Jim Rogers, China, Oro & Situación Financiera Mundial

Jim Rogers, inversor y cofundador de Quantum Fund junto a Gorge Soros en 1973, en una entrevista reciente ante la pregunta de qué era lo que podíamos esperar en inversión en los próximos meses fue:

"Grandes problemas financieros en todo el mundo, mucha gente va a perder mucho dinero y espero no ser uno de ellos y sobrevivir. Tenemos que estar atentos y preocupados con la situación financiera mundial, porque una vez que estemos preocupados, nos ocuparemos y estaremos preparados".

Así resumía este gurú de la inversión la actitud que debemos adoptar en las circunstancias actuales.

Podemos sacar algunas conclusiones de la entrevista. Entre ellas, nunca inviertas en lo que no conozcas, pero menos en estas circunstancias. Es mejor ganar poco que perder mucho por no saber lo que estamos haciendo. Dedícate a lo que conoces bien. Y si no conoces nada, deja el dinero en el banco.

Pero como siempre, habrá gente que le vaya bien aunque la economía mundial colapse. A Rusia le irá bien. A su vez, la agricultura irá bien: pase lo que pase, las personas tenemos necesidad de comer.

China, que en la crisis de 2007 apenas sufrió por tener mucho dinero ahorrado, la próxima vez que haya una crisis sufrirán más, porque ahora han acumulado mucha deuda. Pero a pesar de ello, nos guste o no, China va a ser la gran potencia del siglo XXI. Las crisis que sufra el país será parte de su camino a la hegemonía mundial. Puede convertirse en los próximos meses o años en una gran oportunidad de compra.

Convendría abolir los bancos centrales, continuaba Rogers. El mundo sin bancos centrales tiene problemas, pero con éstos bancos centrales los problemas se están exacerbando muchísimo más. La FED americana ha expandido un 600% su balance en los últimos nueve años. El Banco Central Europeo mucho más que eso. Y del Banco Central Japonés, para qué hablar: se ha convertido en el mayor accionista de las mayores empresas de Japón ¡¡porque ya no quedaban bonos en el país por comprar!!

Rogers espera que vuelva a haber otra oportunidad para comprar oro por debajo de $1.000/oz. Pero tiene mucho oro por si esto no ocurre. Y afirma con rotundidad que antes de que todo esto acabe el oro se convertirá en una gran burbuja. Pero en cualquier caso todos tenemos que tener oro y plata al menos como seguro.

Estados Unidos es el país más endeudado del mundo. España, Portugal, Italia, Grecia, etc, son países muy endeudados. El mundo, sobre todo el occidental, está inundado de deuda. El dinero está en el este, también el oro.

Como colofón, Jim habla también en el el caso de un caos financiero los mercados financieros, los mercados de papel, no exisitirán. Otra razón más para tener oro.

Saludos.

Para ver la entrevista completa PINCHA AQUÍ.

El Estallido De La Burbuja Inmobiliaria Canadiense

¡Prepárate para un crack del 40%!

Este es el menaje de David Rosenberg a los inversores canadienses. Rosenberg es uno de los mayores gestores de fondos de Canadá, y una persona a la que la gente escucha cuando habla.

Cuando Rosenberg habla de Crack, no se refiere a Wall Street, sino del mercado inmobiliario canadiense.

Toronto, Vancouver y otras ciudades del país están en una espectacular Burbuja Inmobiliaria de proporciones increiblemente grandes.

Te lo mostraré en imágenes:

Esta "espectacular" casa se vendió a principios de año por ¡¡¡C$ 1.050.000!!! ¡Y en tan solo 10 días!!! El sueldo medio de la ciudad es de C$ 76.000.

¡Los precios de la vivienda media en Toronto están subiendo una media del 30% anual! Los precios suben tanto, que la gente se está lanzando a comprar viviendas sin tan siquiera visitarlas antes de firmar.

Si bien el aumento de precios en el mercado inmobiliario puede ser señal de una economía sana, la realidad es que la economía no está creciendo a la misma velocidad.

Una familia media en Toronto gana unos C$76.000 anuales, por lo que podrían llegar a comprar una vivienda de hasta C$362.000. Pero la vivienda media se está vendiendo a C$ 916.567, que supone 3 veces más de lo que la familia media se puede permitir.

El mercado inmobiliario canadiense está un 122% más caro que cuando estalló la crisis inmobiliaria en EE.UU y los precios están subiendo un 10% año tras año en más de la mitad de las ciudades del país. Nunca antes en la historia canadiense había sido tan caro adquirir una vivienda.

No es la economía del país la que está haciendo subir los precios.

Es la DEUDA.

Pero esta burbuja está empezando a dar síntomas de agotamiento, con el peligro de que estalle.

Han aumentado, en las dos primeras semanas de mayo, en un 47% los inmuebles que están a la venta en Toronto. Las ventas han caído en estas dos semanas un 16%.

Hace pocas semanas, en las subastas de viviendas aparecían entre 40 y 50 personas. Ahora, con un poco de suerte, los agentes inmobiliarios son capaces de atraer a 5.

Si esta tendencia continúa, Toronto se va a encontrar con un exceso de vivienda a la venta y va a provocar que los precios se desplomen.

Este proceso también se está dando en otras ciudades como Vancouver. En abril cayeron las ventas un 26% respecto al mes anterior.

Seamos realistas: aún los precios no han caído, pero los mercados solo pueden desafiar la ley de la gravedad por tiempo limitado. En no mucho tiempo la realidad se impondrá y el mercado inmobiliario canadiense no tendrá el "aterrizaje suave" que toods esperan. Las burbujas no aterrizan. ¡Estallan!

Actualmente, el mercado inmobiliario canadiense supone un 12% de su economía. Por lo que si éste tiene problemas todo el país los tendrá. Además, EE.UU. exporta más de $200.000 millones a su país vecino, por lo que el estallido de esta burbuja podría desencadenar la próxima crisis en EE.UU.

Ningún analista está prestando atención a esto.

Hay que evitar las acciones de bancos canadienses, que tendrán que asumir grandes pérdidas en los próximos años. Y hay que ir preparando la cartera para comprar, ya que en uno o dos años Canadá será el paraíso de los caza gangas.

Te recomiendo dos cosas para protegerte:

Haz caja con algunas de tus plusvalías. Teniendo efectivo a mano evitará grandes pérdidas si cae la bolsa americana. Además estarás en posición de comprar buenas acciones a precios baratos.

Adquiere algo de oro. El oro es un activo refugio. Ha sobrevivido todas las crisis financieras de la historia. Y sin duda sobrevivirá la próxima también.

Esta Super Burbuja Está A Punto De Estallar.... Y Cómo Prosperar En Ella

Se está poniendo muy feo para muchos grandes bancos. La inmensa mayoría de sus cotizaciones está en caída libre, especialmente para los bancos europeos. Tienen gran cantidad de préstamos en balance que jamás serán repagados.

El país que quizás peor en estos momentos es Italia. El total de préstamos de dudoso cobro ya supera el total de Patrimonio Neto (de forma agregada) de los bancos del país. Estos préstamos han subido del 17% al 18% en el último año. Y todo sumado a un desempleo del 11.7%.

Estamos hablando de que unos 400.000 millones de euros de créditos morosos. Es una suma muy importante. Y para más inrri Italia tiene uno de los gobiernos más endeudados del mundo, con una deuda del 130% del PIB, unos 2.4 billones de euros.

Pero no acaba ahí. De hecho la situación es aún peor, ya que el PIB es una medida que puede llevarnos a confusión. En el PIB se cuenta el gasto del gobierno como un sumando más en la producción de un país. Pero el hecho de que el gasto gubernamental sea detraído de la economía productiva sería mucho más acertado contarlo en el PIB como un sumando Negativo. Sobre todo en el caso de Italia, cuyo gobierno acapara más del 50% de dicha medida.

Si detraemos el gasto público del PIB, la capacidad de Italia de repagar su deuda es nula. Italia está en bancarrota.

Pero curiosamente, sus bonos cotizan en mínimos históricos de rentabilidad, como si fuera una inversión super segura.

Esta tendencia puede que esté a punto de cambiar. El pasado 4 de diciembre Italia votó en referendum un cambio constitucional. El No de la votación ha provocado la dimisión del presidente de la república y en caso de ir a elecciones tiene todas las de ganar el candidato euroescéptico y anti euro Beppe Grillo.

A su vez, todos los bancos europeos tienen una gran exposición a deuda italiana: los bancos franceses tienen 275.000 millones en su deuda; los bancos alemanes 90.000 millones; los bancos españoles 45.000 millones.

Esta semana ha habido un cierto rally bursatil en la banca ante la noticia de que el Gobierno italiano va a rescatar a Monte Dei Paschi, ya que no ha sido capáz de ampliar capital en 5.000 millones. Esto es un parche en el corto plazo, pero no soluciona el problema.

