Desplome Del Petróleo: ¿El Origen De Una Nueva Crisis?

El desplome que venimos observando del precio del petróleo en los últimos meses, no es solo fruto de una menor demanda global. Es una opción política que ha tomado Arabia Saudí para ganar una cuota de mercado, que en los últimos años se había visto reducida. Y es que en Arabia es más barato sacar petróleo que agua.

Por ello no entiendo el análisis que pretenden hacer algunos de los gráficos, o del posible rebote del crudo. Que Goldman Sachs pronostique un suelo en $45 - $40 es absurdo. La clave del problema está en algo tan subjetivo como la voluntad política de un país. Y su voluntad, ya lo han manifestado varias veces, es que el precio siga cayendo y se mantenga en el fondo muchos años.

Y esto, que es una bendición para los consumidores, transportistas, aerolíneas, etc, puede ser el origen de una nueva Recesión; o como vengo diciendo, de la misma Crisis: Fase II.

Los mercados están nerviosos por la caída del petróleo. Y este echo pone en jaque a toda la industria americana del Fraking. El Fraking es una técnica de extracción de petróleo de las rocas del subsuelo, y es una técnica que por su complejidad y necesidad de tecnología, es cara. Por lo que para que sea rentable necesita que el precio del petróleo sea alto: superior a 70-80$ por barril.

Hasta aquí nada especial. Si las empresas no son capaces de ganar dinero con el Fraking, que echen el cierre y nos vamos a otro lado. Pero el problema radica en la ingente cantidad de deuda asociada a dichos proyectos. Se estima una deuda de Medio Billón de dólares: Quinientos mil millones. Casi nada.

Si estos proyectos dejan de ser rentables, empiezan los impagos. Si no pagan a los bancos, éstos quiebran.... y volvemos al 2008. Pero esta vez a la crisis Subprime del Fraking.

El 20% del mercado de bonos americanos está relacionado con el sector energético, con el petróleo. Y si se empiezan a ver bancos tambalearse el crédito volverá a congelarse.

Esto, unido a un mercado bursatil americano sobrevalorado, y a la incertidumbre de qué pasará con Grecia, puede poner en jaque al sistema financier mundial.

Mientras tanto, seguimos acumulando oro, plata y mineras.

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Al Oro Y La Plata LesToca Subir.

A todos los lectores de Tendencialcista les es familiar la temática del oro y de la plata, muy comentada en estas páginas. Por la relevancia que tienen como dinero ambos metales, mantienen una profunda relación con el sistema monetario; lo que ocurra en éste afectará a ambas comodities.

Este año tiene pinta de ser clave para el metal amarillo y su homólogo plateado.

He estado leyendo en InBestia.com el Análisis Técnico acerca de los dos metales. Particularmente no soy nada Técnico, sino que me guío por los Fundamentales que existen en los distintos activos a la hora de invertir en ellos. Pero a pesar de ello, el ánalisis que hace InBestia me ha resultado interesante y corrobora lo que aquí ya veníamos analizando.

Estad atentos a los gráficos, y de la base con tríple suelo que viene formando desde hace más de un año. La dimensión de la base da una idea de la longitud de la siguiente fase alcista. Es probable que veamos al oro doblarse (y mucho más la plata) en los próximos meses.

Os dejo el enlace AQUI.

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La Deflación No Es El Enemigo: Es La DEUDA.

Es común y se da por hecho en el ámbito académico y de economistas que la deflación es el mayor enemigo de la economía.

El gran temor de la deflación lo provoca la distorsión que produce en el comportamiento de consumidores y empresas en sus decisiones de compra e inversión.

Las empresas, ante la imposibilidad de subir precios, ven mermados sus beneficios, y tienen entonces que reducir salarios, lo que se traduce en despidos masivos. A su vez, los consumidores, ante la previsión de futuras caídas de precios, retrasan sus decisiones de compra.

Esto genera un círculo vicioso de menor consumo, lo que supone mayor presión en los precios, que las empresas tendrán que seguir bajando.

