¡La Mayor Oportunidad De Inversión Del 2017!

El viernes 11 de marzo de 2011 ocurrió uno de los eventos que cambiarían el curso de la evolución del uranio por muchos años, cuando uno de los mayores terremotos de la historia golpeó la costa este de Japón, resultando en 19.000 fallecidos y más de 200.000 millones de dólares en daños materiales.

En las siguientes semanas, todas las portadas a nivel mundial seguían de cerca los problemas en la central nuclear de Fukushima. El terremoto provocó serios daños en la planta, inutilizando el sistema de refrigeración, y liberando gran cantidad de radioactividad a la atmósfera. Fukushima se convirtió así en miembro de la lista de desastres nucleares junto a Chernobyl y Three Mile Island.

Pero Fukushima no era la planta más cercana al epicentro del terremoto. Había otra que seguro no habías escuchado: la central de Onagawa. Ésta también fue destruida por el terremoto, pero su sistema de refrigeración, protegido por un gran dique de contención, sobrevivió al suceso.
Esta noticia no era sensacionalista, aun a pesar de que el hecho perdurará: que una planta nuclear muy bien construida ha sobrevivido al mayor terremoto de la historia.

Todo esto viene a raíz de que el suceso de Fukushima provocó que la energía nuclear dejara de estar de moda, y todo lo nuclear sonara a "cancer", a sucio, a contaminante, a políticamente incorrecto, etc, a pesar de ser una gran fuente de energía limpia.

Antes del terremoto, el uranio cotizaba a $70 la libra. Despúes de él, Japón vendió gran parte de sus reservas provocando, junto a una demanda debil, una caída del 69% del precio, hasta su nivel actual de $21.63/libra. Pero desde sus máximos de $130/libra en 2007, ¡¡la caída ha sido de un 89%!! y un mercado bajista que dura ya 10 años.

Todo activo que cae un 90% hay que pararse a considerarlo.

Y ahora lo bueno. A menos de $30/libra no es rentable extraer uranio, y esto provoca que no se contruyan nuevas minas. Los precios del uranio son tan bajos que las minas de uranio están perdiendo dinero por cada libra que venden al mercado. De hecho, ahora mismo no hay ni una solo mina en todo EE.UU. que gane dinero a estos precios.

Un CEO reconocido de la industria decía en Reuters hace unos días que "Jamás ha habido un peor momento que este para el sector".

Este tipo de afirmaciones es lo que asusta a la mayoría de inversores. Pero los que buscamos gangas y somos contrarian sabemos que este tipo de titulares reflejan picos de máximo pesimismo. Y por lo tanto de oportunidad. 

Leyendas de la inversión como Warren Buffett o Sir John Templeton han construido sus fortunas comprando activos cuando "las cosas ya no pueden ir peor", ya que si no pueden ir a peor empezarán a ir a mejor.

Esto parece una perogruyada, pero es básico entenderlo y practicarlo para poder hacer buenas inversiones.

La energía nuclear es básica en nuestra sociedad. En EE.UU., que es el mayor consumidor de uranio a nivel mundial (el 29% del mercado), la energía nuclear supone un 20% de la producción electrica, dando luz a 23 millones de hogares.

La energía nuclear genera el 10% de la electricidad mundial y creciendo. Si el mundo quiere bajar sus emisiones de carbono, la única alternativa real para hacerlo a gran escala es la energía nuclear.

China ve la energía nuclear vital para contrarrestar sus problemas de polución, y se espera que pase a EE.UU. como mayor consumidor del mundo en 2030.

Un gran inversor en materias primas, Doug Casey, dice: "Cuando el mercado intenta entrar en mineras de oro es como intentar meter el agua de la Presa Hoover a través de una manguera de jardín. En el caso del uranio es más parecido a intentar meterla por una cañita de refresco".

Las características tan peculiares de la Oferta y la Demanda en el mercado del uranio hace que los cambios de tendencia sean espectaculares.

Tanto es así, que en el último mercado alcista, una inversión de $10.000 en Paladin Energy ¡¡habría explotado hasta $10 millones!!, pasando de $0.01 a $10.

Incluso las empresas que peor lo hicieron en el sector dieron rentabilidades de 20 a 1.

Muchos leyendo esto se quedarán atónitos y pensarán que es imposible, pero lo podeis comprobar viendo gráficos históricos de las cotizaciones de estas empresas. El sector del uranio es único.

