tienen que hacer ya. Y como consecuencia, muchas empresas (exportadoras) se verán muy perjudicadas, disminuyendo su actividad, y por tanto se verán obligadas a hacer ajustes de plantillas, etc. Más parados son menos consumidores, y por tanto, se ralentiza el país.

Esto en cuanto a Suiza. Pero, ¿y al resto del mundo? ¿No le afecta? Sí, y mucho. Para empezar, el mundo estaba "largo" en dólares. Esto ya provoca fuertes pérdidas en todos aquellos agentes que tengan una posición apalancada contraria. Esto es un jarro de agua muy fría para los mercados de derivados. Incluso ya hay rumores de que algunos Hedge Funds han quebrado por estar en la posición contraria. Lo sabremos muy pronto.

Tenemos que recordar que la Crisis Asiática de 1998 se produjo por un movimiento similar, pero de menor calado y en un país poco significativo para la economía mundial: Tailandia. Las distorsiones que generó la paridad con el dolar americano irrumpieron en 1997, provocando una reducción del crecimiento de los países de la región, aumento de paro, quiebras de bancos y empresas, etc. Todo ello se unió a conflictos sociales y movimientos políticos.

Esta crisis se propagó por Indonesia, Malasia, Filipinas, Corea del Sur, Taiwan, Hong Kong y Singapur (de ahí el nombre de Asiática). Pero se extendió también por el resto del mundo propiciando el default de Rusia y la quiebra del Hedge Fund Long Term Capital Management, que tuvo que ser rescatado por Wall Street.

Hay que añadir también la cantidad de préstamos a nivel internacional que se han hecho en francos suizos. ¡¡De la noche a la mañana han aumentado las deudas en un 43%!! Lo que puede desembocar en una escalada de impagos y quiebras bancarias a lo largo y ancho del globo.

En frente de este panorama sombrío comienza a levantar el vuelo el metal amarillo. Ante un escenario en que la recuperación parece no llegar nunca, el sistema financiero mundial se tambalea y el sistema de divisas fiduciarias cada vez ofrece menos confianza, el Oro comenzará a brillar como el único dinero que realmente existe y que ha permanecido a lo largo de la Historia.

Espero que seas lo suficientemente inteligente para no dejar escapar esta oportunidad.


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Desplome Del Petróleo: ¿El Origen De Una Nueva Crisis?

El desplome que venimos observando del precio del petróleo en los últimos meses, no es solo fruto de una menor demanda global. Es una opción política que ha tomado Arabia Saudí para ganar una cuota de mercado, que en los últimos años se había visto reducida. Y es que en Arabia es más barato sacar petróleo que agua.

Por ello no entiendo el análisis que pretenden hacer algunos de los gráficos, o del posible rebote del crudo. Que Goldman Sachs pronostique un suelo en $45 - $40 es absurdo. La clave del problema está en algo tan subjetivo como la voluntad política de un país. Y su voluntad, ya lo han manifestado varias veces, es que el precio siga cayendo y se mantenga en el fondo muchos años.

Y esto, que es una bendición para los consumidores, transportistas, aerolíneas, etc, puede ser el origen de una nueva Recesión; o como vengo diciendo, de la misma Crisis: Fase II.

Los mercados están nerviosos por la caída del petróleo. Y este echo pone en jaque a toda la industria americana del Fraking. El Fraking es una técnica de extracción de petróleo de las rocas del subsuelo, y es una técnica que por su complejidad y necesidad de tecnología, es cara. Por lo que para que sea rentable necesita que el precio del petróleo sea alto: superior a 70-80$ por barril.

Hasta aquí nada especial. Si las empresas no son capaces de ganar dinero con el Fraking, que echen el cierre y nos vamos a otro lado. Pero el problema radica en la ingente cantidad de deuda asociada a dichos proyectos. Se estima una deuda de Medio Billón de dólares: Quinientos mil millones. Casi nada.

Si estos proyectos dejan de ser rentables, empiezan los impagos. Si no pagan a los bancos, éstos quiebran.... y volvemos al 2008. Pero esta vez a la crisis Subprime del Fraking.

El 20% del mercado de bonos americanos está relacionado con el sector energético, con el petróleo. Y si se empiezan a ver bancos tambalearse el crédito volverá a congelarse.

Esto, unido a un mercado bursatil americano sobrevalorado, y a la incertidumbre de qué pasará con Grecia, puede poner en jaque al sistema financier mundial.

Mientras tanto, seguimos acumulando oro, plata y mineras.

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