Hasta aquí el argumento, muy extendido, del peligro de la deflación. Pero yo me pregunto: ¿tiene sentido este argumentario? ¿Los consumidores y las empresas, nos comportamos de veras así?

Los grandes peligros que en teoría suponen la deflación no son tales. Y os voy a decir por qué.

En primer lugar, si los costes de las empresas caen a la vez que los precios, los beneficios se mantienen. Y si los precios de los bienes caen, los consumidores podrán comprar más con el mismo dinero. Es decir: AUMENTA EL PODER ADQUISITIVO. Cuanto más caiga el precio más podemos comprar.

Las empresas están siempre buscando nuevas formas de reducir costes, para poder trasladar dicha reducción a los precios finales y así aumentar ventas. En una economía de mercado, las empresas compiten entre sí buscando ganar cuota de mercado a través de la reducción de precios.

Las empresas ganan más cuando los precios caen, y si lo piensas bien, hacer caer los precios es una estrategia comercial muy extendida: se publicita, se da a conocer, se comunica a diestro y siniestro. Estoy hablando de las REBAJAS. En rebajas el consumo aumenta, los consumidores compran más y las empresas también ganan más. Por eso las hacen. No tienen ninguna necesidad de bajar precios. Lo hacen porque el rédito por hacerlo es muy grande.

En cambio, cuando suben los precios, no lo dicen. Intentan esconderlo, que pase desapercibido para el consumidor. ¿Quién no ha comprobado alguna vez que la caja de cereales trae menos gramos de cereales?

Si realmente la subida de precios (la inflación) fuese buena, las empresas no tardarían en publicitarlo, en darlo a conocer. Por otra parte, ¿a quién no le alegra ver como baja el precio de la gasolina cada vez que va a llenar el depósito del coche?

El argumento a favor de la inflación va más relacionado con otros aspecto: el político.

La inflación erosiona el poder adquisitivo del dinero. Detrae capacidad de adquirir bienes y servicios por parte de los ciudadanos (sobre todo de las rentas más bajas) y se lo da a los gobiernos. Cuando un gobierno pide mucho dinero prestado, en un escenario inflacionario, le cuesta menos devolver lo que ha pedido. La inflación ayuda a que los políticos puedan pagar la ingente cantidad de deuda que generan sus despilfarros.

Es tan enorme el endeudamiento del mundo, sobre todo de Occidente, que sin inflación no es posible repagarla. Se pone así en evidencia la mala gestión política, que tiene mucha política y poca gestión.

El aumento de la productividad, el avance tecnológico, el desarrollo económico son todo procesos DEFLACIONARIOS. Y son las bajadas de precios, no las subidas, las que permiten a más y más personas acceder a los bienes y servicios.

Es por ello que el gran enemigo público no es la deflación, sino la DEUDA, que es la causante de que se acuda a la inflación para repagarla.

Tenemos que exigir como ciudadanos, a nuestros dirigentes, la honrada y eficaz gestión de los recursos públicos; y nosotros asumir la responsabilidad de ser dueños de nuestras propias vidas y no esperarlo todo del Estado.

Feliz semana a todos.


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El Oro Brilla Más En Todas Las Divisas

El cuadro inferior nos muestra la evolución del oro en 2014 respecto a las divisas más importantes:

Si nos fijamos, el oro evolucionó favorablemente respecto a todas las divisas salvo el dólar americano. Y esto fue así por la manipulación que el precio del oro está sufriendo en dicha moneda: aprovecharon los días de vacaciones, en los que hay poca liquidez, para suprimir el precio. 

Recordemos que el oro es dinero, es el único dinero, y lo que usamos en el intercambio (dólares, euros, yenes,etc) es divisa. La diferencia estriba en que el dinero mantiene el poder adquisitivo por largos periodos de tiempo, mientras que la divisa la van destruyendo paulatinamente los gobiernos a costa de sus ciudadanos. 

Para hacerse a la idea, el dólar ha perdido un 97% de su poder de compra desde 1971, año en que cesó el acuerdo de Bretton Woods y el dinero se convirtió en divisa.