El riesgo de cualquier inversión es una función del precio que uno paga. Este mercado está completamente abatido y los precios están en mínimos históricos, poniendo las probabilidades de hacer una muy buena inversión completamente a tu favor.

Y también, como no, está el factor Trump. El nuevo presidente electo de EE.UU. se muestra muypartidario de la energía nuclear, y la considera parte de su plan "Hacer America Grande Otra Vez". Puede relanzar la producción de uranio y energía nuclear.

El uranio ha sido una de las pocas commodities que no han subido en 2016. El 2017 ha empezado subiendo por primera vez en años.

Si quieres exposición a este sector considera comprar Global X Uranium Etf. Aunque también te aconsejo empresas como Uranium Energy Corp, y Energy Fuels.

Este va a ser un gran año para la inversión, sobre todo en uranio.

Feliz 2017!

Adrián González.

El Zinc, En Un Espectacular Mercado Alcista

El zinc está en medio de una tendencia alcista que comenzó a principios de este año. ¡Es el metal que mejor va en lo que va de año!

Todos los metales han hecho grandes avances en 2016, saliendo de una de las peores crisis en el sector minero en décadas. Pero al zinc se le suma que la demanda es muy superior a la oferta en estos momentos.

A su vez, el cobre, que es uno de los mejores indicadores en el sector, está en su mejor mes desde hace 2 años.

Una oferta estrecha en ambos metales es lo que va a provocar una entrada de año espectacular en 2017.

El año pasado cerraron dos de las minas de zinc más importantes: Australia´s Century y Leeshin Mine en Irlanda. Ambos cierres están provocando lo que Goldman Sachs a titulado como "una inminente falta de metal en el mundo". El déficit de metal es de 400.000 toneladas este año, y creciendo. 

Una fundidora China ha dicho que suspenderá su producción en el primer trimestre del 2017 por falta de inventarios. 

Parece que las estrellas se están alineando de cara al zinc. Proximamente publicaré algunas sugerencias de inversión en minas de zinc. 

Por ahora voy a dar un nombre: Callinex Mines (TSXV: CNX & US: CLLXF), que lleva un rally en lo que va de año del 219%. Pero aún está barata. 

Más detalles muy pronto. 

Tipos Negativos; Bancos Centrales; Colapso Y Oro

Más de 8 Billones de bonos gubernamentales tienen tipos negativos en la actualidad. Es decir, más de un cuarto de los bonos del mundo.

Como todos sabemos, a uno deberían pagarle por prestar su dinero, no cobrarle, como está sucediendo en la actualidad. Los tipos negativos son una aberración que han creado los planificadores centrales de la economía, es decir, los Bancos Centrales.

Los tipos negativos son una perversión del ahorro. Y aún así, se están extendiendo como la pólvora. Hace dos años, nadie sabía lo que eran los tipos de interés negativos. No existían. Ahora, Europa lleva ya desde 2014 con tipos negativos; Japón ha comenzado en enero; Dinamarca, Suiza y Suecia también los tienen.

Los gobiernos sostienen que los tipos negativos van a estimular la economía. En teoría, si le cobras a la gente por ahorrar estarán más dispuestos a no hacerlo, sino a gastarse el dinero en TV de plasma, coches, inversiones de todo tipo, etc, estimulando el crecimiento.

Es parte del pensamiento Keynesiano creer que el Gasto y el Consumo son los motores de la economía. No solo esto es erróneo, sino que es justo lo contrario. La Producción y el Ahorro son los motores de la economía. Hay que trabajar (producir) para ahorrar y generar Capital, y el capital es esencial para... todo. El capital es el motor del progreso, no la deuda. Lo que estos tipos están haciendo es sembrar las semillas de la destrucción.

En otros posts hemos hablado de que los tipos de interés negativos van a traer serias consecuencias en el futuro. Y ya se oyen voces que están alertando de las mismas.

Larry Fink, fundador de BlackRock, con 4.5 billones de activos bajo gestión, comenta que los tipos de interés negativos son la mayor crisis que afronta el mundo en la actualidad.

Hace dos semanas Fink escribió una carta a sus accionistas comentando que estas políticas no habían conseguido aumentar el consumo, sino que había hecho mucho más difícil a la gente poder jubilarse.

Cuando los bancos centrales rebajan el interés, presionan los tipos a la baja de todos los activos financieros que rentan, como la deuda pública. Por ello, el 10 year Treasurie en 2007 pagaba un 4.6% y ahora un 1.7%.