También el BCE ha ampliado su QE hasta finales del 2017. Iba a acabar en marzo. El QE no es más que un nombre técnico para enmascarar la realidad: crear dinero de la nada. Ante la noticia el euro perdió un 1.3%. Puede parecer que no sea mucho, pero sí lo es si consideramos que es la moneda de la mayor economía del mundo: la Unión Europea.

El euro es una buena posición corta a tomar al igual que los bancos italianos y europeos. En los próximos meses y años van a caer en picado.

Y el oro, que en euros lleva subiendo desde el 2014, es la mejor posición líquida para protegernos de la devaluación y empobrecimiento de europa.

Los problemas financieros no han hecho más que empezar.

Riesgos Sistémicos; Bancos Centrales; Y La Mayor Destrucción De Riqueza De La Historia

Nunca antes los inversores a nivel munidal habían estado tan expuestos a unos riesgos tan grandes. Pocos son conscientes de los riesgos del sistema, y menos aún estarán bien posicionados para aprovechar lo que venga. Vamos a desglosar estos riesgos:

Ningún Estado Repagará Su Deuda.
Pocos creen en esto, pero va a suceder. La deuda ha estado creciendo exponencialmente en las últimas décadas, y los estados no van a poder o no van a querer repagar a sus acreedores. Hemos llegado a un punto que ya no se puede asumir ni siquiera el interés sobre esa deuda. Y por ellos cada vez más países se suben al carro de los tipos de interés negativos. No solo los inversores no van a recibir su capital, sino que tienen que pagar por el "privilegio" de tener su papel.

A nadie parece importarle que 100 Billones de deuda a nivel mundial no pague interés o tenga un interés negativo, y con poca esperanza de volver a recibir su dinero.
Este hecho hará que en algún momento futuro no muy lejano colapse el mercado de deuda mundial. No es sostenible.

Ningún Banco Devolverá Su Dinero A Los Depositantes. 
Muchos cuando lean esta premisa dejarán el artículo. Parece poco creible, pero es otra pieza más de este sistema basado en el crecimiento infinito de la deuda.

Si le echamos un vistazo a las cotizaciones de bancos europeos -ya sea Deutsche Bank, Monte Paschi, Santander- o americanos -Bank of America, Citigroup- vemos que siguen en caída libre desde máximos. Estamos asistiendo a verdaderos colapsos de las cotizaciones: entre el 70 y el 95% de caída desde el 2007. Y están de camino a CERO. Ningún banco tiene dinero suficiente para devolverlo a los que lo han depositado, y con crecimientos de deuda exponenciales -student loans, en EE.UU.; deuda al consumo; deuda corporativa- ante cualquier eventualidad todos resultarían insolventes.

Lo hemos visto en Chipre en 2010, y desde entonces todos los países han aprobado leyes Bail In, que hacen legal la confiscación "en caso de emergencia".

Tenemos también el problema bancario italiano, en el que 318.000 millones de créditos son insolventes. Una ratio del 18% de insolvencia.

Todo el que tenga dinero en el banco está potencialmente en peligro. Por ello aconsejo tener de 3 a 4 meses de gastos en el banco, y lo demás fuera.

Veremos Caídas Bursátiles Del 90% o Más.
No es una premisa sensacionalista, aunque pueda parecerlo. Este tipo de caídas solo se ven una vez en la vida: en grandes Depresiones. El Dow cayó un 90% entre 1929 y 1932, y las condiciones económicas y financieras de la época eran tremendamente superiores entonces que ahora.

Las condiciones económicas se están deteriorando rápidamente en todo el mundo, y muchos inversores están poniendo su esperanza en más dosis de estímulo Central. Los beneficios del S&P han caído cinco trimestres consecutivos y el índice está en máximos históricos. El Dow está valorado en 27 veces beneficios en estos momentos.

 Los bancos centrales van a lanzar el programa más masivo de impresión de dinero de la historia en un último intento de relanzar las ecconomías, con la vana esperanza de que sus trocitos de papel (ahora electrónico) hagan algo. Esto solo empeorará el problema de deuda. No se puede arreglar un problema de exceso de deuda con más deuda.

Los Mercados Inmobiliarios Colapsarán.
Estos bajos tipos de interés han creado burbujas en todo el mundo: desde China a Londres, pasando por Canadá, EEUU, etc. En 2007 los gobiernos de todo el mundo pospusieron lo inevitable a través de su impresión de dinero. Desde entonces los niveles de deuda se han disparado, y los tipos de interés han pasado del entorno del 6% al 0% o incluso negativo. En Suiza puedes hipotecarte a 15 años al 1.25%. En Suecia ya ni siquiera es necesario amortizar la hipoteca.

En Inglaterra, los 6 mayores fondos inmobiliarios han congelado el reembolso del dinero a sus inversores. Esto es una grave señal que conviene tomar muy en serio.

China, con sus 34 billones de deuda y ciudades fantasma por todo el país también tendrá problemas.

Las Divisas Se Irán A Cero.
Hemos comentado este aspecto en el post anterior. Practicamente todas las divisas a nivel mundial han perdido entre un 97 y un 99% de su poder adquisitivo en los últimos cien años. El valor intrínseco del papel que imprimen los gobiernos es CERO, y a esta cifra tenderán y llegarán en los próximos años.

Riesgo Geopolítico y Estallido Social.
Las tensiones son cada vez mayores y se seguirán extendiendo, ya sea en Oriente Medio, entre EE.UU. y Rusia o China; terrorismo en Europa, etc.
Los problemas económicos llevan al descontento social, porque todos necesitamos vivir. Y queremos y esperamos vivir mejor, no peor. Y ante la incapacidad de los gobiernos de solventar los problemas que ellos mismos han creado, tienden al enfrentamiento, para distraer la atención de la población.

La Mayor Destrucción De Riqueza De La Historia. 
Todo lo descrito suena más a un escenario apocalíptico de ciencia ficción que a la realidad. Y espero estar totalmente equivocado. Pero me temo que vamos a tener que hacer frente a un futuro bastante complicado.

Podemos ver ejemplos de esto en Venezuela actualmente,  Zimbawe (2009), Argentina (2001), Yugoslavia (1994), Hungría (1946), Grecia (1944), Alemania (1923), etc. La diferencia es que ahora va a ser mundial.

Toda familia e inversor debe procurar asegurar su porvenir lo mejor posible, y tomar cuantas medidas sean necesarias.

El oro y la plata no van a resolver todos nuestros problemas futuros, pero sí son un gran seguro ante calamidades económicas. Siempre lo ha sido desde hace 5.000 años.

El Colapso Del Sistema Financiero Mundial

Voltaire decía que el papel moneda tendía a su valor intrínseco: cero.
La impresión de dinero en el mundo en los últimos 100 años está destruyendo totalmente el poder adquisitivo de las monedas:

Este gráfico muestra el poder adquisitivo de las distintas divisas respecto al dinero real, o sea, al oro. 

Todas las divisas han destruído entre un 97-99% de su valor en los últimos 100 años. Así que solo les queda entre un 1 y un 3% restante para llegar a cero, cosa que ocurrirá en los próximos años, aunque desde aquí suponga otro 100% de caída. 

Esto será una catástrofe para el mundo, y los grandes beneficiarios serán el oro y la plata. 

Este proceso está acelerándose por momentos. El mundo experimentó una gran burbuja a finales de los años ´80 tanto en acciones como en el sector inmobiliario. Ello nos llevó a la crash del ´87. Entró en juego el maestro de las burbujas, Alan Greenspan, llevando los tipos de interés desde el 8% a principios de los ´90 al 0% en 2008 (acabando su legado helicóptero Bernanke). Ello ha constituído la mayor expansión crediticia de la historia, pasando el mundo de tener $20 Billones de deuda en 1990 a $230 Billones a día de hoy. Eso es más de un 1000% de crecimiento de la deuda mundial. Y todos sabemos que el crecimiento del PIB no ha ido acompasado. 

Es por ello que el mundo hoy es totalmente insolvente, y las deudas no se van a repagar. Pero esto no ha hecho más que empezar. 

Los gobiernos, en un último intento de salvar al sector financiero mundial, se van a embarcar en la mayor expansión monetaria mundial, poniendo al rojo vivo sus impresoras y ordenadores. Vamos a ver seguramente imprimir dinero a Billones o a Trillones de dólares, euros, yenes, etc. Y la inevitable hiperinflación acabará en una implosión deflacionaria que acabará con todas las burbujas. 

El Oro, El Activo Refugio Frente A Unas Divisas En Caída Libre.

El oro será uno de los pocos beneficiarios de esta catástrofe financiera y económica. Ya es en la actualidad la clase de activo que mejor se ha comportado en lo que llevamos de siglo. En los últimos 16 años el dólar ha caído en un 80% respecto al oro. La libra ha caído un 82% respecto al oro desde el 2000; y durante este año el oro se ha revalorizado un 43% respecto a ella. 