Y es que los Gobiernos y Bancos Centrales en la actualidad solamente tienen dos salidas: o impagar la deuda o destruir su divisa. Y en estas últimas estamos. 

Como siempre digo, en este entorno es muy importante tener una parte importante (al menos el 10%) de la cartera en oro, como protección; y en mineras, como inversión. 

Este año es probable que sea un año revuelto, en el que la volatilidad impere y los nervios vuelvan a florecer. Solo aquellos que se preparen conseguirán conciliar bien el sueño. 

Inflación vs. Depresión: La Encrucijada Financiera Mundial

Paul Krugman cree tener razón. No hay inflación. EE.UU. ha imprimido más de 4 Billones de dólares (pongo la B en mayúscula a posta) y no hay inflación. El estado actual del mundo es más bien deflacionario. Asi que Krugman está frontándose las manos complacido diciendo que podemos imprimir todo lo que queramos que no habrá inflación. Pero olvida algo, y esto es lo que los inversores tienen que entender.

Estamos en una Depresión, que comenzó en 2007 y durará por tiempo indefinido. Las depresiones no son cíclicas, y por tanto no hay salida de ellas con solo medidas de liquidez. Las depresiones son estructurales. Y permitidme la incredulidad, pero yo aún no he visto ni un solo país tomar medidas estructurales, por lo que esta situación va a continuar. Y por ello estamos en deflación.

Sí ha habido inflación. La impresión de dinero (QE) sí ha producido inflación. Pero ésta ha sido contrarrestada con la deflación. Es un partido en el que los dos equipos están muy igualados.
Seguramente habremos tenido un 4-5% de deflación debido a la depresión, 4-5% de inflación debido a la expansión monetaria, y por tanto el resultado es 0. Por ello no se muestra en los índices de precios.

Imagine entonces que tipo de deflación hubiéramos tenido si no hubieran imprimido la cantidad que han impreso. El problema es que de cara al futuro no pueden parar, ya que la deflación no se está yendo. Por tanto no hay salida. La Fed no tiene salida.

Pero si comienzan a imprimir de nuevo, lo que sucede a la larga es que se pierde la confianza. La confianza es realmente la piedra de toque, ya que es muy delicada, y se puede perder de manera inesperada: una vez que la pierdes no la recuperas con facilidad. Esto es lo que le pasó a la Libra inglesa en 1930-31, pasó con el dólar en los 70; volvió a suceder en 1998, y por supuesto 2008; y estos pánicos financieros se repiten y lo seguirán haciendo a lo largo de la historia.

Pero ahora existe una diferencia: en el pasado siempre que había una crisis había un ente superior que asumía los "platos rotos". En 1914, al comienzo de la I Guerra Mundial, cuando Inglaterra estaba sufriendo un estrés económico importante, EE.UU., que era por entonces neutral, asumió el rol de protector, y acumuló gran cantidad de oro con sus exportaciones de productos agrarios. Fue en ese momento cuando EE.UU. comenzó su gran escalada como potencia. En 1944, Brethon Woods y el patrón oro modificado con este país liderando. En los años 80-90 ascendió el Rey Dólar (King Dollar).

El problema viene en 1998, cuando hubo una crisis de Hedge Funds que era tan peligrosa como la crisis del 2008. Wall Street salió al rescate del Hedge Fund. Hay un libro al respecto.

Diez años más tarde es Wall Street el que está cayendo. Y viene la Fed y rescata a Wall Street, a los bancos. Por lo que la Fed tiene todos los pasivos tóxicos. ¿Quién rescatará a la Fed? Esta es la diferencia con crisis anteriores.

Cada crisis se hace mayor que la anterior, y el rescatador es el que acumula los problemas en la siguiente crisis. Y es seguro que habrá otra crisis. ¿Quién es mayor que la Fed? Unicamente queda uno: El Fondo Monetario Internacional. Pero rescatar a la Fed será tremendamente inflacionario.