Fink también le hacía ver a sus clientes, que "no sabía como iban a poder hacer frente a sus compromisos". El 70% de los activos que maneja BlackRock son planes de jubilación y seguros.

Los tipos negativos están penalizando a los ahorradores a la vez que obligándoles a asumir mucho riesgo. Es la única forma de generar algo de retorno. Por eso Fink comenta: "Este periodo de bajos tipos de interés tan largo ha contribuido a una gran inflación en el precio de los activos. Los inversores se están viendo forzados a cambiar liquidez por retorno, asumiendo mayor riesgo invirtiendo en activos menos líquidos - una combinación francamente peligrosa para ahorradores y jubilados".

Siete años con estas medidas tan radicales lo único que han logrado ha sido insuflar otra gran burbuja en la bolsa americana y alrededor del globo. El crecimiento estadounidense es anímico, siendo el periodo de crecimiento más bajo desde el final de la Segunda Guerra Mundial. Y para el americano medio, como para el resto de ciudadanos del mundo, tampoco ha ido mejor: el ingreso medio americano ha caído de los $57.795 en 2008 a $55.218 a día de hoy. Mientras tanto, el S&P 500 ha triplicado su valor desde 2009.

Estamos a las puertas de una gran crisis financiera, quizás la mayor de la historia, y consecuencia de no haber dejado corregir los excesos en las dos anteriores. Por ello intento advertir a mis lectores del peligro y aconsejar formas de protegerse frente a lo que está por venir.

Esto es lo que hace tan importante poseer oro hoy. El oro ha preservado la riqueza durante siglos. Es la forma más pura de riqueza líquida, y por sus características inigualables ha sido dinero por más de 6.000 años de historia. El oro, en forma física, es un seguro.

El precio del oro es bastante probable que triplique en los próximos años. Y por ello las acciones, que son la forma apalancada de invertir en oro, van a ver ganancias explosivas. En lo que llevamos de año, el oro ha subido un 17%, y ha provocado una subida del 62% en la etf Market Vectors Gold Miners (GDX), que engloba a las mayores mineras de oro del mundo.

En el último mercado alcista del oro, de media las acciones subieron un 602%. Hubo acciones que multiplicaron por 10, por 20 y por 30 (1000%, 2000%, 3000%). Estas ganancias son posibles y aún mayores en este mercado.

Eso sí, las acciones auríferas son muy volátiles y no son para todos los públicos. Pueden subir o bajar un 20% en una sola sesión. Para quien no aguante esta volatilidad, mejor se quede con el metal físico. Para quien la aguante, que se prepare, porque llega lo mejor.


PARA SABER MÁS RECOMIENDO LA LECTURA DE "THE NEW CASE FOR GOLD".

Desplome Bursatil, Anticipo De Recesión

En la jornada de hoy estamos asistiendo a un desplome generalizado de las bolsas europeas y asiáticas. Es probable que EE.UU. abra también en rojo.

Existen varios catalizadores para este miedo generalizado: el menor crecimiento de China, que seguramente esté muy por debajo de las cifras oficiales; en Europa, tenemos nuevos problemas como el miedo a los activos de dudoso cobro de la banca italiana; el Deutsche Bank, el banco más apalancado del mundo (con una exposición a derivados estimada de 20 veces el PIB alemán) cuyas cuentas no convencen y pérdidas que nadie esperaba; el problema griego; el español, que no terminamos de formar gobierno y la incertidumbre que ello genera, etc.

La presidenta de la Fed, Janet Yellen, está dispuesta a seguir con su programa de subida de tipos para este 2016, aunque ya ha matizado que estará vigilante al entorno económico internacional. La Fed nunca ha acertado en sus pronósticos y no lo hará esta vez. Es el único banco central que está endureciendo su política monetaria, mientras que en el resto del mundo van a tipos cada vez más negativos. El último país ha sido Suecia, que se adelanta al BCE, y ha bajado los tipos del -0.3% al -0.5%.

Lo más probable que ocurra es que la Fed no suba tipos en marzo, lo aplace hasta junio. Pero tampoco será en junio, no subirán tipos más, sino que los bajarán e irán a terreno negativo. Seguramente EE.UU. liderará los tipos negativos del mundo. Recordemos que estamos en año electoral, y no es bueno una recesión en este año.