El peso argentino ha caído un 99% en los últimos 16 años; un 92% el Rand Sudafricano; un 91% el Rublo Ruso, por poner solo algunos ejemplos. 

Mientras que los gobiernos del mundo entero están haciendo todo lo posible por esconder a la sociedad su malísima gestión económica, la inmensa mayoría es ignorante ante la devastación del poder adquisitivo de su moneda. 

Además, los bancos, los grandes beneficiados de este sistema, sólo te recomendarán sus fondos, en los que ganan jugosas comisiones. Nunca te recomendarán que diversifiques en oro. No pueden cobrar esa transacción. 

Los bancos tampoco te dirán que las acciones lo han hecho francamente mal en lo que llevamos de siglo: el Dow ha caído un 68% respecto al oro, aunque en términos nominales haya subido un 57%. Y así todos los índices del globo: caídas del 60-85%. Y en los próximos 5 años podemos esperar caídas de entre el 70 y el 95% adicional. 

Esto es difícil de imaginar para la mayoría de inversores, pero es consecuencia de la mayor burbuja de activos de la historia y de su implosión inevitable. 

Los gobiernos y los bancos forman un tándem anti oro, y cuando colapse el Comex, el gran mercado de "oro-papel", se acabará la intensa manipulación del  precio del metal y veremos subidas astronómicas del metal amarillo. 

Qué Están Haciendo Las Grandes Fortunas Con Su Dinero

Siempre digo que hay que aprender de quien más sabe, y el mundo de las inversiones quien más sabe es quien más acaba teniendo. Por ello cuando hablo de "expertos" o de "inversores" me refiero a Warren Buffett, Stan Druckenmiller, Ray Dalio, George Soros, etc.

En este post voy a nombrar lo que algunas de las mayores fortunas del mundo están diciendo sobre hacia dónde vamos y qué hacen ellos con su dinero para protegerse.


Stan Druckenmiller: El mercado alcista ha acabado. Compra oro. 

El legendario inversor, fundador de Duquesne Capital Management, hace pocas semanas dijo que apuesta por el oro y es bajista en cuanto al mercado general. En la Conferencia de Inversión Shon en Nueva York dijo que el oro era su mayor posición en la actualidad.

También recomendó vender bolsa, ya que las políticas de la Reserva Federal estaban llevando a las empresas a hacer "locuras" financieras. Otro de los motivantes a vender bolsa es la situación China. Cree el inversor que los estímulos del gobierno chino "han agravado el problema de sobrecapacidad". Los chinos lo que menos necesitan ahora es más deuda y más casas.

También defendía que el oro es la mejor opción ante el absurdo de los tipos de interés negativos.


George Soros está de vuelta en los mercados. 

Ante el panorama financiero mundial, el multimillonario inversor y filántropo ha hecho apuestas muy bajistas. Desde Soros Fund Management LLC, el fondo familiar desde el que maneja 30.000 millones, han estado vendiendo acciones de empresas americanas y comprando oro y mineras anticipando turbulencias en los mercados.

Soros es escéptico también ante la evolución de China en los próximos meses. A su vez el hecho de la marea migratoria en Europa, los desafíos que sigue presentando la situación griega y el potencial Brexit pueden llevar a la Unión Europea al colapso, lo que sin duda provocaría una gran tormenta economica y financiera para el mundo.

Soros ha comprado 19 millones de acciones de Barrick Gold Corp. en el primer trimestre del 2016, con una plusvalía actualmente de más de 90 millones; y también un millón de acciones de Silver Wheaton Corp., con un incremento del 28% hasta la fecha.


Si el mercado colapsa, Carl Icahn hará fortuna.

El octogenario inversor tiene una de las mayores posiciones cortas de su carrera, que ha estado incrementando en los tres últimos meses. "Creemos que hay una mayor posibilidad de que el mercado caiga un 20% que de que suba un 20%, y nuestra posición corta así lo refleja".

A su vez Ichan a entrado en el consejo de Freeport McMoRan al comprar el agosto pasado un 8.5% de la empresa.


Sam Zell, el grande del Real Estate. 

En 2006 muchos pusieron en duda la venta masiva que hizo de inmuebles este multimillonario del inmobiliario. Después de todo el S&P 500 seguía batiendo máximos mes tras mes. Hasta Bloomberg le cuestionó al preguntarse: ¿estará vendiendo demasiado pronto?

Echándose a un lado Zell vio la carnicería desde la barrera, para volver a entrar con fuerza unos años más tarde comprando unifamiliares a precios de ganga.

¿Y qué hace hoy? Otra vez a la carga: Zell ha vendido 23.000 apartamentos en alquiler, una cuarta parte de su cartera de inmuebles, a Starwood Capital Group por más de 5.000 millones de dólares. Comenta el millonario en la CNBC: "nadie me ha acusado nunca de no ser realista".


El hecho de que todos estos inversores se hayan vuelto tan negativos en el devenir de la economía a la vez, es una señal de confianza para el pequeño inversor que ha llegado a la misma conclusión. Si estos y otros nombres, como Bill Gross, hablando de supernovas en la evolución de las finanzas mundiales, están apostando por ser bajistas en acciones y largos en oro es probable que esta inversión tenga grandes retornos en el futuro.

Cómo Evolucionan Nuestras Recomendaciones De Compra en 2016.

2016 creemos que se está dando el nacimiento del nuevo mercado alcista en commodities, pero especialmente en los metales preciosos.

A pesar del rally que llevan este año, sigue siendo buen momento para entrar en el sector, ya que seguimos en mínimos históricos, y será una de las mejores formas de hacer fortuna en los próximos años.

En este post hacemos un breve repaso de la evolución que a día de hoy llevan nuestras recomendaciones de compra y qué hacer de cara a los próximos meses. Si quieres repasar las Tendencias Para El 2016 PINCHA AQUÍ. 

Este artículo lo escribimos el 29 de enero y recomendamos las siguientes compras:

ANTOFAGASTA (+12.65%)
Es uno de los productores de cobre más eficientes del mundo, con un balance muy saneado. Sigue siendo una buena compra a estos precios: 428.30 €.

ARCELOR MITTAL (+92.83%)
Es la mayor acerera del mundo. Si se derrumban las bolsas mundiales caerá también, pero a 5-10 años vista es una compra maravillosa.

CHAD (-14%)
Fue nuestra apuesta bajista de la bolsa china a principios de año. No ha seguido evolucionando como pensábamos. La recomendación es vender.

FIRST MINING FINANCE (+106%)
Hemos recomendado esta empresa en varios posts por la calidad de su dirección. Keith Neumeyer es uno de los grandes en el sector minero mundial, y esta nueva empresa que ha iniciado está llamada a ser su mayor aventura. Sigue acumulando activos a través de la compra de nuevas minas aprovechando este mercado. No tiene deuda y esperamos subidas de más del 1000% en los próximos 5 años. Por tanto sigo acumulando.

ACERINOX (+26%)
Uno de los productores de acero más eficientes del mundo con un balance sólido. En las caídas seguir comprando.

BRAZIL RESOURCES (+227%)
Es una minera junior de oro y uranio creada por Admir Adnani que opera en Brasil. Tiene un equipo con décadas de experiencia en el desarrollo de minas. En los dos últimos años ha conseguido acumular más de 12 millones de onzas de oro, todo un hito en el sector. Aprovechar las caídas para seguir comprando.

El oro a día de hoy lleva una revalorización del 11.30% y la plata del 7.30%. La corrección de las últimas semanas está siendo una gran oportunidad para seguir acumulando el mineral y las mineras.

En definitiva, nuestra cartera lleva de media un 58.64% de revalorización en 2016. Nada mal.

También el uranio va a ser una gran inversión en los próximos años, pero esto lo dejaremos para el próximo post.

Buena inversión.

Stan Druckenmiller Dice: "Sal De La Bolsa".

Stan Druckenmiller tiene algo que decirte: "sal de la bolsa".

Druckenmiller es uno de los grandes en el mundo de la inversión. Desde 1986 hasta que se jubiló en 2010 su hedge fund rentó una media del 30% anual. Y lo más increible: NUNCA tuvo un año a la baja. No perdió dinero en toda su carrera.

Stan dejó de manejar dinero para otros en 2010, y hoy gestiona un "familie office" con activos por valor de 1.000 millones.

Como nosotros, Druckenmiller es pesimista con la evolución de la bolsa a futuro. En el tercer trimestre del 2015 redujo su exposición a bolsa americana en un 41%. "Trabajo bajo la premisa de que hemos entrado en un mercado bajista en julio del 2015. Me veo volviéndome más bajista aún en el futuro, no más alcista".

"Este mercado alcista está agotado" dice. Y es que Druckenmiller cree que las acciones americanas están caras. En base a una medida muy utilizada, el CAPE, el S&P 500 está sobrevalorado en un 55% sobre su media histórica.