Si esto funciona, salvará la economía mundial, pero a costa del dólar americano. Pero ¿y si no funciona? El público puede caer en la cuenta de que el dinero que imprima el FMI (los SDR, Special Drawing Rights) no se diferencia en nada del resto de divisas: solamente sustitye una impresora por otra. Si llegara a funcionar será más bien porque nadie lo entiende. Si no, habrá que volver a algún tipo de patrón oro, que es lo que el público sí entiende.

En estos momentos no hay ni un solo Banco Central que quiera un patrón oro, pero puede que tengan que volver a él por necesidad, para restablecer la confianza. Y estamos en un punto en el que nadie parece creer en aquellos de los que depende el devenir de los países. Los políticos creen que el dólar es el rey, que el sistema actual es infalible, pero la confianza en el mismo se está poniendo en duda, y es ahí donde se puede perder la confianza.

Posicionamiento.

Con este panorama lo importante es posicinarse, y hacerlo ahora. No esperar a que ocurra. Por ello recomiendo tener al menos un 10% en oro. Un poco más si tienes menor aversión al riesgo. El oro es volátil, todos lo sabemos, y ha estado cayendo desde 2011. Pero muchos expertos afirman que subirá mucho más alto de aquel punto de aquí en adelante.

Si tenemos un 10% en oro y cae un 10%, estamos perdiendo un 1% en el global de nuestra cartera. Si el resto de la cartera sube no hay porblema. Pero si como es previsible, se produce un colapso, y los activos empiezan a caer un 20, 30, 40% o más, el oro subirá un 200, 300, 400%. Según Jim Rickards puede ir a $7000 la onza o más. Algunos análisis apuntan a 10.000 dólares la onza, y algunas voces dicen que incluso más.

Se convierte el oro por tanto en una póliza contra incendios: no quieres que se queme tu casa, pero si sucede te alegrarás de tener un seguro. Cada año cuando se paga la prima, nadie piensa que está tirando el dinero. Hay que enfocarlo de esa forma.

Y el momento para posicionarse es Ahora puesto que en un escenario así puede que no puedas conseguirlo a ningún precio.


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Ahorrar Sí, Pero ¿Cómo?

Ahorrar dinero es una disciplina esencial en el mundo y un estilo de vida que suscribo al cien por cien. Ahorrar dinero es una costumbre que, en Occidente especialmente, se ha perdido o a quedado rezagado a prácticamente algo residual.

Nos hemos acostumbrado a vivir "de prestado", invirtiendo el proceso: primero consumo y después a pagar la deuda que he generado.

Siempre que se pueda (y siempre se puede de hecho) hay que ahorrar. ¿Cuánto? Todo lo que se pueda. Pero sería un buen comienzo empezar ahorrando el 10-30% de nuestros ingresos. Si puedes, más.

Ahorrar es el comienzo del desarrollo económico. No es posible este sin ahorro. Y esto se aplica tanto a un país, como a una empresa, como de forma particular.

¿Dónde recomiendo ahorrar?
- En metales preciosos, en su formato físico.
- En acciones sólidas con buen dividendo.
- En inmuebles.
- En deuda corporativa.

Metales preciosos.
Cuando hablamos de metales preciosos hablamos de oro, plata, paladio y platino. El oro y la plata han sido históricamente metales "monetarios", es decir, que han sido parte del sistema monetario y han conservado el poder adquisitivo del dinero por largos periodos de tiempo.

En la situación mundial actual, con un sistema financiero hiper-endeudado, es importante tener parte del ahorro fuera de dicho sistema.

Tampoco podemos tenerlo todo ahí, puesto que los metales no rentan.

Acciones sólidas con buen dividendo.
Tener una cartera diversificada de acciones de empresas con balances sólidos, poca deuda, buena generación de caja, y un historial de pago en efectivo del dividendo y crecimiento en dicho pago, es una opción fundamental.