Tenemos que fijarnos en EE.UU. porque es la mayor economía del mundo. Este país tiene los mayores niveles de endeudamiento del mundo, y es el país más endeudado de la historia de la Humanidad. No solo a nivel gubernamental (que cuando hacen la ratio deuda/PIB no están incluyendo los mayores pasivos: Medicare, Medicaid, Social Security,...) que es diez veces el tamaño de su economía; también toda la deuda privada: hipotecas, deuda estudiantil, préstamos para adquirir vehículos, deuda del fraking, etc.

EE.UU. nunca ha estado en recuperación. Parecía tal, pero era el efecto que producía la "droga" del dinero gratis y de las compras de activos de la Fed. Retirada la droga, el país se debilita paulatinamente, y ya vemos desplome generalizado de los mercados.

Recordemos que este desplome desde principios de año, lo ha producido un aumento de tipos de la Fed de 25 puntos básicos. Una imagen vale más que mil palabras:

Ese diminuto repunte, que apenas se ve, es lo que hace tambalear a la economía mundial. Así de "sólida" está la economía.

Me sorprendió ayer cuando escuchaba a un analista de IG diciendo que estamos muy lejos de una nueva recesión. Esto es precisamente lo que están anticipando los mercados financieros: una nueva recesión; me corrijo, porque no es nueva, es consecuencia de no haber atajado los problemas en la anterior.

Muchas veces los árboles no nos dejan ver el bosque, y nos perdemos en el día a día de datos macro, datos micro, cotizaciones, etc. El problema de fondo no deja de ser el mismo desde el año 2000, y especialmente desde el 2008: unas políticas monetarias demasiado laxas que han creado una economía de burbuja que no puede sobrevivir sin más dosis de dinero barato. Es decir, el problema es el SOBREENDEUDAMIENTO.

Y el único remedio es desendeudarse. Hay que aceptar el dolor que esto conlleva y empezar de nuevo desde una base sólida, basada en la economía real, no la financiera.

Como esto los políticos y banqueros centrales no van a dejar que ocurra, van a intentar prolongar una cierta "estabilidad" ficticia hasta que el sistema aguante. Aunque creo que le queda poco para saltar por los aires.

¿Qué hacer? A río revuelto, ganancia de pescadores. Hay que apostar por la economía real, por hard assets, activos reales no financieros (ya que el problema de fondo es financiero). Mejor empresas no apalancadas o poco apalancadas.

Empieza a haber grandes oportunidades en el sector minero, en España también hay valor ya que empezó a caer antes que el resto, en el sector del acero, empieza a ser interesante el petróleo, y por supuesto, en el sector del oro y de la plata, que están muy castigados.

Aunque venga una crisis, y yo particularmente la espero mayor que la anterior, el mundo no se va a volatilizar: seguirán siendo necesarios los metales, el acero, el petróleo, la plata, el oro como protección, etc.

El secreto de la prosperidad está en comprar barato y vender caro. Ahora es el momento de comprar barato en estos sectores, pero como siempre poco a poco, promediando la compra.

Tendencias para el 2016

El comienzo de este año 2016 ha sido de todo menos tranquilo. Hasta la fecha, se ha convertido en el peor comienzo del año de la historia para las bolsas. 

Estamos viviendo el séptimo año de políticas neo-keinesianas sin parangón en la historia de la humanidad, con un efecto mínimo en la economía real, y una hiperinflación en el precio de los activos a nivel mundial. 

Esto está generando infinidad de tensiones en todo el globo, tensiones que están empezando a estallar. Y ha habido varios catalizadores para tanta volatilidad.

China.

A principios del año pasado publicábamos las Tendencias para el 2015, y ya comentamos que se empezaba a sentir la desaceleración de la economía china. El dragón rojo ha estado frenando su marcha después de 25 años de ascenso de doble dígitos. 

Fruto de ello y de su economía dirigida se han ido forjando grietas que, si bien no ponen en peligro su fortaleza a largo plazo, sí que pueden suponer un obstáculo en el corto. Hablamos de las tres burbujas que se han formado: de la deuda, inmobiliaria y bursátil. ¡China tiene ciudades construidas para los próximos 10 años!

La característica común de toda burbuja es que no tienen un aterrizaje suave, sino que estallan y se desinflan a gran velocidad. A pesar de la intervención gubernamental de las autoridades, que siempre entorpecen y agravan los procesos naturales de desapalancamiento y enfriamiento de la economía, la economía-burbuja china acabará por desinflarse violentamente. Ello creará muchas oportunidades. 

EE.UU.

A finales del 2014 EEUU paró su programa QE. Estuvo todo el 2015 amenazando con subir tipos, y lo ha ido posponiendo tras cada reunión. Por fín los ha subido: pero tarde. Muy tarde. 