A su vez, este afamado inversor está preocupado por los beneficios empresariales. Los beneficios del S&P han caído en los tres últimos trimestres, y parece que van a seguir cayendo el cuarto trimestre también. Esto no había ocurrido desde el estallido de la crisis financiera en 2008-2009.

También Druckenmiller habla del excesivo endeudamiento. Las empresas estadounideneses han pedido prestado 9 billones de dólares desde el 2008, de los cuales 1.5 billones han sido el año pasado. Pedir prestado dinero no es necesariamente malo, si se usa para ampliar capacidad, comprar nueva maquinaria, para desarrollar nuevos productos, etc.

Pero las empresas se han estado endeudando para adquirir otras empresas y hacer recompras de sus propias acciones. Las recompras de acciones mejoran el beneficio en "el papel", pero no mejoran el negocio en sí. En 2015 las empresas americanas gastaron 2.2 billones de dólares en recompras de acciones. Esos son 200.000 millones más de lo que se gastó en I+D.

El S&P 500 está empezando a hacer crack.....



"La volatilidad en los mercados a nivel mundial en el último año, que normalemente son el preludio de un cambio de tendencia, supone que la relación riesgo/beneficio es negativa" comenta el multimillonario.

En una conferencia de inversión en Nueva York comentaba: "la conferencia quiere una recomendación mía. Supongo que "que salgan del mercado" no es lo suficientemente claro".

Druckenmiller ha hecho una gran compra de oro: 300 millones de dólares, lo que supone un 30% de toda su cartera. Pasó de 0 al 30% en el último trimestre del 2015. El sabe que el oro es dinero, y que ha preservado el poder adquisitivo a lo largo de toda la historia, y ha sobrevivido a todo tipo de guerras, depresiones y crisis.

Por ello aconsejamos tener una parte importante de los recursos en oro en los próximos años. Y como inversión, las mineras.

Tipos Negativos; Bancos Centrales; Colapso Y Oro

Más de 8 Billones de bonos gubernamentales tienen tipos negativos en la actualidad. Es decir, más de un cuarto de los bonos del mundo.

Como todos sabemos, a uno deberían pagarle por prestar su dinero, no cobrarle, como está sucediendo en la actualidad. Los tipos negativos son una aberración que han creado los planificadores centrales de la economía, es decir, los Bancos Centrales.

Los tipos negativos son una perversión del ahorro. Y aún así, se están extendiendo como la pólvora. Hace dos años, nadie sabía lo que eran los tipos de interés negativos. No existían. Ahora, Europa lleva ya desde 2014 con tipos negativos; Japón ha comenzado en enero; Dinamarca, Suiza y Suecia también los tienen.

Los gobiernos sostienen que los tipos negativos van a estimular la economía. En teoría, si le cobras a la gente por ahorrar estarán más dispuestos a no hacerlo, sino a gastarse el dinero en TV de plasma, coches, inversiones de todo tipo, etc, estimulando el crecimiento.

Es parte del pensamiento Keynesiano creer que el Gasto y el Consumo son los motores de la economía. No solo esto es erróneo, sino que es justo lo contrario. La Producción y el Ahorro son los motores de la economía. Hay que trabajar (producir) para ahorrar y generar Capital, y el capital es esencial para... todo. El capital es el motor del progreso, no la deuda. Lo que estos tipos están haciendo es sembrar las semillas de la destrucción.

En otros posts hemos hablado de que los tipos de interés negativos van a traer serias consecuencias en el futuro. Y ya se oyen voces que están alertando de las mismas.

Larry Fink, fundador de BlackRock, con 4.5 billones de activos bajo gestión, comenta que los tipos de interés negativos son la mayor crisis que afronta el mundo en la actualidad.

Hace dos semanas Fink escribió una carta a sus accionistas comentando que estas políticas no habían conseguido aumentar el consumo, sino que había hecho mucho más difícil a la gente poder jubilarse.

Cuando los bancos centrales rebajan el interés, presionan los tipos a la baja de todos los activos financieros que rentan, como la deuda pública. Por ello, el 10 year Treasurie en 2007 pagaba un 4.6% y ahora un 1.7%.

Fink también le hacía ver a sus clientes, que "no sabía como iban a poder hacer frente a sus compromisos". El 70% de los activos que maneja BlackRock son planes de jubilación y seguros.

Los tipos negativos están penalizando a los ahorradores a la vez que obligándoles a asumir mucho riesgo. Es la única forma de generar algo de retorno. Por eso Fink comenta: "Este periodo de bajos tipos de interés tan largo ha contribuido a una gran inflación en el precio de los activos. Los inversores se están viendo forzados a cambiar liquidez por retorno, asumiendo mayor riesgo invirtiendo en activos menos líquidos - una combinación francamente peligrosa para ahorradores y jubilados".

Siete años con estas medidas tan radicales lo único que han logrado ha sido insuflar otra gran burbuja en la bolsa americana y alrededor del globo. El crecimiento estadounidense es anímico, siendo el periodo de crecimiento más bajo desde el final de la Segunda Guerra Mundial. Y para el americano medio, como para el resto de ciudadanos del mundo, tampoco ha ido mejor: el ingreso medio americano ha caído de los $57.795 en 2008 a $55.218 a día de hoy. Mientras tanto, el S&P 500 ha triplicado su valor desde 2009.

Estamos a las puertas de una gran crisis financiera, quizás la mayor de la historia, y consecuencia de no haber dejado corregir los excesos en las dos anteriores. Por ello intento advertir a mis lectores del peligro y aconsejar formas de protegerse frente a lo que está por venir.

Esto es lo que hace tan importante poseer oro hoy. El oro ha preservado la riqueza durante siglos. Es la forma más pura de riqueza líquida, y por sus características inigualables ha sido dinero por más de 6.000 años de historia. El oro, en forma física, es un seguro.

El precio del oro es bastante probable que triplique en los próximos años. Y por ello las acciones, que son la forma apalancada de invertir en oro, van a ver ganancias explosivas. En lo que llevamos de año, el oro ha subido un 17%, y ha provocado una subida del 62% en la etf Market Vectors Gold Miners (GDX), que engloba a las mayores mineras de oro del mundo.

En el último mercado alcista del oro, de media las acciones subieron un 602%. Hubo acciones que multiplicaron por 10, por 20 y por 30 (1000%, 2000%, 3000%). Estas ganancias son posibles y aún mayores en este mercado.

Eso sí, las acciones auríferas son muy volátiles y no son para todos los públicos. Pueden subir o bajar un 20% en una sola sesión. Para quien no aguante esta volatilidad, mejor se quede con el metal físico. Para quien la aguante, que se prepare, porque llega lo mejor.


PARA SABER MÁS RECOMIENDO LA LECTURA DE "THE NEW CASE FOR GOLD".

Gana Un 500% Invirtiendo En Plata

En algun momento en 2017 el mundo va a sufrir una alteración en la oferta de plata. Este es un metal fundamental en nuestra vida cotidiana, puesto que la plata está presente en móviles, ordenadores, tablets, e incluso en las líneas electricas que te permiten usar la tecnología. Pero a menos de $20 la onza no es rentable extraerlo.

La plata se usa en el sector salud, farmacéutico, tratamiento y depuración de aguas, en energía solar, en vehículos, armas, y muchas más aplicaciones, además de como inversión, que es de donde está procediendo la gran demanda que actualmente tiene. Con tipos de interés negativos, y una depresión mundial en el horizonte, la demanda de plata se ha disparado.

Esto supone una gran oportunidad de inversión. El 75% de la producción de plata procede de extraer otros minerales como oro, zinc o cobre. ¡Es un subproducto! Y las minas que lo producen, debido a la debil demanda de materias primas, están cerrando, lo que hace que esté disminuyendo muy rápidamente la oferta de plata.

Grandes mineras como Glencore o Freeport han estado cerrando minas por todo el globo y cientos de miles de empleos se han perdido en el sector.

Debido a todo esto estamos viendo una drástica reducción de la oferta a la vez que la demanda se ha disparado. 

Y para aprovechar esta tendencia recomiendo dos cosas:

1º- Comprar plata física, en forma de monedas nacionales, no numismáticas, para obtener así el mejor precio. O bien, lingotes.

2º- Adquirir acciones de empresas mineras de plata. Estas se dispararán ante un repunte del precio de la plata. Es la forma apalancada de invertir en este sector.

La plata es un activo muy volatil, pero que solo tiene un camino: subir.


PARA INVERTIR EN ESTE SECTOR CON EXITO TE RECOMIENDO LEER ESTA GUIA IMPRESCINDIBLE.

Oro vs. Acciones

Con la remontada del oro en lo que llevamos de año, se leen muchas comparativas entre el oro y las acciones: que si el oro solo sube con inflación; que a largo plazo la bolsa es más rentable, etc.

Pero no debemos caer en ese error. Para poder comparar necesitamos categorías comparables: manzanas con manzanas.