Hay que recordar que volatilidad no es igual a riesgo. Y mucho menos si tenemos una visión a largo plazo. Como ejemplo citaré York Water (YORW), una pequeña utility que ha pagado dividendo todos los años desde 1816!! Incluso durante la guerra civil americana permaneció la remuneración al accionista.

Inmuebles.
Es una buena opción para ahorrar a largo plazo siempre y cuando tengan un PER 7 o menor. Además es buena opción puesto que al ser un activo poco líquido te obliga a "serle fiel" a tu plan de ahorro.

No todo tipo de inmuebles encajan en esta opción. Me refiero a pisos/casas bien situadas, o en su versión más económica, plazas de garaje. La necesidad de hogar y sitio para el vehículo son necesidades omnipresentes.

Deuda corporativa.
Prestar dinero a empresas como a Repsol, Apple o Microsoft puede ser buena forma de ahorrar. Aunque actualmente, con los tipos de interés tan bajos no es la mejor opción. Una buena empresa con poca deuda será mejor, en el momento presente, que un bono del Estado, en los niveles de endeudamiento público actual.


Sin duda ahorrar es un acto de autoprotección frente a posibles adversidades financieras futuras. A su vez te dará tranquilidad y la capacidad de aprovechar mejor las oportunidades de inversión que se presenten en el futuro.

Si quieres un buen libro que profundiza más en esto sin duda tienes que leer "El Inversor Inteligente".


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Tendencias Para El 2014.

A nuevo año nuevos pronósticos. Muchos los han hecho o están en ello. Pero ya se han escuchado algunos. Y en la palestra se oye mucho la palabra "recuperación". Sinceramente, creo que es más un deseo que una realidad.

España.

Es cierto que en España estamos viviendo un momento de cierta estabilización-tranquilidad, pero no se ha hecho ni de lejos lo que se podría haber hecho, y es por ello que el potencial de esa posible "recuperación" no se está aprovechando.
Para haceros una idea, España en el pico de la burbuja no recaudó nunca más de 420 mil millones en impuestos, ingresos que por otra parte no volverán. El gasto público está en 70 mil millones por encima de esa cifra. El problema de España sigue siendo una estructura de gasto público desorbitada, y un desenfrenado afán político de recaudar más.

Además, hay que tener en cuenta que estamos en un contexto, y éste es mundial. Es por ello que para aproximarnos a la realidad económica de nuestro país tenemos que hacerlo mirando al resto. Y al mundo, nos guste o no, le afecta y mucho lo que pase en EE.UU., la Unión Europea, Japón, China, etc., en ese orden.

EE.UU.

Por ello, para hablar de recuperación hay que mirar primero a la primera economía del mundo. ¿Qué está ocurriendo allí? Tenemos la política monetaria más expansiva de la historia sin apenas efecto sobre la economía real; una bolsa en máximos históricos, fruto de esa impresión; y una deuda creciendo a ritmo galopante (es bueno recordar que toda deuda hay que devolverla en el futuro más los intereses), un dato de creación de empleo paupérrimo, etc.

Ha empezado el tapering, o la reducción de estímulos. Supuestamente el país está mejor (aunque el americano medio no lo note), y ya estamos viendo aumentos en los tipos de interés en el bono americano, que a 10 años está ya en el 3%.

Es probable que en el primer trimestre del año veamos otra reducción de estímulos. Será solo momentánea. A mayor reducción de estímulos mayores tipos de interés. Y a mayores tipos de interés peor le irá a la economía. Y si ésta pierde fuelle volverán a la carga con más dólares, sin duda.

No hay estrategia para salir de 4 billones de dólares (balance de la Fed) sin hacer daño. Sencillamente es imposible.

Unión Europea.

El balance del BCE tampoco se ha quedado atrás en esta carrera por el engorde del mismo: 2.5 billones de euros. Y eso que su misión solamente es la contención de la inflación. Menos mal.
La que es la mayor zona económica del mundo tampoco está para tirar cohetes. Francia en recesión; España con 6 millones de parados y un crecimiento esperado paupérrimo; revueltas en Italia y en Grecia; Portugal no levanta cabeza, etc., y cada vez se habla más de "japonización" de la economía europea.