El S&P 500 pasó todo el año en lateral, perdiendo en el último mes un 6.33% con la confirmación de la subida de tipos. 

La economía americana no está tan fuerte como nos quieren hacer ver. Han pospuesto los problemas a base de endeudamiento y de una expansión cuantitativa sin parangón. Pero no ha habido un aumento significativo de la producción de bienes y servicios, ni del ahorro. 

A una economía hiper endeudada, el encarecimiento de esa deuda no le viene nada bien. Por eso mi pronóstico es que de las 4 subidas de tipos que la Fed pensaba hacer, se quedará en una o a lo sumo dos, antes de darse cuenta de que EE.UU. caerá en recesión. Sí, en 2016 espera que EE.UU. entre en recesión. 

Petróleo.

A estas alturas todos sabemos que los Saudíes quieren preservar su cuota de mercado a base de borrar a la competencia. ¿Qué implicaciones está teniendo? 

EE.UU. imprime dinero; el USD cae; reacciona el petróleo al alza debido a que está nominado en dólares; y los tipos los bajan a cero. Este ha sido el coctel. Condiciones espectaculares que han llamado a gran cantidad de empresarios  a invertir en extracción de gas no convencional y shale oil en USA. Se crean un millón de puestos de trabajo. 

A finales del 2014 se retiran los estímulos, el QE, sube el USD, cae el petróleo, y todos pierden dinero. Les suben los tipos y acabamos con una bomba en las manos de deuda high yield de un billón de dólares. 

Y encima los árabes bombeando sin parar. La crisis subprime del Shale. 

A pesar de todo, el petróleo subirá de nuevo. Aunque esperaría a un segundo testeo de los mínimos para entrar. Si se producen los mínimos a finales de primavera principios de verano será el momento de entrar con fuerza. Por ahora alguna pequeña entrada o esperar. 

Europa.

Europa no termina de arrancar. Draghi anunciaba esta semana que "There are no limits to our action to bring inflation up to its target". ¿Cómo deben ver la cosa para anunciar algo así? El problema que las políticas keinesianas de expansión cuantitativa nos han traido hasta aquí, y han agravado aún más la situación de endudamiento mundial. 

Tenemos el ejemplo claro en Japón: llevan 26 años imprimiendo dinero y han vuelto a entrar en recesión. Más claro...

Grecia no dará mucho ruido hasta 2018, año en el que suspenderá pagos o se les dará más dinero. 

Italia tiene problemas en sus bancos: alta morosidad y bajos márgenes convierten a sus activos en tóxicos. Tienen que crear un banco malo. Es probable que desate turbulencias en Europa.

El panorama mundial es desaceleración paulatina de la economía, incremento de los impagos de deuda a nivel de empresa y a nivel nacional. Y esto puede desatar la segunda fase de la crisis del 2008, que debido al apalancamiento podemos esperar que sea peor que la primera, que se traducirá en gran volatilidad.

El problema de fondo no deja de ser siempre el mismo: exceso de endeudamiento en el sistema. 

Oportunidades. 

Pero no es todo negro en el horizonte. A grandes crisis mayores oportunidades. La volatilidad de los últimos meses han dejado muy buenas valoraciones en cantidad de empresas, que si bien no implica que puedan seguir cayendo las probabilidades son más escasas. 

En concreto hay mucho valor en el sector de commodities, de materias primas. Desde el 2011 están en un mercado bajista, acelerándose a la par de China en los últimos meses. O sea, hemos visto y estamos viendo la capitulación del sector: cuando los últimos acaban por aburrirse y venden en masa. 

El mundo no se acaba, y vamos a seguir necesitando cobre, zinc, hierro, acero, plata, etc. Por eso recomiendo: 

Antofagasta. Lleva un 72% de caída respecto a sus máximos de 2011. Es uno de los productores de cobre más eficientes del mundo, con un balance muy saneado. 

Arcelor-Mittal. Es la mayor empresa de acero del mundo, y ha caído un 87%. Todos los productores chinos a estos precios pierden dinero, y Arcelor se beneficiará de esa reducción de capacidad.

CHAD. Una apuesta bajista para aprovechar la caída de China.

First Mining Finance. Minera basada en oro y plata, es una junior con un potencial de más de un 1.000% en cinco años. Para más información pincha el enlace. 

Acerinox. Uno de los productores de acero inoxidable más eficientes del mundo. Con un balance sólido. 