El oro es dinero; las acciones son derechos de propiedad sobre una compañía.

Es común ver comparaciones entre el oro y el S&P 500 o el Dow Jones, ya que estos índices han tendido al alza en las últimas décadas. Pero hay que tener en cuenta que desde 1957 el S&P ha sacado del índice 1.200 compañías. Cada año revisan a las acciones más "flojas" y recargan el índice con compañías de mayor crecimiento.

El Dow Jones, compuesto de 30 compañías, solo conserva una de las 30 originarias de 1885.

También se dice que tener oro es absurdo porque no paga nada, no da interés, ni dividendo. Tampoco es correcto hablar así, ya que al ser dinero, efectivo, no debe pagar nada. Mantiene perfectamente el poder adquisitivo. Cuando pagan algo es porque tú estás asumiendo algún riesgo. Lo que se retribuye es el riesgo, no el dinero. Y a mayor riesgo, mayor el interés.

Además, con los tipos negativos que tenemos hoy, tiene mucho sentido ahorrar en oro, ya que otras opciones te cobran por asumir riesgos (claro aviso del absurdo de la manipulación actual del sistema).

La misión del oro no es rentar, ya que es dinero, sino preservar capital.

Inversores y ahorradores no deberían ver estas dos categorías de activos de la misma forma. Las acciones han probado ser una magnífica forma de participar en el largo plazo de los beneficios de las compañías, y son una buena cobertura contra la inflación.

El oro ha sido y es la forma de dinero más primaria desde hace más de 6.000 años. También es el mejor seguro financiero en nuestro mundo tan digitalizado contra hakers, guerra cibernética o confiscación gubernamental.

Mi consejo: posee oro e invierte en personas y empresas punteras a través de acciones.

Para terminar, simplemente denotar que en nuestro mundo y economía tan convulsa en este comienzo del siglo XXI, el oro ha sido el activo que ha tenido la mejor evolución. El Dow sube un 54%; ¡¡el oro un 319%!!


PARA SABER MÁS SOBRE ESTE APASIONANTE MUNDO DEL ORO Y POR QUÉ ES TAN IMPORTANTE TENER ORO EN ESTE MOMENTO HISTÓRICO RECOMIENDO ESTA LECTURA. 

Tipos Negativos, Guerra Al Efectivo Y Cómo Protegerse De La Mayor Confiscación De Riqueza De La Historia

Si George Orwell levantara la cabeza se quedaría atónito de lo que escribió en 1984 y el cambio que ha dado la sociedad.

Mientras las fuerzas de centralización del poder a nivel mundial llevan actuando décadas, aún no han ganado la guerra. La tecnología ha dado a los ciudadanos mayor poder y autonomía, siendo Internet el que abandera dicho cambio. Y eso me permite ser optimista acerca del futuro. Pero la batalla entre el colectivismo, que todo lo quiere controlar, y el resto, por ahora, continúa.

Algo que le daría mucho poder al colectivismo-socialismo sería ganar la Guerra al Efectivo. Su objetivo es eliminar el efectivo de la vida de las personas, para poder así documentar, controlar y gravar con impuestos todo. En esta línea van los tipos de interés negativos.

En este tema está en juego nuestra LIBERTAD. Por ello me voy a extender en explicarlo.

Los tipos de interés negativos son un nuevo fenómeno que se ha hecho popular entre economistas, académicos y burócratas de todo el globo. Pero lo que te voy a contar seguramente no lo has oído, y mucho menos te lo han contado los medios de comunicación.

Se avecina un shock en el mundo que nuestros nietos estudiarán en los manuales de historia, al estilo de La Gran Depresión o la Guerra Fría. Y ello hará que el oro y las acciones mineras se multipliquen: 200%, 500% o 1000% de ganancias se podrán ver en pocos años.

Llevo escribiendo del problema que se avecina prácticamente desde que nació el blog en 2013. Pero la realidad siempre supera toda previsión.

Para entender la gravedad del problema voy a hablar de esta idea malébola que son los tipos de interés negativos.

En un mundo normal, racional, tu banco te paga interés por tus ahorros, ya que dicha entidad coge tus ahorros y los presta a otras personas en forma de préstamos. Los bancos hacen dinero pagando menos interés del que cobran por el dinero prestado.

Los tipos de interés negativos le da la vuelta a la tortilla, y convierten lo que debería ser normal en algo absurdo. Esto solo puede existir en un mundo de políticos corruptos que quieren tomar el control de tu vida. Por todo el mundo, los políticos están ordenando a los bancos que cobren a los depositantes por tener su efectivo en cuenta.

Esto es una PERVERSIÓN del ahorro y del ahorrador. Es una perversión del libre mercado. Es una perversión de la planificación a futuro. Y por supuesto, va a acabar en desastre.

Los políticos (y banqueros centrales, que son la misma especie) creen que están desincentivándote a dejar tu dinero en el banco, y así que dejes de ahorrar. En vez de ahorrar quieren obligarte a que te gastes tu dinero en smartphones y coches, y lo inviertas en inmuebles y acciones. Así se estimulará la economía.

Pero no se dan cuenta de que no pueden obligarte a gastarte tu dinero. No te pueden obligar a invertir si no ves buenas oportunidades de inversión.

Forzar a la gente a pagarle al banco por tener su dinero es un IMPUESTO. Es confiscación de riqueza en estado puro. Pero ni el gobierno, ni la prensa van a llamarlo así. Aunque eso es lo que es: una tasa de interés negativa es un impuesto. Por eso, cada vez que oigas a un político o banquero central hablar de interés negativo piensa: IMPUESTOS SOBRE MI DINERO. Y van a resultar en un desastre financiero que se llevará por delante las finanzas de mucha gente en el mundo. Pero tú, lector de Tendencialcista, no tienes por qué ser victima.

La Fea Hermana De Los Tipos Negativos.

Si los gobiernos quieren penalizarte por tener tu dinero en el banco, siempre puedes sacarlo del banco y meterlo bajo el colchón. Los políticos lo saben. Por ello han creado otra idea que va de la mano con los intereses negativos: ELIMINAR EL EFECTIVO.

Si coges tu dinero y lo metes bajo el colchón no estás cumpliendo la finalidad que quieren los gobiernos: que te lo gastes. Por ello están poco a poco eliminando el efectivo, y prohibiendo su uso. Le están haciendo la Guerra Al Efectivo.

En los últimos años se han limitado los pagos en efectivo:

- En España a 2.500 €

- En Italia a 1.000 €

- En Francia han pasado de 3.000 a 1.000 €.

- Hace unas semanas el Secretario del Tesoro Americano, Larry Summers, hablaba de que hay que eliminar el billete de 100 dólares. Por cierto, decir aquí que ningún historiador se ha extrañado de la iniciativa de Summers. Franklin D. Roosevelt prohibió los billetes de $1.000 y de $500 en los años 30, en medio de la mayor crisis financiera de la historia.

Lo están haciendo cada vez más difícil, o ilegal, comprar y vender cosas en efectivo. El gobierno quiere que todo pase por el sistema financiero, ya que así pueden monitorizar el comportamiento de cada ciudadano y obligarle a lo que ellos estimen oportuno, como por ejemplo, pagar aún más impuestos.

Es el sueño hecho realidad del socialismo y de la planificación centralizada. Aquello que profetizó Orwell a finales de los cuarenta.

Por supuesto, todo gobierno dice y dirá siempre, que estas leyes son para luchar contra el Terrorismo, el Blanqueo de Capitales y el Tráfico de Drogas. Permíteme que te diga algo: JA  JA  JA  JA!!!!

La meta final es el control de la sociedad, y por supuesto, confiscar la riqueza de sus ciudadanos. Tomar control y saber todo de las finanzas de los ciudadanos.

Independientemente de que estés de acuedo o no con esta legislación, la conclusión es obvia: el habernos dirigido cada vez más hacia los pagos digitales, los gobiernos han conseguido que sea más fácil confiscar nuestra riqueza, mucha o poca. Nos hemos convertido en ovejas mudas ante el esquilador.

Hasta aquí las malas noticias. Ahora veamos cómo protegernos.

Hillary No Quiere Tu Oro, Quiere Tu Efectivo. 

El 5 de abril de 1933, el Presidente Franklin D. Roosevelt aprovó la ley 6102, violando así uno de los principios que hizo de Estados Unidos de Norteamérica la nación grande que una vez fue: empobreció a millones de ciudadanos con la confiscación de sus ahorros, de su oro.

Esta ley hizo ilegal a los ciudadanos tener oro. Y fueron obligados a dárselo al gobierno. Y ¿qué interés tenían en hacerlo? Era una medida desesperada de un gobierno desesperado en mitad de la mayor crisis financiera de la historia. Hasta ahora.

Fue el intento de aumentar la oferta monetaria para reavivar una economía en problemas.