Japón.

El llamado "Abenomics", expansión monetaria ultra expansiva, no está haciendo aumentar más que la inflación, y la bolsa. Pero para el japonés de a pie, ni rastro de mejoría económica.

China.

Tienen problemas intentando que la burbuja inmobiliaria en ese país no estalle. De todos son ya conocidas las "ciudades fantasma" construidas en medio de la nada (al igual que aquí con el aeropuerto de Castellón, sin ir más lejos). Exceso de crédito implican activos tóxicos bancarios. Y ello, una ristra larga de consecuencias negativas (como sabemos bien).

A todo ello unir revueltas en oriente medio, tensión militar creciente entre China y Japón (la guerra ha sido siempre un gran instrumento para jugar al despiste ante los problemas económicos), etc.

Un panorama poco alagüeño. Pero esa es solo una cara de la moneda. A grandes crisis, mayores oportunidades.

La bolsa, aunque también habrá sustos, es probable que siga subiendo. No va a haber eliminación de estímulos, y da igual 80 que 75. Siguen siendo muchos miles de millones mensuales. Si la economía americana no tira como quieren, habrá ayuda Federal.

En Europa, a pesar de que el mandato del BCE sea el control de la inflación, también tendrá que imprimir ya que se está temiendo por la deflación. Seguirá habiendo políticas monetarias laxas y eso ayudará a la renta variable.

Pero habrá que seguir con el ojo puesto en activos que protejan o se beneficien de la inflación, porque tarde o temprano, este experimento no acabará bien y la inflación se disparará. Es por ello que sigue siendo buen momento para el oro, mejor para la plata, y aún mejor para las mineras de ambos metales.

No se ven todos los días mercados enteros que hayan caído más del 80%. Este es el caso de las Junior Gold Miners. Cualquier mercado que cae el 80% tiene poco riesgo de recorrido a la baja.

Un saludo y buena inversión.

Exceso De Liquidez Y Colapso Del Sistema

Si se echa un vistazo a la realidad del mundo financiero desde los años 50 ó 60, se ve que ha crecido con mucha más fuerza que la economía real. El PIB mundial está en torno a 60 Billones de dólares (60.000.000.000.000) anuales, y los mercados financieros mueven esa cantidad en una semana o menos.

Esto me hace pensar en la sostenibilidad de un sistema en que la gran parte es en cierta manera ficticia (financiera) puesto que no produce nada. Ello es debido, por un lado, a la ingente cantidad de liquidez creada; y por otro, a los instrumentos que han surgido (entre otros los distintos derivados y productos estructurados) para canalizar dicha liquidez.

Muy probablemente esto acabará. Y puede suceder de dos formas: que se produzca una inflación muy grande a nivel mundial; o que colapse el sistema. Desde luego es difícil saber cómo acabará la historia. Pero a su vez es también difícil imaginar que los mercados de derivados estarán aquí dentro de cinco mil años.

Desde 1999 hemos tenido unos tipos de interés artificialmente bajos que han creado excesos en el crecimiento, han surgido nuevos instrumentos financieros y se ha distorsionado el mecanismo de fijación de precios.

La Reserva Federal tiene el tipo de interés fijo en el 0% desde que empezó la expansión de la base monetaria (los QE1, 2 y 3). La "recuperación" de la economía americana comenzó en junio de 2009, y después de cuatro años los tipos no se han modificado. A su vez, también tenemos al S&P que tocó suelo en marzo de 2009 y desde entonces ha subido más de un 140%.

Imagina que tuvieras cien millones. Si los tuvieras en el banco, al tipo de interés actual, la rentabilidad de ese dinero sería inferior incluso a los costes bancarios de tenerlo y, sumado a la pérdida de poder adquisitivo por la subida del coste de la vida, te obliga a hacer algo con él.
Y esto aplica a los fondos de pensiones, a la industria aseguradora y todo tipo de empresas.