Brazil Resources. Empresa minera en brasil, con un potencial de más de un 800%. Aurífera y con minas de uranio, también se puede aprovechar los mínimos del real con el dólar o el euro para ganar por dos lados: revalorización del activo y revalorización de la divisa. 

Y por supuesto mucha caja, también oro y plata como seguro. Viene mucha volatilidad en este 2016 y hay que estar preparados para aprovecharla. 

Seguiremos desglosando estas ideas en próximos artículos. Buena inversión. 

Millonarios Canadienses Apostando Fuerte Por Este Sector

Martin Katusa, uno de los grandes expertos mundiales en el sector de recursos naturales, está apostando fuerte por la nueva empresa minera que ha fundado Keith Neumeyer. El Sr. Neumeyer, fundador, presidente y CEO de la minera First Majestic Silver, es conocido por haber aprovechado los momentos de "sangre en las calles" en el sector minero para hacer fortuna, convirtiendo sus empresas en las dos últimas crisis del sector en empresas de más de mil millones de dólares.

Con el desplome de los precios del oro y de la plata desde 2011, Katusa y Neumeyer están posicionándose para aprovechar este momento único.

Martin Katusa es el gestor de KCR Fund, donde el legendario Rick Rule, de Sprott Asset Management, y Doug Casey, de Casey Research tienen invertido dinero. Casey, habiendo hecho cientos de millones en el sector, dice de Martin que es uno de los mejores a la hora de evaluar y elegir compañías en las que invertir. Katusa dijo en la última Investor Conference en Nueva Orleans que tiene únicamente 9 acciones en su cartera. Una de ellas es la compañía de Keith Neumeyer.

Esta compañía minera es First Mining Finance. Dedica su actividad a la adquisición de proyectos mineros con reservas de mineral probadas de compañías que se han quedado sin liquidez para explotarlos, fruto de este mercado bajista en el sector. Empezó su andadura con 18 proyectos en EE.UU. y México, y recientemente ha incorporado otros dos: Gold Resources y PC Gold.

Con 40 adquisiciones por parte de la Dirección de First Mining Finance, el Sr. Neumeyer está muy convencido de su nueva empresa, y pretende crear su tercera empresa de más de mil millones. Su historial de éxito le avala.

Las siglas de First Mining Finance son en el TSXV: FF y en EE.UU: FFMGF.

De acuerdo con un estudio desde 1992 hasta 2012, el precio medio pagado por onza de oro en la mina en este periodo ha sido de $47. Y es importante destacar esto porque FF ha pagado $5 y $10 por onza en sus adquisiciones, comprando realmente a precios ridículos. Y es precisamente esté extremismo que hacen de esta inversión y del sector oportunidades únicas. Y estás leyendas del sector, Neumeyer, Katusa, Rick y Doug así lo creen.

Oro, Plata Y El Plan De China Para Reinar

Comienzan a llegar malas noticias de la economía americana: se está ralentizando. Ello llevará a la Reserva Federal a posponer la subida de tipos o incluso, si sigue deteriorándose, comenzar el QE4. Por ello creo que una opción muy buena sigue siendo acumular oro y plata físicas.

La plata será unas de esas decisiones de las que no te arrepentirás. Ambos metales tendrán su momento dentro de no mucho tiempo, Pero la plata lo hará mejor que el oro.

China está siendo la promotora de un nuevo orden mundial, de un nuevo sistema monetario. Cuando el actual fracase, hundido por la ingente cantidad de deuda, se alzará China como líder.

China está comprando bastas cantidades del metal amarillo sin que se note demasiado. Sus reservas oficiales son de 1.054  toneladas desde 2008. Pero esa cifra no cuadra con la realidad. China es el mayor productor de oro a nivel mundial, con una producción de 400 toneladas. En los últimos años no ha salido del país ni una onza. A su vez, llevan años adquiriendo grandes cantidades de oro en los mercados internacionales para saciar la voraz demanda interna.

Gao Wei, funcionario chino del Departamento de Relaciones Económicas Internacionales, aseguraba en el 2013 que China debía llegar a las 6.000 toneladas en los próximos 3 a 5 años; y a las 10.000 en los próximos 8 a 10 años. "Esto -comentaba- es vital para garantizar la seguridad económica y financiera nacional y promocionar la globalización del yuan y como protección frente a los riesgos de las reservas exteriores" (refiriéndose a un futuro colapso del dólar).