Léelo otra vez, por favor: oferta monetaria.... economía en problemas...gobierno desesperado. ¿Te resulta familiar?

Y una confiscación de aquella envergadura, ¿puede pasar ahora? Conforme esta nueva crisis se vaya desarrollando, los  gobiernos HIPERENDEUDADOS del mundo entero, actuarán como bestias descontroladas ansiando tomar el control y el dinero de la vida de sus ciudadanos.

Pero esta vez, a diferencia de 1930, no irán tras tu oro. El mercado del oro representa un mercado muy pequeño en la actualidad. Ir tras el oro sería demasiado caro. Peró sí irán tras Tu Efectivo. Regularán lo que puedes hacer con tu efectivo. Gravarán con impuestos tu efectivo. Y se llevarán todo el efectivo tuyo que puedan.

Tienes que saber algo como inversor: los Tipos de Interés Negativos y la Guerra al Efectivo volverán a aumentar el interés por el oro. Y esto causará que doble, triplique, cuatriplique el valor.

Nadie se va a quedar mirando cuando esto ocurra. Todos sacarán su dinero de los bancos y lo pondrán en un lugar seguro, duradero y anónimo: en oro y plata.

El oro y la plata han sido dinero por más de 5.000 años de historia. Ha sobrevivido a todo tipo de calamidades económicas, crisis financieras, terremotos políticos, etc.

Es el dinero REAL, ya que no se corroe, es duradero, divisible, fungible, y tiene VALOR INTRÍNSECO en todo el mundo. Y no se puede crear de la nada, es decir, no puede ser devaluado por ningún gobierno.

Imponiendo los tipos de interés negativos y la guerra al efectivo lo único que van a conseguir es que se forme un espectacular mercado "no oficial" de dinero. Y el rey en ese mercado serán el oro y la plata.

Quien tenga oro sobrevivirá.

Si no tienes oro, cómpralo ahora.

Si tienes, compra más.

Saludos.

Desplome Bursatil, Anticipo De Recesión

En la jornada de hoy estamos asistiendo a un desplome generalizado de las bolsas europeas y asiáticas. Es probable que EE.UU. abra también en rojo.

Existen varios catalizadores para este miedo generalizado: el menor crecimiento de China, que seguramente esté muy por debajo de las cifras oficiales; en Europa, tenemos nuevos problemas como el miedo a los activos de dudoso cobro de la banca italiana; el Deutsche Bank, el banco más apalancado del mundo (con una exposición a derivados estimada de 20 veces el PIB alemán) cuyas cuentas no convencen y pérdidas que nadie esperaba; el problema griego; el español, que no terminamos de formar gobierno y la incertidumbre que ello genera, etc.

La presidenta de la Fed, Janet Yellen, está dispuesta a seguir con su programa de subida de tipos para este 2016, aunque ya ha matizado que estará vigilante al entorno económico internacional. La Fed nunca ha acertado en sus pronósticos y no lo hará esta vez. Es el único banco central que está endureciendo su política monetaria, mientras que en el resto del mundo van a tipos cada vez más negativos. El último país ha sido Suecia, que se adelanta al BCE, y ha bajado los tipos del -0.3% al -0.5%.

Lo más probable que ocurra es que la Fed no suba tipos en marzo, lo aplace hasta junio. Pero tampoco será en junio, no subirán tipos más, sino que los bajarán e irán a terreno negativo. Seguramente EE.UU. liderará los tipos negativos del mundo. Recordemos que estamos en año electoral, y no es bueno una recesión en este año.

Tenemos que fijarnos en EE.UU. porque es la mayor economía del mundo. Este país tiene los mayores niveles de endeudamiento del mundo, y es el país más endeudado de la historia de la Humanidad. No solo a nivel gubernamental (que cuando hacen la ratio deuda/PIB no están incluyendo los mayores pasivos: Medicare, Medicaid, Social Security,...) que es diez veces el tamaño de su economía; también toda la deuda privada: hipotecas, deuda estudiantil, préstamos para adquirir vehículos, deuda del fraking, etc.

EE.UU. nunca ha estado en recuperación. Parecía tal, pero era el efecto que producía la "droga" del dinero gratis y de las compras de activos de la Fed. Retirada la droga, el país se debilita paulatinamente, y ya vemos desplome generalizado de los mercados.

Recordemos que este desplome desde principios de año, lo ha producido un aumento de tipos de la Fed de 25 puntos básicos. Una imagen vale más que mil palabras:

Ese diminuto repunte, que apenas se ve, es lo que hace tambalear a la economía mundial. Así de "sólida" está la economía.

Me sorprendió ayer cuando escuchaba a un analista de IG diciendo que estamos muy lejos de una nueva recesión. Esto es precisamente lo que están anticipando los mercados financieros: una nueva recesión; me corrijo, porque no es nueva, es consecuencia de no haber atajado los problemas en la anterior.

Muchas veces los árboles no nos dejan ver el bosque, y nos perdemos en el día a día de datos macro, datos micro, cotizaciones, etc. El problema de fondo no deja de ser el mismo desde el año 2000, y especialmente desde el 2008: unas políticas monetarias demasiado laxas que han creado una economía de burbuja que no puede sobrevivir sin más dosis de dinero barato. Es decir, el problema es el SOBREENDEUDAMIENTO.

Y el único remedio es desendeudarse. Hay que aceptar el dolor que esto conlleva y empezar de nuevo desde una base sólida, basada en la economía real, no la financiera.

Como esto los políticos y banqueros centrales no van a dejar que ocurra, van a intentar prolongar una cierta "estabilidad" ficticia hasta que el sistema aguante. Aunque creo que le queda poco para saltar por los aires.

¿Qué hacer? A río revuelto, ganancia de pescadores. Hay que apostar por la economía real, por hard assets, activos reales no financieros (ya que el problema de fondo es financiero). Mejor empresas no apalancadas o poco apalancadas.

Empieza a haber grandes oportunidades en el sector minero, en España también hay valor ya que empezó a caer antes que el resto, en el sector del acero, empieza a ser interesante el petróleo, y por supuesto, en el sector del oro y de la plata, que están muy castigados.

Aunque venga una crisis, y yo particularmente la espero mayor que la anterior, el mundo no se va a volatilizar: seguirán siendo necesarios los metales, el acero, el petróleo, la plata, el oro como protección, etc.

El secreto de la prosperidad está en comprar barato y vender caro. Ahora es el momento de comprar barato en estos sectores, pero como siempre poco a poco, promediando la compra.

Se Acerca El Caos Y El Oro Se Disparará

Del nivel de endeudamiento global solo se sale de dos formas: o impagando verbalmente, es decir, con un comunicado oficial; o con inflación. Pero los niveles actuales no se pueden devolver. Por eso los bancos centrales del mundo están como locos por crearla.

Pero la economía se está ralentizando poco a poco. A menor crecimiento, o recesión (que es donde vamos a acabar este año) menos capacidad de repagar las deudas. Esto provoca quiebras de empresas, quiebras bancarias y pánico financiero.

Al estar en un sistema financiero de reserva fraccionaria, los bancos tienen la capacidad (por ley) de crear dinero de la nada. Ello potencia las subidas cuando las cosas van bien; pero tiene un efecto perverso cuando van mal, puesto que lo que viene de la nada vuelve a la nada.

La tan temida deflación no es más que una contracción de la masa monetaria. Si se empiezan a concatener en el mundo sucesiones de impagos de deuda, una parte muy importante del dinero creado podría volatilizarse de la noche a la mañana, ya que en un sistema de reserva fraccionaria los bancos solo tienen una fracción del dinero que prestan. Este es el peligro.

Pero si los bancos centrales tienen éxito en la creación de inflación, con unos mercados de bonos en territorio de burbuja, destruirían dichos mercados: la inflación provocaría una venta masiva de letras y bonos, ya que los inversores buscarían activos que defendieran de la inflación; provocando así una estampida. En algunos etf de bonos high yield ya ha habido problemas de liquidez y de incapacidad de devolver el dinero: Third Avenue Management y Stone Lion Capital.

Llevo hablando de la necesidad de comprar y acumular oro y plata prácticamente desde que nació este blog, hace dos años. Un seguro se compra por si acaso sale ardiendo tu casa. Pero no sí la casa está en llamas ya. Y nadie se plantea que pagar el seguro de hogar sea tirar el dinero. Hay que anticiparse, porque llegará un momento que no habrá oro disponible.

El oro es dinero (riqueza) en estado puro y preserva el poder adquisitivo en largos periodos de tiempo, cosa que no hacen las divisas.

Aunque en los últimos años ha estado corrigiendo bastante, es interesante ver cómo está reaccionando ante las turbulencias de los últimos meses. A estado subiendo a pesar de las subidas y bajadas de las bolsas. Puede ser indicativo de que está tocando fondo. Independientemente de ello, sigo aconsejando acumular oro físico (por si los bancos cierran, que lo harán en algún momento), y mineras, que están en mínimos históricos.