Por ello, la gente fue y compró bonos "high yield", entró en las bolsas de mercados emergentes, compraron oro, compraron commodities, inmuebles, etc. Pero al no comprarse ni al mismo tiempo, ni en la misma proporción, la impresión de dinero va generando burbujas en determinados sectores de la economía:  generó la burbuja de las .com en el Nasdaq, colapsó; después generó la burbuja inmobiliaria, y colapsó; después la de commodities en 2008, y también colapsó. Y ahora mismo se está gestando otra burbuja en el mercado de bonos.

Cuando EE.UU imprime dinero, no solo afecta a su país, sino que, como tienen la moneda de reserva mundial (el dólar) afecta al mundo entero y va generando burbujas aquí y allá. Como es sabido (salvo por los políticos, que parece que no han estudiado mucha historia) la impresión no genera riqueza; genera inflación.

En EE.UU hay mucha más inflación de la que dice el gobierno que hay. No solo porque excluyen del IPC el precio de la alimentación y de la gasolina (que por supuesto son bienes superfluos), sino que está formado por una cesta de cien bienes y servicios distintos, y van designando sus ponderaciones dependiendo de qué bienes suben más y cuales se quedan más rezagados. Hay expertos que afirman que la inflación real se sitúa más bien en el 5 o 6% en ese país. Y la gente de la calle esa realidad sí la está notando.

El problema de estas burbujas es que la población deja de tener acceso a los bienes: a vivienda, a tierras de cultivo (en países como Tailandia o la India), acceso a sanidad, etc. y eso genera tensión social.

Por tanto, no sería totalmente correcto decir que Ben Bernanke haya, por tanto, creado las revueltas en Libia, en Túnez, en Egipto o en Turquía; pero cuando la riqueza crece de manera muy desigual -e imprimir dinero no ha ayudado realmente a mejorar la economía real, sino más bien a inflar los precios- ello genera crispación social.

Cuando se gana un millón de dólares anuales, el gasto en alimentación puede suponer un 1 ó un 2% . Pero si vives con 1.000 dólares anuales (como en estos países mencionados), y gastas en comida un 50 ó 60% de tus ingresos, una subida del precio de los alimentos te deja sin poder comer. Y eso, sí que es grave.

La Fed No Parará De Imprimir

La Reserva Federal Americana (FED) lleva cinco años con sus políticas de estímulo, más conocidas como QE.

A pesar de tanto estímulo y de muchos billones (con b) de dólares (pero billones de los nuestros, de los de 12 ceros) la economía no remonta. Podemos señalar que apenas ha bajado el desempleo, y el que se ha creado ha sido de baja calidad (empleos a tiempo parcial, mal remunerados y sin ningún tipo de derecho). Aunque habría que poner este dato en entredicho cuando las cartillas de racionamiento o food stamps siguen aumentando. ¡¡Y ya va por 47,548,694 personas!!; la renta disponible de los ciudadanos estadounidenses está en el nivel más bajo desde 1990;  la inflación está por encima del 2.5%, por mucho que digan. Haz la prueba y mira como cambian prácticamente todos los meses la cesta de productos que utilizan para componer el dato. Y por supuesto no incluyen ni alimentos ni precios de la energía, que por supuesto apenas son representativos en la cesta. Etc.

Y ello en medio de una carrera mundial por la devaluación. Las guerras son siempre malas. Las de divisas también. Y actualmente existe una guerra mundial para ver quien devalúa más su moneda: Fed, BCE, Banco de Japón, el Banco Central Inglés, etc.

EEUU está empeñada en ello, y la Fed quiere un dólar barato que le permita aumentar sus exportaciones. Pero aumentar exportaciones a base de devaluar lleva a que tus socios comerciales también se defiendan de ese ataque y a su vez devalúen sus monedas. Por tanto, en la medida que la Fed no lo consiga lo intentarán con mayor empeño.