China está adquiriendo todo el oro que puede en estos momentos, que se traduce en unas 100 toneladas mensuales. Todo lo que están vendiendo las ETF lo está comprando China.

Es interesante ver cómo en el último trimestre las compras de Treasuries americanos por parte del país asiático también han caído. De hecho Japón ya es el primer tenedor de deuda americana del mundo. China está dejando de comprar deuda para comprar oro. Esto da una fuerza muy grande al mercado del lado de la demanda y ya están vaticinando 2.000 dólares la onza para finales del presente año.

Cuando se hagan públicas las reservas chinas el mundo reconocerá su nueva hegemonía y el oro se revalorizará.

La realidad es que los Bancos Centrales del mundo han creado burbujas en todas las clases de activo, y ello, unido a un incremento exponencial del endeudamiento desde el 2008, van a ser las bases del siguiente tramo alcista en el precio del oro.



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Occidente Preparada Para Confiscar La Riqueza A Sus Ciudadanos

Existen serios problemas en la economía occidental. Grecia está contra las cuerdas para devolver los préstamoss al FMI y al BCE, y busca salidas a la desesperada en Moscú. También tenemos el conflicto de oriente medio, el dato de creación de empleo en EE.UU. muy inferior a la esperada, etc.

Centrándonos en este último, debería quedar claro a estas alturas, que la primera economía del mundo está más que tocada, y que sin estímulos no anda. Dichos estímulos han sido un fracaso vez tras vez. Por ello el último se llamaba Q E 3, porque era el tercero. Ni el primero, ni el segundo funcionaron. Y este último tampoco. Con la retirada del alcohol la fiesta se acaba.

Es curioso este nuevo "Santo Grial" en el que se ha convertido la inflación. Es absurdo recordarlo, pero la inflación equivale a que el poder adquisitivo de la gente disminuye. Y por tanto a empobrecer a la ciudadanía.

En los años 80 el objetivo de inflación de los bancos centrales era el 9%. Ahora es el 2%. Tanto un número como otro se lo han "sacado de la manga". Así funciona el mundo cuando una panda de académicos se sientan en torno a una mesa a decidir qué va a hacer la economía. La caída de la URSS nos debería recordar que la economía planificada no funciona y acaba siempre en un desastre. En fin...

Después de este breve inciso, sigamos. Grecia es insolvente. No va a poder repagar sus deudas. Pero ni Grecia, ni Francia, ni EE.UU..... Y ya se encargaron nuestros políticos de darle salida a este problema. La solución se llamó Chipre. Chipre fue la antesala de lo que va a ir pasando país tras país.

A esta confiscación de los ahorros de los ciudadanos se le llamó Bail-In (que suena mejor). Cuando Chipre suspendió pagos, el BCE, el FMI y la UE simplemente nacionalizaron sus dos mayores bancos, confiscaron los depósitos y repagaron las deudas con ese dinero.

Lo mismo acabará ocurriendo en Grecia. Es duro decirlo, pero todos los gobiernos de occidente han aprobado leyes para hacer esta práctica legal. Y confiscarán planes de pensiones, como en Polonia, etc. Y por supuesto..... todo será por el bien del ciudadano.

El sistema financiero mundial está quebrado, y salir de él a tiempo y acumular activos reales como oro y plata, es clave para sobrevivir financieramente en los próximos años.

El Oro Brilla Más En Todas Las Divisas

El cuadro inferior nos muestra la evolución del oro en 2014 respecto a las divisas más importantes:

Si nos fijamos, el oro evolucionó favorablemente respecto a todas las divisas salvo el dólar americano. Y esto fue así por la manipulación que el precio del oro está sufriendo en dicha moneda: aprovecharon los días de vacaciones, en los que hay poca liquidez, para suprimir el precio. 

Recordemos que el oro es dinero, es el único dinero, y lo que usamos en el intercambio (dólares, euros, yenes,etc) es divisa. La diferencia estriba en que el dinero mantiene el poder adquisitivo por largos periodos de tiempo, mientras que la divisa la van destruyendo paulatinamente los gobiernos a costa de sus ciudadanos. 

Para hacerse a la idea, el dólar ha perdido un 97% de su poder de compra desde 1971, año en que cesó el acuerdo de Bretton Woods y el dinero se convirtió en divisa.

Y es que los Gobiernos y Bancos Centrales en la actualidad solamente tienen dos salidas: o impagar la deuda o destruir su divisa. Y en estas últimas estamos. 