En el resto de commodities estamos viendo un mercado bajista que se está cebando bien con los valores. La producción de metales se está viendo reducida drásticamente, ya que a estos precios no es rentable la minería para casi ningún productor. Esto va a provocar necesariamente subidas de precios. No es cuestión de si sucederá, sino de cuándo sucederá. Estamos llegando a ese punto.

Pero si empiezan a subir las materias primas provocarán inflación. Crecimiento anímico (o recesión) más inflación es igual a estanflación. O los años 70 otra vez. En un contexto así podemos ver al oro en máximos históricos, excediendo la cota de los $1.900.

El final de esta historia será muy duro para quien no esté preparado, e inflacionario. A pesar de que tengamos en medio una breve deflación.

Tendencias para el 2016

El comienzo de este año 2016 ha sido de todo menos tranquilo. Hasta la fecha, se ha convertido en el peor comienzo del año de la historia para las bolsas. 

Estamos viviendo el séptimo año de políticas neo-keinesianas sin parangón en la historia de la humanidad, con un efecto mínimo en la economía real, y una hiperinflación en el precio de los activos a nivel mundial. 

Esto está generando infinidad de tensiones en todo el globo, tensiones que están empezando a estallar. Y ha habido varios catalizadores para tanta volatilidad.

China.

A principios del año pasado publicábamos las Tendencias para el 2015, y ya comentamos que se empezaba a sentir la desaceleración de la economía china. El dragón rojo ha estado frenando su marcha después de 25 años de ascenso de doble dígitos. 

Fruto de ello y de su economía dirigida se han ido forjando grietas que, si bien no ponen en peligro su fortaleza a largo plazo, sí que pueden suponer un obstáculo en el corto. Hablamos de las tres burbujas que se han formado: de la deuda, inmobiliaria y bursátil. ¡China tiene ciudades construidas para los próximos 10 años!

La característica común de toda burbuja es que no tienen un aterrizaje suave, sino que estallan y se desinflan a gran velocidad. A pesar de la intervención gubernamental de las autoridades, que siempre entorpecen y agravan los procesos naturales de desapalancamiento y enfriamiento de la economía, la economía-burbuja china acabará por desinflarse violentamente. Ello creará muchas oportunidades. 

EE.UU.

A finales del 2014 EEUU paró su programa QE. Estuvo todo el 2015 amenazando con subir tipos, y lo ha ido posponiendo tras cada reunión. Por fín los ha subido: pero tarde. Muy tarde. 

El S&P 500 pasó todo el año en lateral, perdiendo en el último mes un 6.33% con la confirmación de la subida de tipos. 

La economía americana no está tan fuerte como nos quieren hacer ver. Han pospuesto los problemas a base de endeudamiento y de una expansión cuantitativa sin parangón. Pero no ha habido un aumento significativo de la producción de bienes y servicios, ni del ahorro. 

A una economía hiper endeudada, el encarecimiento de esa deuda no le viene nada bien. Por eso mi pronóstico es que de las 4 subidas de tipos que la Fed pensaba hacer, se quedará en una o a lo sumo dos, antes de darse cuenta de que EE.UU. caerá en recesión. Sí, en 2016 espera que EE.UU. entre en recesión. 

Petróleo.

A estas alturas todos sabemos que los Saudíes quieren preservar su cuota de mercado a base de borrar a la competencia. ¿Qué implicaciones está teniendo? 

EE.UU. imprime dinero; el USD cae; reacciona el petróleo al alza debido a que está nominado en dólares; y los tipos los bajan a cero. Este ha sido el coctel. Condiciones espectaculares que han llamado a gran cantidad de empresarios  a invertir en extracción de gas no convencional y shale oil en USA. Se crean un millón de puestos de trabajo. 

A finales del 2014 se retiran los estímulos, el QE, sube el USD, cae el petróleo, y todos pierden dinero. Les suben los tipos y acabamos con una bomba en las manos de deuda high yield de un billón de dólares. 

Y encima los árabes bombeando sin parar. La crisis subprime del Shale. 

A pesar de todo, el petróleo subirá de nuevo. Aunque esperaría a un segundo testeo de los mínimos para entrar. Si se producen los mínimos a finales de primavera principios de verano será el momento de entrar con fuerza. Por ahora alguna pequeña entrada o esperar. 

Europa.

Europa no termina de arrancar. Draghi anunciaba esta semana que "There are no limits to our action to bring inflation up to its target". ¿Cómo deben ver la cosa para anunciar algo así? El problema que las políticas keinesianas de expansión cuantitativa nos han traido hasta aquí, y han agravado aún más la situación de endudamiento mundial. 

Tenemos el ejemplo claro en Japón: llevan 26 años imprimiendo dinero y han vuelto a entrar en recesión. Más claro...

Grecia no dará mucho ruido hasta 2018, año en el que suspenderá pagos o se les dará más dinero. 

Italia tiene problemas en sus bancos: alta morosidad y bajos márgenes convierten a sus activos en tóxicos. Tienen que crear un banco malo. Es probable que desate turbulencias en Europa.

El panorama mundial es desaceleración paulatina de la economía, incremento de los impagos de deuda a nivel de empresa y a nivel nacional. Y esto puede desatar la segunda fase de la crisis del 2008, que debido al apalancamiento podemos esperar que sea peor que la primera, que se traducirá en gran volatilidad.

El problema de fondo no deja de ser siempre el mismo: exceso de endeudamiento en el sistema. 

Oportunidades. 

Pero no es todo negro en el horizonte. A grandes crisis mayores oportunidades. La volatilidad de los últimos meses han dejado muy buenas valoraciones en cantidad de empresas, que si bien no implica que puedan seguir cayendo las probabilidades son más escasas. 

En concreto hay mucho valor en el sector de commodities, de materias primas. Desde el 2011 están en un mercado bajista, acelerándose a la par de China en los últimos meses. O sea, hemos visto y estamos viendo la capitulación del sector: cuando los últimos acaban por aburrirse y venden en masa. 

El mundo no se acaba, y vamos a seguir necesitando cobre, zinc, hierro, acero, plata, etc. Por eso recomiendo: 

Antofagasta. Lleva un 72% de caída respecto a sus máximos de 2011. Es uno de los productores de cobre más eficientes del mundo, con un balance muy saneado. 

Arcelor-Mittal. Es la mayor empresa de acero del mundo, y ha caído un 87%. Todos los productores chinos a estos precios pierden dinero, y Arcelor se beneficiará de esa reducción de capacidad.

CHAD. Una apuesta bajista para aprovechar la caída de China.

First Mining Finance. Minera basada en oro y plata, es una junior con un potencial de más de un 1.000% en cinco años. Para más información pincha el enlace. 

Acerinox. Uno de los productores de acero inoxidable más eficientes del mundo. Con un balance sólido. 

Brazil Resources. Empresa minera en brasil, con un potencial de más de un 800%. Aurífera y con minas de uranio, también se puede aprovechar los mínimos del real con el dólar o el euro para ganar por dos lados: revalorización del activo y revalorización de la divisa. 

Y por supuesto mucha caja, también oro y plata como seguro. Viene mucha volatilidad en este 2016 y hay que estar preparados para aprovecharla. 

Seguiremos desglosando estas ideas en próximos artículos. Buena inversión. 

Hundimiento De Las Materias Primas Y Panorama Financiero Mundial

El hundimiento de las materias primas está generando una nueva crisis. Pero este hecho es solamente un síntoma del problema de fondo.

China, que consume en torno al 50% de todas las materias primas del mundo, se está desacelerando lastrada por una gran cantidad de excesos cometidos al amparo de los crecimientos de doble dígito. Era evidente que no iba a durar eternamente. Tienen problemas de sobre-endeudamiento; una burbuja inmobiliaria y otra bursátil que están desinflándose.
Al crecer menos, necesita menos materias primas, y éstas bajan de precio.

Esta crisis que está afrontando el dragón de Asia provoca que todos aquellos países que han vivido al amparo de el estén también sufriendo. Países exportadores de materias primas: Sudafrica, Sudamérica, Rusia, Australia, etc.

Muchos de estos países, como Brasil, habían aprovechado los bajos tipos de interés del dólar para endeudarse en dólares, pero con la apreciación del mismo y la caída de sus ingresos en reales está generando fuertes tensiones.

Europa no acaba de despegar y EE.UU., por mucha propaganda que emplee, no va a subir los tipos de interés. Lo estamos viendo: la primera subida estaba programada desde el año 2014 para junio del 2015. Conforme se fue acercando la fecha no lo acababan de ver claro. En septiembre no los han subido. Y no lo van a hacer ni en octubre, ni noviembre ni nunca. La Fed no puede subir los tipos, ya que EE.UU. tiene tanta deuda que quebraría. A ello se tiene que unir la desaceleración mundial, que no es el mejor indicador para volver a la normalidad.