Además la Fed ha declarado que su intención es aumentar el precio de los inmuebles en EE.UU, a costa de lo que sea. Entonces nos encontramos en que el origen del problema fue una burbuja y la supuesta solución de las autoridades monetarias es ¡re-inflar la burbuja! Ahí lo dejo.

El problema es que el dinero fácil crea adicción. La deuda crea adicción. Y como toda droga, tiene un efecto marginal decreciente, es decir, que para mantener el nivel de "satisfacción" precedente cada vez necesitas dosis más grandes.

Señores, no hay que ser muy inteligente para darse cuenta de que después de cinco años imprimiendo billones ¡NO ESTÁ FUNCIONANDO!

Curiosamente, al Sr. Bernanke se le han unido el resto de banqueros centrales del mundo entero. Todos están imprimiendo, o lo que es lo mismo, destruyendo sus monedas (y su poder adquisitivo). Están jugando a predecir el futuro. Y al igual que no vieron venir la burbuja de 2007, no ven venir el cataclismo al que nos están abocando.
Si algo nos ha enseñado la historia es que siempre que se han querido solventar los problemas de esta manera la consecuencia ha sido la misma: Hiperinflación y destrucción total de la moneda.

Las manipulaciones son siempre malas, aunque en el corto plazo no se manifiesten los síntomas. Y no hay mayor manipulador que el Estado, que los Estados. Nos están intentando convencer de que todo está arreglado, todo está bajo control, se han neutralizado a los especuladores (los causantes de nuestras peores pesadillas), etc.

Los bancos centrales siempre encontrarán excusas por las que imprimir más y jamás asumirán la responsabilidad de lo que están haciendo. No hay nada arreglado. Que no te engañen.

La buena noticia, porque siempre hay buenas noticias, es que en todo tipo de mercados existen oportunidades. Y normalmente la oportunidad viene en forma de moda. Cuando un activo no está de moda o no lo quiere nadie, es una buena señal de que ahí puede haber oportunidad. Ahora mismo lo que nadie quiere son mineras de oro. Nunca antes en la historia un activo había estado tan mal visto por los inversores.

Haz tus investigaciones, estudia los temas, y no desaproveches la oportunidad.

Un saludo y buena inversión.

Las Propiedades Que Debe Tener El Dinero

¿Qué es el dinero? ¿Cómo sabemos lo que es dinero y lo que no? Como cualquier otro elemento o bien, el dinero tiene unas propiedades que son únicas y que hacen que determinados objetos lo sean y el resto no. A continuación las enumeramos:

- Tiene que ser una unidad de cuenta: debe poderse sumar y restar con facilidad.

- Tiene que ser un medio de intercambio: este es su verdadero origen. Al ser el trueque muy complicado se inventó algo que pudiese facilitar los intercambios, es decir, el dinero.

- Debe ser portátil, fácil de llevar: en la isla de Yap (Micronesia) existen unas famosas monedas de piedra circulares cuyo diámetro puede alcanzar hasta los tres metros de diámetro y varias toneladas de peso. En la isla, por supuesto, no han pasado del taparrabos.

- Duradero: en momentos de la historia se han utilizado las especias como dinero, pero uno de sus grandes inconvenientes ha sido que se estropeaban con facilidad.

- Divisible: para facilitar sus funciones, el dinero debe poderse dividir en fracciones de la unidad. El ganado, por ejemplo, tenía este inconveniente cuando se usó como dinero.

- Fungible: una unidad de moneda en mi bolsillo debe comprar lo mismo que una unidad en el tuyo.

- Depósito de valor: el dinero debe mantener su poder adquisitivo por largos periodos de tiempo.

A partir de ahora, que no te engañen. Hay dinero y hay divisas. ¿De verdad crees que lo que tienes en la cartera es dinero? Yo, no lo creo.

Para saber más te recomiendo que leas "Guía Para Invertir En Oro Y Plata" de Mike Meloney. En el te hablará cómo unicamente el oro y la plata son verdadero dinero, y cómo nuestros líderes cambiaron el sistema a un sistema fíat. Todo esto y mucho más en "Guía Para Invertir En Oro Y Plata".