Como siempre digo, en este entorno es muy importante tener una parte importante (al menos el 10%) de la cartera en oro, como protección; y en mineras, como inversión. 

Este año es probable que sea un año revuelto, en el que la volatilidad impere y los nervios vuelvan a florecer. Solo aquellos que se preparen conseguirán conciliar bien el sueño. 

Tendencias Para El 2015.

Ante todo, Felíz y próspero 2015 a todos los lectores de Tendencia Alcista.

En este nuevo año que comienza tenemos que ir dando forma a nuestros objetivos de inversión, y para ello, analizar el panorama económico que se presenta para este nuevo año. No es este un ejercicio de adivinación, sino un análisis de las tendencias que están ya en marcha.

En primer lugar, tenemos que ser conscientes de la desconexión tan acuciada que existe entre el mercado bursátil americano -en máximos históricos- y la realidad económica del país, que dista mucho de estar en el mejor momento. Este es el principal peligro que acecha a los mercados financieros globales en este momento.

En el primer trimestre la economía americana no crecía. Si al crecimiento actual le quitamos un "pequeño" cambio contable en la forma de calcular el gasto en Obamacare, y descontamos el crecimiento de inventarios, fruto de un optimismo infundado, prácticamente la economía americana está otra vez en el duro invierno pasado. Más propaganda y engaños para despistar al personal.

A nivel global.

Junto a la recuperación más irrisoria de la historia estadounidense tenemos que destacar otros factores: la ralentización de la economía de China (que a ellos crecer un poco menos le viene muy bien, pero no así al resto) unido a una crisis inmobiliaria; un yen y un rublo desplomados; Grecia al borde de provocar otra crisis en la eurozona con el posible ascenso de Syriza; una contracción de la liquidez en los mercados emergentes; y un desplome de las commodities con el oro negro a la cabeza.

El Banco de Japón está decidido a seguir devaluando su moneda y convertirse en el siguiente "rublo ruso". Y la gran esperanza de la mayoría es que el Banco Central Europeo se una a la carrera por imprimir billetitos. A Dios gracias que Alemania recureda bien su histórica hiperinflación, y no la permitirá de nuevo.

Por tanto, el tema está en dónde pueden los inversores esconderse, o cuanto menos, cómo va a afectar que los mercados financieros se percaten de que no hay tal recuperación.

Normalmente, el desplome del precio del petróleo es un preludio de una recesión a nivel global, y no hay motivo aparente de que vaya a ser distinto esta vez. ¿Se avecina, por tanto, un nuevo crack bursátil? No lo sé, pero casi podría asegurar que tendremos bastante volatilidad.

En una recesión el efectivo es siempre el rey. Pero cuidado con el efectivo en el que te refugias.

El oro volverá a brillar.

En este escenario el oro parece que puede ser la alternativa que mejor aguante el chaparrón. Recordemos que el oro es dinero y que ha sido la divisa con mejor evolución en 2014.

En este año que ha acabado el dólar americano a sido la menos fea de las alternativas. Pero la Fed necesita desesperadamente devaluar e insuflar inflación para atajar un problema de deuda creciente, y que la deflación solo agravará.

Ante esta incertidumbre creciente y este panorama de seguir devaluando, el oro se presenta como una alternativa para diversificar la cartera muy atractiva.

Cómo Usar ETFs Para Invertir En Cualquier Sector.

Un ETF (Exchange Traded Funds) es un híbrido entre una acción y un fondo de inversión. Al comprar un ETF estás comprando una cesta de valores.

Una de las bondades de las ETFs  es que te permiten invertir una cantidad pequeña de dinero en una gran variedad de acciones de algún sector particular, o en una determinada commodity, industria, o incluso estrategia particular.

Si invertir en una determinada industria es tu meta en un momento concreto, un ETF es la mejor opción. A su vez es un instrumento tan líquido como una acción, puesto que cotiza a diario.

Actualmente uno de los sectores más atractivos para invertir, es el sector aurífero. Después de una corrección de casi tres años, y habiendo mantenido el nivel en el último año, se presenta como una buena alternativa a largo plazo. Pero en vez de comprar acciones directamente, podemos hacerlo a través de un ETF:

- GDX - Market Vectors Gold Miners ETF
- GDXJ - Market Vectors Junior Gold Miners ETF, para los que soporten mejor la volatilidad.

Otra buena alternativa es SGDM - Sprott Gold Miners. Eric Sprott puede que sea el mayor experto del sector minero aurífero del mundo, y hace mejor que nadie la selección de acciones.


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