La industria del petróleo americana necesita precios de entorno a 70-80 dólares para ser rentable. Precios que no vamos a ver en una buena temporada. Recordar aquí que existe medio billón de dólares en bonos high-yield emitidos por esta industria. Cantidad que excede aquella de las hipotecas subprime.

Los estados no tienen capacidad de reacción ante una eventualidad financiera como la vivida en 2008. Es por ello que silenciosamente han aprobado leyes en las que hacer legal la confiscación de depósitos bancarios: la única fuente de recursos que queda para rescatar bancos. Ocurrió en Chipre, y ocurrirá otra vez. Por eso las han aprobado. Cuando las barbas de tu vecino veas cortar....

El oro está formando una gran base en torno a los 1.100 dólares. El año pasado subió en términos de todas las divisas salvo en dólares. Y el panorama financiero mundial hace del metal amarillo la mejor opción de caja que hay. Es la mejor opción a la espera de oportunidades de inversión.

JP Morgan Posee Las Mayores Reservas De Plata Física Del Mundo

JP Morgan, uno de los mayores bancos de inversión del mundo, es a día de hoy el dueño de la mayor "pila" de plata que hay en el mundo. Actualmente sus reservas de plata física (que no contratos de futuros) asciende a la friolera cantidad de 55 millones de onzas, habiendo añadido unos 8.3 millones más en las dos últimas semanas.

En los últimos cuatro años la plata ha sido una inversión terrible, que ha perdido un 70%. Aún así, y pese a predicar -junto a otros bancos de inversión como Goldman Sachs- que el oro y la plata iban a caer todavía a niveles inferiores de los actuales, ha ido acumulando metal silenciosamente.

El banco sabe muy bien que se acerca otra ronda de crisis financiera a nivel mundial y que la plata probará ser una gran inversión. En 2008 la plata cotizaba a $8.50, llegando a $49 en 2011. Un 476% en tres años. Nada mal.

El problema de fijar la vista en los árboles del corto plazo es que no te deja ver el bosque de lo que está sucediendo.

Las reservas de plata del mundo se están agotando. Porque a parte de ser un metal monetario (como el oro, la plata es dinero), tiene multitud de usos industriales: en generación de energía fotovoltaica; es un superconductor que se usa en ordenadores, móviles, tablets, y todo tipo de aparatos electrónicos; es un metal antibacteriano, teniendo usos en la medicina, depuración de aguas, etc; la plata se usa en espejos, cuberterías, joyas, etc. La plata está en todas partes. Y a los precios actuales no se recicla: se desecha. Por lo que el metal que se usa ya no vuelve al mercado.

Que JP Morgan tenga la posición en plata que tiene habla por sí mismo de lo que cree el banco que va a hacer el precio de la plata, aunque haya estado pregonando lo contrario. Porque para que él compre, otros -muchos- han tenido que vender. Y cuando en un mercado se acaban los vendedores, el precio comienza a subir.

La plata es probable que se convierta en la inversión de la década, tanto por sus usos como por la protección que ofrece frente a la devaluación monetaria global.

Por tanto: ¡compra plata!

Oro, Plata Y El Plan De China Para Reinar

Comienzan a llegar malas noticias de la economía americana: se está ralentizando. Ello llevará a la Reserva Federal a posponer la subida de tipos o incluso, si sigue deteriorándose, comenzar el QE4. Por ello creo que una opción muy buena sigue siendo acumular oro y plata físicas.

La plata será unas de esas decisiones de las que no te arrepentirás. Ambos metales tendrán su momento dentro de no mucho tiempo, Pero la plata lo hará mejor que el oro.

China está siendo la promotora de un nuevo orden mundial, de un nuevo sistema monetario. Cuando el actual fracase, hundido por la ingente cantidad de deuda, se alzará China como líder.

China está comprando bastas cantidades del metal amarillo sin que se note demasiado. Sus reservas oficiales son de 1.054  toneladas desde 2008. Pero esa cifra no cuadra con la realidad. China es el mayor productor de oro a nivel mundial, con una producción de 400 toneladas. En los últimos años no ha salido del país ni una onza. A su vez, llevan años adquiriendo grandes cantidades de oro en los mercados internacionales para saciar la voraz demanda interna.

Gao Wei, funcionario chino del Departamento de Relaciones Económicas Internacionales, aseguraba en el 2013 que China debía llegar a las 6.000 toneladas en los próximos 3 a 5 años; y a las 10.000 en los próximos 8 a 10 años. "Esto -comentaba- es vital para garantizar la seguridad económica y financiera nacional y promocionar la globalización del yuan y como protección frente a los riesgos de las reservas exteriores" (refiriéndose a un futuro colapso del dólar).

China está adquiriendo todo el oro que puede en estos momentos, que se traduce en unas 100 toneladas mensuales. Todo lo que están vendiendo las ETF lo está comprando China.

Es interesante ver cómo en el último trimestre las compras de Treasuries americanos por parte del país asiático también han caído. De hecho Japón ya es el primer tenedor de deuda americana del mundo. China está dejando de comprar deuda para comprar oro. Esto da una fuerza muy grande al mercado del lado de la demanda y ya están vaticinando 2.000 dólares la onza para finales del presente año.

Cuando se hagan públicas las reservas chinas el mundo reconocerá su nueva hegemonía y el oro se revalorizará.

La realidad es que los Bancos Centrales del mundo han creado burbujas en todas las clases de activo, y ello, unido a un incremento exponencial del endeudamiento desde el 2008, van a ser las bases del siguiente tramo alcista en el precio del oro.



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James Turk: "Otra Crisis Financiera Tipo 2008 Está En Camino".

Hay dos cosas en las que los grandes inversores y expertos a nivel mundial están de acuerdo:

1- Que los niveles de endeudamiento del mundo son insostenibles.

2- Que el mundo está abocado a una gran hecatombe financiera.

La pregunta que todos se hacen es: ¿cuál será el detonante de ello? ¿Será Grecia? ¿Será Oriente Medio? ¿Será un terremoto en las Maldivas? ...... No lo sabemos.

Quizás no podamos evitarlo, pero sí podemos prepararnos. Y eso es precisamente lo que está haciendo China. Por ello han creado un nuevo Banco Mundial y un nuevo Fondo Monetario: están creando la base para un sistema de pagos alternativo al actual, dominado por EE.UU. También están acumulando grandes reservas de oro.

Una buena preparación para el desenlace futuro es hacer lo que China está haciendo. Comprar oro, comprar recursos y minimizar al máximo el riesgo de contrapartida de activos financieros (como instrumentos de deuda).

Esto y mucho más es lo que James Turk, el fundador de GoldMoney.com nos comenta en el siguiente video. Ya lo advertía cuando publicó su libro "El Colapso Del Dólar Y Cómo Salir Ganando" de los peligros que acechaban y de cómo podríamos aprovecharlo a nuestro favor. Ve este vídeo:

Espera lo mejor, pero prepárate para lo peor. Así no te equivocarás.

Si quieres una copia del libro "El Colapso Del Dólar Y Cómo Salir Ganando" PINCHA AQUI. Si prefieres la versión en inglés (la cual te recomiendo) PINCHA AQUI.

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Sprott Gold Miners ETF supera los $100 Millones

Uno de los últimos entrantes en la arena de las ETFs mineras ha sido Sprott Gold Miners ETF (SGDM), y está probando ser una entrada muy exitosa.

Y es que SGDM ha alcanzado, a finales de 2014, la cota de los $100 millones bajo gestión.

No ha sido fácil este debut. En primer lugar, porque esta ETF salió al mercado en julio del 2014, teniendo solo seis meses para alcanzar los $100 millones. En segundo lugar, porque en estos meses el precio del oro no ha acompañado precisamente.

Colocarse entre los activos estrella para la inversión aurífera tampoco es fácil dado el tamaño del mercado, en el que hasta ahora solo había tres jugadores: Market Vectors Gold Miners (GDX), Market Vectors Junior Gold Miners (GDXJ) y Direxion Daily Gold Miners Bull 3x Shares.

Lo que caracteriza a SGDM de sus competidores es que mide el peso de los valores en cartera, no por la capitalización de la empresa (que es lo usual), sino por los fundamentos económicos de las mismas: crecimiento de los ingresos anualizado y por el ratio deuda/patrimonio neto, penalizando así empresas con bajos crecimientos y sobreendeudadas.

El gestor de esta ETF, John Ciampaglia, comenta que "A pesar del entorno tan complejo para las mineras auríferas, SGDM se ha convertido en la segunda mayor ETF de oro del mercado americano. Hemos lanzado Sprott Gold Miners ETF porque consideramos que el mercado estaba preparado para una beta alternativa a la tradicional basada en capitalización de las empresas.

Personalmente tengo un porcentaje de mi cartera aurífera en SGDM. Hoy está cotizando a $16.59, un precio de entrada espectacular a 2-3 años vista.


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